文 | 華夏能源網(wǎng)

5年前，家電巨頭集體跨界光伏、儲(chǔ)能。彼時(shí)，業(yè)內(nèi)對(duì)此并不看好。而現(xiàn)在，家電企業(yè)已經(jīng)拿下“半壁江山”。

華夏能源網(wǎng)注意到，日前，業(yè)內(nèi)流傳的一份“2025年戶用光伏裝機(jī)數(shù)據(jù)排行榜”顯示，戶用光伏品牌前8名中，家電企業(yè)達(dá)到4家。其中，創(chuàng)維光伏位列第二，TCL光伏科技位列第三，海爾新能源與陽(yáng)光新能源并列第四，美的光伏與天合富家并列第六。

值得注意的是，各個(gè)家電巨頭還在資本運(yùn)作上動(dòng)作頻頻：TCL中環(huán)（SZ：002129）擬投資組件制造企業(yè)一道新能，加碼一體化；海爾新能源拿下B輪超10億元融資，加速推進(jìn)IPO進(jìn)程；創(chuàng)維集團(tuán)（HK：00751）擬退市并分拆創(chuàng)維光伏上市，以提升創(chuàng)維光伏融資能力，為海外擴(kuò)張做準(zhǔn)備……

家電巨頭在光儲(chǔ)領(lǐng)域的快速崛起，正在重塑市場(chǎng)格局，分布式光儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入下半場(chǎng)。

一場(chǎng)成功的“集體轉(zhuǎn)型”

經(jīng)過(guò)40多年的發(fā)展，中國(guó)家電市場(chǎng)已經(jīng)從過(guò)去以新增需求為主的增量市場(chǎng)，轉(zhuǎn)變?yōu)橐愿聯(lián)Q代為主的存量市場(chǎng)。面對(duì)需求見(jiàn)頂，家電巨頭們不得不尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

機(jī)會(huì)出現(xiàn)在5年前。當(dāng)時(shí)，中國(guó)政府宣布“雙碳”目標(biāo)，光伏、儲(chǔ)能等新能源駛上發(fā)展快車道。家電巨頭們敏銳察覺(jué)到其中的機(jī)遇，陸續(xù)開(kāi)始跨界新能源。

2020年，創(chuàng)維集團(tuán)成立創(chuàng)維光伏，作為其新能源業(yè)務(wù)的主體。創(chuàng)維光伏從農(nóng)村戶用分布式光伏業(yè)務(wù)切入，在站穩(wěn)腳跟后，積極向上游光伏設(shè)備制造領(lǐng)域拓展。目前，創(chuàng)維光伏已經(jīng)建成超過(guò)80萬(wàn)座光伏電站，運(yùn)營(yíng)電站的裝機(jī)容量已超25.6GW。2025年，創(chuàng)維的光伏業(yè)務(wù)收入超過(guò)電視業(yè)務(wù)，成為集團(tuán)的第一大業(yè)務(wù)板塊。

與創(chuàng)維自我培育不同，美的集團(tuán)（SZ：000333）通過(guò)并購(gòu)“走近路”，迅速切入新能源領(lǐng)域。2020年，美的集團(tuán)通過(guò)下屬子公司美的暖通收購(gòu)新能源公司合康新能（SZ：300048）的控股權(quán)。2022年，美的集團(tuán)又收購(gòu)另一家戶儲(chǔ)公司科陸電子（SZ：002121）。

2023年，美的將旗下光伏業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，成立由合康新能控股的合肥美的合康光伏科技有限公司（即“美的光伏”），作為其戶用光伏電站業(yè)務(wù)的主要品牌。

華夏能源網(wǎng)注意到，2024年合康新能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，2025年前三季度歸母凈利潤(rùn)7399萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)584%。公司營(yíng)收規(guī)模也在快速增長(zhǎng)，由2023年的15億元，增長(zhǎng)至2024年的48億元。2025年前三季度，合康新能、科陸電子分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收62億、36億元，預(yù)計(jì)美的的能源業(yè)務(wù)全年總營(yíng)收將超過(guò)百億元。

