今日（2.4），大盤窄幅震蕩，資金高低切換，科技股跌幅較大，消費(fèi)板塊走強(qiáng)，規(guī)模領(lǐng)跑的消費(fèi)ETF（159928）漲超1%沖擊兩連陽，盤中成交額已超3.27億元，交投活躍！資金面上，消費(fèi)ETF（159928）近20日累計(jì)凈流入超23.5億元！最新規(guī)模超230億元，同類遙遙領(lǐng)先！
消息面上，高層規(guī)劃首個(gè)中央一號(hào)文件公布。《關(guān)于錨定農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化 扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興的意見》于2月3日正式發(fā)布，這是高層重要會(huì)議以來第14個(gè)指導(dǎo)“三農(nóng)”工作的一號(hào)文件，是又一個(gè)以推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興作為主題的一號(hào)文件。文件提出，努力把農(nóng)業(yè)建成現(xiàn)代化大產(chǎn)業(yè)，使農(nóng)村基本具備現(xiàn)代生活條件，讓農(nóng)民生活更加富裕美好。
消費(fèi)ETF（159928）標(biāo)的指數(shù)權(quán)重股多數(shù)飄紅：貴州茅臺(tái)漲超2%，牧原股份、瀘州老窖漲近2%，五糧液、伊利股份微漲。
注：權(quán)重股僅做展示，不作為個(gè)股推介。
聚焦純正新消費(fèi)的港股通消費(fèi)ETF匯添富（159268）回調(diào)近1%，成交額近6000萬元，資金持續(xù)青睞，3日累計(jì)凈流入超4600萬元！熱門成分股中，農(nóng)夫山泉、海爾智家漲超1%，安踏體育、萬州國(guó)際、李寧微漲；下跌方面，老鋪黃金跌超5%，泡泡瑪特跌超2%，百勝中國(guó)跌超1%（標(biāo)的指數(shù)成分股僅做展示，不作為個(gè)股推介）。
【機(jī)構(gòu)：解讀一號(hào)文件，推動(dòng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化走深走實(shí)】
銀河證券解讀認(rèn)為，文件推動(dòng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化走深走實(shí)：
1. 錨定農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化目標(biāo)，為中國(guó)式現(xiàn)代化打牢基礎(chǔ)。去年一號(hào)文件的主題是“改革”，而今年一號(hào)文件的主題是“現(xiàn)代化”。《意見》明確了農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的三大目標(biāo)：努力把農(nóng)業(yè)建成現(xiàn)代化大產(chǎn)業(yè)、使農(nóng)村基本具備現(xiàn)代生活條件、讓農(nóng)民生活更加富裕美好。
2.確保國(guó)家糧食安全，全面提升農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力。文件將“確保國(guó)家糧食安全”置于首位，體現(xiàn)了其作為“三農(nóng)”工作頭等大事的戰(zhàn)略地位：明確糧食產(chǎn)量穩(wěn)定在1.4萬億斤左右的硬指標(biāo)，堅(jiān)守谷物基本自給、口糧絕對(duì)安全底線。
3. 因地制宜發(fā)展農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，提升農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新效能。高層規(guī)劃、一號(hào)文件均凸顯出農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力在加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)中的核心支撐作用。要聚焦推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，因地制宜發(fā)展農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，一是強(qiáng)化高質(zhì)量科技成果供給，二是培育壯大農(nóng)業(yè)領(lǐng)域科技領(lǐng)軍企業(yè)，三是強(qiáng)化科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用。
4. 促進(jìn)農(nóng)村基本具備現(xiàn)代生活條件，多措并舉擴(kuò)大鄉(xiāng)村消費(fèi)。擴(kuò)大消費(fèi)是今年首要經(jīng)濟(jì)任務(wù)，鄉(xiāng)村消費(fèi)市場(chǎng)是最具潛力的內(nèi)需增長(zhǎng)空間。兩者協(xié)同發(fā)力，本質(zhì)是通過“硬件補(bǔ)短板、軟件提品質(zhì)、消費(fèi)促循環(huán)”，讓農(nóng)村既有現(xiàn)代生活的便利，又保留鄉(xiāng)土特色，同時(shí)激活鄉(xiāng)村消費(fèi)。
5. 實(shí)施“常態(tài)化精準(zhǔn)幫扶”機(jī)制，鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果。2026年中央一號(hào)文件首次提出“常態(tài)化精準(zhǔn)幫扶”。2020年打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)后，五年過渡期成效顯著，為“常態(tài)化精準(zhǔn)幫扶”奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
（來源：中國(guó)銀河證券20260203《中央一號(hào)文件解讀——推動(dòng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化走深走實(shí)》）
【機(jī)構(gòu)評(píng)食品飲料：旺季預(yù)期積極，關(guān)注春節(jié)備貨行情】
