中國汽車行業(yè)進入了季節(jié)性的整體回落。
2月1日，包括吉利、比亞迪、長城在內(nèi)的大型汽車集團和零跑、小米、理想、鴻蒙智行、小鵬汽車、蔚來等造車新勢力公布了今年1月的銷量。
主要的大型汽車集團的銷量均有不同程度的同比或者環(huán)比下滑，比亞迪同比減少30%，奇瑞同比減少將近11%。在造車新勢力中，小鵬和理想汽車也分別同比下滑了34%和7.5%。
盡管鴻蒙智行、賽力斯、蔚來、零跑、廣汽等均實現(xiàn)了同比增長，但增幅明顯收窄，環(huán)比去年12月均出現(xiàn)下滑，降幅處于30%-60%之間。只有吉利實現(xiàn)同比、環(huán)比微漲。
季節(jié)性波動背后呈現(xiàn)的是汽車公司在政策變動下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，尤其是30萬元以上的豪華車型，銷量正在持續(xù)增長。
本土豪華車型的“黃金年代”
2025年11月的廣州車展上，蔚來董事長李斌說：“數(shù)字已經(jīng)充分證明，增程大三排SUV的黃金時代已經(jīng)過去，純電大三排SUV的黃金時代已經(jīng)到來?！?/p>
這個判斷實際上體現(xiàn)的是汽車消費趨勢的變化。蔚來本身就是一個明顯的例子，今年1月蔚來交付了27182輛車，同比增幅高達96.1%，其中增長的主力車型是蔚來ES8——平均售價超過30萬元，貢獻了蔚來1月將近64.9%的交付量。
自去年9月開始交付以來，僅僅134天，蔚來就交付了第6萬輛蔚來ES8。據(jù)一位蔚來車主反映，在車友群中，有一位在北京剛提車的蔚來ES8車主，還是在去年9月底鎖單的。這就意味著還有大量的后續(xù)新增訂單尚未進入交付階段，蔚來為這些訂單（去年12月底之前鎖單）提供了購置稅補貼。
電廠走訪蔚來在北京的兩家門店發(fā)現(xiàn)，進店的用戶普遍更關(guān)注蔚來ES8，即使在5566車型都有7年超低息政策的情況下，也更青睞于蔚來ES8?！斑M店顧客、試駕顧客中，最終關(guān)注、試駕蔚來ES8的占比仍然超過40%?！币晃晃祦礓N售人員說，但他沒有透露轉(zhuǎn)化的情況。
他認為，其中一個原因是人群帶動，因為蔚來ES8已經(jīng)交付超過6萬輛，車主對周圍人群的帶動效應(yīng)比較明顯。但核心原因在于最新的國家補貼政策有利于高價車型——新能源車價達16.67萬元以上就能拿滿報廢更新補貼，車價達18.75萬元能拿滿置換更新補貼。
這一點同樣體現(xiàn)在其他車企上。小鵬今年1月的交付量同比下跌超過34%，但小鵬力推的旗艦車型小鵬X9系列因為超級增程版本的帶動出現(xiàn)了明顯上漲。去年12月，小鵬X9系列交付5424輛，今年1月的交付量達到4219輛，在小鵬汽車單月總交付量中占比達到21%。
“雖然的確有新車首銷期的因素，但我們在接觸用戶的過程中，的確可以感受到他們消費需求的變化，希望大三排車型可以直接一步到位，提高家庭出行的品質(zhì)，愿意為智能體驗付費。此外，國家補貼政策的變化仍然是用戶下單的利好因素?！币晃恍※i汽車亦莊門店的資深銷售人員說。
這一點在其他汽車公司上也有體現(xiàn)。比亞迪的銷量同比下滑30%，其中王朝網(wǎng)和海洋網(wǎng)降幅高達35.6%，但方程豹的增幅卻高達247%，仰望的銷量也增加了44.4%。廣汽集團中增幅最快的也是主打高端新能源品牌的昊鉑埃安，增幅為171.63%。極氪是蔚來之外比較亮眼的新勢力品牌，1月交付量同比接近翻倍至23852輛，極氪聲稱這主要是由于9系車型（包括極氪9X和極氪009）的熱銷。
長城汽車的新能源汽車整體銷量增長11.59%，但定位高端的魏牌新能源汽車銷量增幅高達57%，領(lǐng)跑長城汽車的其他品牌，銷量甚至將近4倍于歐拉品牌。在問界的推動下，鴻蒙智行也實現(xiàn)了快速增長，問界83%的增幅遠高于鴻蒙智行整體的65.6%。