創(chuàng)維、美的都將戶用光儲(chǔ)作為新能源業(yè)務(wù)的切入點(diǎn)，而同期進(jìn)軍新能源的TCL卻先盯上了上游制造業(yè)。2020年，TCL科技（SZ：000100）砸下125億巨資，成為TCL中環(huán)（SZ：002129）控股股東，后者是光伏硅片制造的龍頭企業(yè)，并通過(guò)控股Maxeon、環(huán)晟光伏，布局下游電池、組件制造環(huán)節(jié)。

在拿下中環(huán)后，TCL又趁勢(shì)向下游分布式挺進(jìn)。2021年，TCL光伏科技成立，主要聚焦在工商業(yè)光伏、戶用光伏、海外光儲(chǔ)泵充等領(lǐng)域。截至2025年上半年，在TCL科技的營(yíng)收構(gòu)成中，光伏及硅材料等新能源業(yè)務(wù)占比達(dá)到15.64%。

相較之下，海爾進(jìn)入新能源領(lǐng)域較晚。2022年5月，海爾成立日日順新能源科技有限公司，2024年3月更名為納暉新能源，當(dāng)年底又更名為海爾新能源。海爾新能源以分布式光伏為切入口，此后又將業(yè)務(wù)延伸至儲(chǔ)能、光儲(chǔ)一體化解決方案。僅僅3年，海爾新能源便發(fā)展為“全球獨(dú)角獸企業(yè)”，2025年4月時(shí)，估值已經(jīng)突破40億元。

此外，格力電器（SZ：000651）亦在2021年收購(gòu)了銀隆新能源（后更名“格力鈦新能源”），海信集團(tuán)在2024年收購(gòu)了科林電氣（SH：603050）……

如今，家電巨頭們已經(jīng)成為光儲(chǔ)領(lǐng)域的一股重要?jiǎng)萘?，與傳統(tǒng)光伏巨頭的光儲(chǔ)電站開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)毫不遜色，甚至在一些市場(chǎng)還蓋過(guò)一頭。

光儲(chǔ)爭(zhēng)霸賽進(jìn)入下半場(chǎng)

隨著家電巨頭的強(qiáng)勢(shì)崛起，光儲(chǔ)爭(zhēng)霸賽進(jìn)入更加激烈的“下半場(chǎng)”。面對(duì)新的形勢(shì)，家電巨頭們正全面提速新能源業(yè)務(wù)。

一方面，家電巨頭正在加快整合能源相關(guān)業(yè)務(wù)，以進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

自2024年下半年時(shí)任TCL中環(huán)CEO的沈浩平辭職后，TCL就經(jīng)歷了一波光伏組件業(yè)務(wù)的大調(diào)整，調(diào)整后由Maxeon主要負(fù)責(zé)美國(guó)市場(chǎng)，環(huán)晟光伏更名為“TCL Solar”，主要負(fù)責(zé)非美地區(qū)市場(chǎng)的拓展。

今年1月，TCL中環(huán)又宣布擬并購(gòu)組件“黑馬”一道新能。如果這起并購(gòu)順利完成，TCL旗下的光伏業(yè)務(wù)將形成完整鏈條，上游由TCL中環(huán)負(fù)責(zé)硅片制造，中游Maxeon、TCL Solar、一道新能組成涵蓋多種技術(shù)路線的電池組件制造矩陣，下游TCL光伏科技負(fù)責(zé)分布式業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)。