東海證券表示，關(guān)注餐飲板塊底部復(fù)蘇機(jī)會(huì)。2025年Q4，食飲各類目整體表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，速凍食品銷售額同比+6.5%，環(huán)比改善。分品類來看，火鍋丸料、速凍腸和蝦滑占比提升，銷售額同比增長(zhǎng)約15%、45%和55%，披薩和速凍調(diào)理牛肉銷售額同比增速超過35%、25%，小酥肉銷售額同比增長(zhǎng)約20%，增長(zhǎng)較快。安井在C端火鍋丸料、速凍腸發(fā)力，市場(chǎng)份額進(jìn)一步增長(zhǎng)。餐飲供應(yīng)鏈相關(guān)公司估值已處于歷史低位，基本面觸底改善，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨緩，一季度有望實(shí)現(xiàn)“開門紅”，盈利修復(fù)可期。
鳴鳴很忙上市催化板塊關(guān)注度。1月28日鳴鳴很忙于港股上市，上市首日漲幅亮眼，催化零食板塊關(guān)注度。按2024年休閑食品飲料產(chǎn)品GMV計(jì)，鳴鳴很忙是中國(guó)最大的連鎖零售商。當(dāng)前為休閑食品備貨旺季，春節(jié)錯(cuò)期下需求集中釋放，2026年Q1業(yè)績(jī)值得期待。
原奶價(jià)格企穩(wěn)反彈，肉奶周期共振。截至1月23日生鮮乳均價(jià)3.04元/公斤，周環(huán)比+0.01元/公斤，原奶價(jià)格處于2010年10月水平。2025年下半年以來，原奶價(jià)格維持在3.02-3.04元/公斤震蕩，價(jià)格持續(xù)低位，牧場(chǎng)產(chǎn)能加速去化。截至1月23日，淘汰母牛價(jià)格20.2元/公斤，較年初+3.9%，行業(yè)周期趨勢(shì)向上。此外，乳制品及牛肉進(jìn)口政策落地提振國(guó)內(nèi)需求替代，利好2026年肉奶價(jià)格，關(guān)注上游牧業(yè)公司及頭部乳企。
國(guó)信證券指出，白酒底部信號(hào)增多，關(guān)注春節(jié)旺季動(dòng)銷表現(xiàn)。白酒方面，茅臺(tái)價(jià)格穩(wěn)中有升，關(guān)注春節(jié)動(dòng)銷節(jié)奏。分各酒企來看，貴州茅臺(tái)2026年預(yù)計(jì)錄得獨(dú)立行情，有望穩(wěn)健穿越并掌握長(zhǎng)期定價(jià)權(quán)，山西汾酒有產(chǎn)品及區(qū)域alpha支撐，份額有望逆勢(shì)提升，瀘州老窖產(chǎn)品布局縱深，管理賦能全國(guó)化空間。（來源：國(guó)信證券20260203《白酒底部信號(hào)增多，關(guān)注春節(jié)旺季動(dòng)銷表現(xiàn)》）
東海證券指出，在擴(kuò)內(nèi)需政策下，消費(fèi)潛力不斷釋放，渠道變革引領(lǐng)新需求，關(guān)注行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。一是困境反轉(zhuǎn)方向：（1）餐飲供應(yīng)鏈：CPI企穩(wěn)回升，餐飲需求有望邊際回暖，龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)趨緩。（2）乳業(yè)：有關(guān)部門對(duì)歐盟的進(jìn)口乳制品實(shí)施臨時(shí)反補(bǔ)貼措施，對(duì)進(jìn)口牛肉采取“國(guó)別配額及配額外加征關(guān)稅”措施，2026年肉奶周期有望共振。二是新消費(fèi)方向：悅己化、健康化、質(zhì)價(jià)比趨勢(shì)下，關(guān)注零食、茶飲、寵物等賽道。（來源：東海證券20260203《旺季預(yù)期積極，關(guān)注春節(jié)備貨行情》）
消費(fèi)ETF（159928）標(biāo)的指數(shù)作為消費(fèi)大板塊中的剛需、內(nèi)需屬性板塊，具有明顯的穿越經(jīng)濟(jì)周期的盈利韌性。前十大成分股權(quán)重占比超68.55%，其中4只白酒龍頭股共占比32%，養(yǎng)豬大戶占比15%，其他權(quán)重股還包括：伊利股份（10%）、海天味業(yè)（4%）、東鵬飲料（4%）和海大集團(tuán)（3%）。（數(shù)據(jù)截至：2025/12/5）關(guān)注大消費(fèi)板塊，相關(guān)產(chǎn)品消費(fèi)ETF（159928），場(chǎng)外聯(lián)接（A類：000248；C類：012857）。
一鍵布局新消費(fèi)，認(rèn)準(zhǔn)更“純粹”的港股通消費(fèi)ETF匯添富（159268）！潮玩、珠寶、美妝，情緒消費(fèi)一“基”在手，布局下一個(gè)LABUBU風(fēng)口！港股通消費(fèi)ETF匯添富（159268）還支持T+0交易、不占用QDII額度，是投資港股通消費(fèi)賽道更為高效便捷的選擇，一筆描繪屬于Z世代的新消費(fèi)藍(lán)圖！
數(shù)據(jù)：截至2026/1/30
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述產(chǎn)品均屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。港股通消費(fèi)ETF匯添富（159268）的基金投資范圍包括港股，會(huì)面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。投資者在申購(gòu)/贖回ETF基金份額時(shí)，申購(gòu)贖回代理券商可按照不超過0.50%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機(jī)構(gòu)等收取的相關(guān)費(fèi)用。其他基金的銷售費(fèi)用請(qǐng)參見相應(yīng)基金的招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件。投資者在申購(gòu)/贖回ETF基金份額時(shí)，申購(gòu)贖回代理券商可按照不超過0.50%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機(jī)構(gòu)等收取的相關(guān)費(fèi)用。其他基金的銷售費(fèi)用請(qǐng)參見相應(yīng)基金的招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件。