一位鴻蒙智行的銷售人員和電廠談到問界的銷量時表示：“問界M8和M9的銷量仍然在釋放，因為隨著這兩款車型交付量的提升，對消費者的觸及面更大。甚至不少消費者比我們都了解這兩款車，他們來看一般不需要太多介紹?！?/p>
汽車門店的銷售們也更容易刺激用戶的眼神停留在高價車型上。從2026年1月1日開始，新能源汽車購置稅減半征收，減免額最高為1.5萬元。一款售價20萬元的新能源車型，購置稅減免后為1萬元；30萬元的車型購置稅減免后只需要繳納1.5萬元；40萬元的車型需要繳納2.5萬元；50萬元的則是3.5萬元。疊加廠家提供的權(quán)益金、優(yōu)惠、置換補貼等，基本足以覆蓋多出的購置稅部分——不少廠家的權(quán)益、優(yōu)惠資源也向30-40萬元車型傾斜。
此外，特斯拉率先在中國市場推出的5年免息、7年低息優(yōu)惠政策，已經(jīng)有包括小鵬汽車、小米、樂道、吉利銀河、極氪和理想汽車等多個品牌跟進。
豪華競爭背后的隱憂
進入2026年，已經(jīng)有多家車企宣布自己今年的8系車型和9系車型新產(chǎn)品計劃。蔚來計劃在今年上市蔚來ES9、樂道L80；極氪8X將在今年上半年上市；小鵬X9的純電版則已經(jīng)開始接受預(yù)定；小米YU9已經(jīng)進入密集曝光期；理想的L9和L8也將在今年迎來重大改款。
在此之前，嵐圖汽車宣布的今年新產(chǎn)品計劃就包括泰山X8、售價50萬元以上的MPV車型。去年底的零跑十周年活動上，零跑汽車展示了兩款9系車型D19和D99。
做高價車型是每個品牌的必然選擇，尤其是造車新勢力，因為高價車型背后的高毛利率對于車企而言最直接的幫助就是實現(xiàn)規(guī)?；挠?。還是以蔚來ES8為例，新一代蔚來ES8的毛利率達到20%，超過了蔚來5566和樂道L90等車型的上限。隨著交付量的增加，蔚來ES8的毛利率仍有上升潛力。
另外一個值得參照的例子是均價超過50萬元的問界M9和均價超過40萬元的問界M8，毛利率分別超過30%和達到28.5%。
但現(xiàn)在豪華車型的毛利面臨被壓縮的空間，起因是關(guān)鍵零部件和電子元件的價格上漲。字2025年下半年開始的存儲芯片價格飆升與隨之而來的供應(yīng)緊缺，已蔓延至汽車供應(yīng)鏈的核心地帶。
“2026年汽車行業(yè)的存儲芯片供應(yīng)和需求比率可能不足50%?！崩硐肫嚬?yīng)鏈副總裁孟慶鵬在接受采訪中提及這一問題。今年1月6日，李斌在蔚來100萬輛下線儀式上也提到：“內(nèi)存漲價已成為今年最大的成本壓力，這是關(guān)乎全行業(yè)的大事。”
小米擁有消費電子業(yè)務(wù)，也有汽車業(yè)務(wù)，對這一變化的感知更為深刻。小米集團董事長雷軍在1月的一場直播中提到新款小米SU7定價時說：“內(nèi)存是按季度在漲，上個季度漲了40%至50%，據(jù)說一季度還要繼續(xù)漲，按照這個趨勢，今年一輛車的內(nèi)存就要漲幾千元?！卑凑招∶譙U7此前的平均售價，對毛利率的影響在2%-3%之間。
此外，造車所需的關(guān)鍵原材料——銅、鋁、銀的價格也漲勢不停，電池的核心原材料碳酸鋰的價格較2024年的低點也已接近翻倍。
一位車企供應(yīng)鏈人士告訴電廠，現(xiàn)在一些原材料的漲價還沒有傳導(dǎo)到整車廠，但只是時間問題，供應(yīng)鏈不可能把成本壓力單獨扛下來。高價車型的用戶群體也不可能接受配置下降，因此最終的結(jié)果只有兩個，要么就是整體漲價，要么就是車企忍受毛利率的波動扛下一部分成本?！昂笠环N比較危險，如果銷量沒有辦法維持在一定規(guī)模，新車沒有打下市場，巨額虧損在所難免。”
但汽車行業(yè)已經(jīng)形成的共識是，即便短期內(nèi)市場仍然會有銷量波動，但從今年開始，L3級輔助駕駛的落地和補貼政策的變化，更有利于高端車型投入市場，形成真正意義上的“本土豪華車型大年”。