無(wú)獨(dú)有偶，美的也在近期開(kāi)啟了一波業(yè)務(wù)調(diào)整。

去年12月，美的集團(tuán)整合了原工業(yè)技術(shù)事業(yè)部下轄的新能源產(chǎn)品公司、能源科技公司等，成立了“新能源事業(yè)部”，推出“美的能源”品牌，并宣布由美的集團(tuán)執(zhí)行總裁王建國(guó)兼任新能源事業(yè)部總裁。今年1月27日，美的又繼續(xù)延伸其新能源產(chǎn)業(yè)布局，宣布電動(dòng)重卡充電樁業(yè)務(wù)上線，向物流園等提供“光伏+儲(chǔ)能+充電樁”一體化解決方案。

另一方面，越來(lái)越多家電巨頭開(kāi)始將新能源業(yè)務(wù)送上資本市場(chǎng)，以資本力量為光儲(chǔ)競(jìng)賽的“下半場(chǎng)”儲(chǔ)備足夠彈藥。

華夏能源網(wǎng)注意到，去年12月31日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，海爾新能源正式啟動(dòng)了IPO輔導(dǎo)。若成功上市，這將是海爾系第10家上市公司。

實(shí)際上，海爾新能源在去年4月已經(jīng)完成A輪融資，獲得國(guó)投創(chuàng)益、中國(guó)石油昆侖資本、普超資本、星航資本、恒旭資本等資方投資，融資規(guī)模超7億元。今年1月，海爾新能源又宣布完成B輪融資，投資方包括農(nóng)銀投資、招商銀行、魯信創(chuàng)投、山能資本等，融資規(guī)模超10億元。

今年1月21日，創(chuàng)維集團(tuán)也發(fā)布公告稱，擬私有化退市的同時(shí)分拆旗下光伏業(yè)務(wù)上市。具體來(lái)說(shuō)，創(chuàng)維集團(tuán)將向全體股東分派所持有的創(chuàng)維光伏股份，創(chuàng)維光伏將以介紹方式申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板上市，而集團(tuán)其他“拖后腿”的業(yè)務(wù)退市。

值得注意的是，目前戶用光伏巨頭中，尚未有公司實(shí)現(xiàn)上市。此前，正泰安能、天合富家均欲從母公司中拆分上市，但皆以失敗告終。海爾新能源闖關(guān)IPO也需要較長(zhǎng)流程。相較之下，“介紹上市”的創(chuàng)維光伏就容易很多，很有可能成為“戶用光伏第一股”。

此外，家電巨頭們還在紛紛加碼儲(chǔ)能，以適應(yīng)光儲(chǔ)融合的大趨勢(shì)，抓住儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)的機(jī)會(huì)。

2025年1月，海爾新能源總投資60億元的青島藍(lán)谷生態(tài)園投產(chǎn)，13條產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)逆變器、儲(chǔ)能PCS等關(guān)鍵部件的自研自制，初步構(gòu)建“研發(fā)—制造—運(yùn)維”閉環(huán)；6月，海爾新能源戰(zhàn)略投資星能鏈，強(qiáng)化AI儲(chǔ)能變流器研發(fā)與源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化調(diào)度能力；8月，創(chuàng)維通過(guò)旗下基金向戶用儲(chǔ)能“黑馬”羲和未來(lái)投資3000萬(wàn)元。

分布式市場(chǎng)格局被重塑

家電巨頭之所以能夠在戶用光儲(chǔ)賽道順風(fēng)順?biāo)?、?shì)如破竹，與分布式生態(tài)正在發(fā)生的變化息息相關(guān)。

一是分布式產(chǎn)品的“家電化”趨勢(shì)明顯。當(dāng)前，家庭用戶希望光儲(chǔ)產(chǎn)品不再只是獨(dú)立的發(fā)電設(shè)備，而是能與家電相融合，甚至像家電產(chǎn)品一樣融入生活場(chǎng)景。

家電企業(yè)數(shù)十年深耕，深諳家庭用戶的需求。創(chuàng)維光伏董事長(zhǎng)范瑞武日前就表示，創(chuàng)維光伏的發(fā)展路徑選擇和創(chuàng)維集團(tuán)的戰(zhàn)略緊密協(xié)同，即從智慧家庭到零碳生活。

近期火爆的“陽(yáng)臺(tái)光伏”，就是光伏“家電化”的典型?！瓣?yáng)臺(tái)光伏”能充分利用家庭空間，又可以做到“即插即用”。而創(chuàng)維去年就已嘗試推出“陽(yáng)臺(tái)光伏”方案，針對(duì)高層住宅用戶，推出可掛在陽(yáng)臺(tái)的光伏板產(chǎn)品，一定程度滿足全屋家電的用電需求。

另外，格力2025年推出的“光儲(chǔ)空”系統(tǒng)，也是光儲(chǔ)產(chǎn)品與家電融合的例子。

傳統(tǒng)的空調(diào)若要使用光伏綠電，需要先將光伏組件產(chǎn)生的直流電通過(guò)逆變器轉(zhuǎn)換為交流電，交流電經(jīng)過(guò)電網(wǎng)后，再通過(guò)整流器轉(zhuǎn)換為直流電，才能提供給空調(diào)使用。而格力的“光儲(chǔ)空”系統(tǒng)采用直流直驅(qū)技術(shù)，光伏組件產(chǎn)生的直流電直接驅(qū)動(dòng)空調(diào)壓縮機(jī)，省去逆變環(huán)節(jié)，損耗降至1%以下，系統(tǒng)效率提升8%。

二是“家庭能源管理”需求爆發(fā)。隨著電力市場(chǎng)化時(shí)代來(lái)臨，分布式光伏發(fā)電已經(jīng)由“投資收益”轉(zhuǎn)向“自用需求”，“能源管理”是這一轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵。

作為家庭用電“大頭”，家用電器如何節(jié)能一直是家電企業(yè)重點(diǎn)攻關(guān)的技術(shù)課題。而現(xiàn)在，在分布式光儲(chǔ)領(lǐng)域，家電企業(yè)們正在沿著類似的路徑進(jìn)發(fā)。例如，美的能源已經(jīng)能夠通過(guò)負(fù)荷預(yù)測(cè)、需求響應(yīng)與能效優(yōu)化，幫助客戶降低用電成本10%以上。其自建的“能源管理平臺(tái)”已接入超10萬(wàn)終端設(shè)備，實(shí)現(xiàn)對(duì)分布式資源的聚合調(diào)度與價(jià)值變現(xiàn)。

三是隨著光儲(chǔ)產(chǎn)品的To C屬性越來(lái)越明顯，品牌效應(yīng)帶來(lái)的價(jià)值越來(lái)越大。

光伏、儲(chǔ)能正在由過(guò)去的拼硬件、拼價(jià)格，以發(fā)電量為主要評(píng)判指標(biāo)的發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向拼服務(wù)、拼品牌，更看重全生命首期精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力的新模式。對(duì)普通老百姓來(lái)說(shuō)，對(duì)服務(wù)與品牌的看重程度在逐步上升。

過(guò)去5年，家電巨頭能夠在戶用光儲(chǔ)領(lǐng)域崛起，除了經(jīng)銷渠道的優(yōu)勢(shì)外，最大的原因就是這些企業(yè)已經(jīng)建立的強(qiáng)大品牌優(yōu)勢(shì)。例如，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜日前就表示，“家電巨頭在C端有多年的品牌信任，安裝、售后、運(yùn)維體系成熟，戶用客戶敢把屋頂和電費(fèi)賬單交給公司，而多數(shù)組件廠、電池廠擅長(zhǎng)B端，缺乏直達(dá)家庭的服務(wù)能力?！?/p>

隨著光儲(chǔ)爭(zhēng)霸賽進(jìn)入“下半場(chǎng)”，家電巨頭的以上這些優(yōu)勢(shì)有望繼續(xù)深化。家電巨頭在光儲(chǔ)爭(zhēng)霸中的迅猛發(fā)展，正重塑著分布式市場(chǎng)格局，市場(chǎng)的天平已經(jīng)開(kāi)始明顯傾斜。