界面新聞?dòng)浾?| 李科文

界面新聞編輯 | 謝欣

2月3日，江蘇吳中公告，公司擬以8000萬元將持有的全資孫公司吳中美學(xué)生物科技（上海）有限公司（以下簡稱：上海吳中美學(xué)）100%股權(quán)對外轉(zhuǎn)讓。受讓方為上海青愈生物科技有限公司（以下簡稱：上海青愈生物）。

2月4日，界面新聞致電江蘇吳中董秘辦。董秘辦相關(guān)工作人員向界面新聞?dòng)浾弑硎?，上海吳中美學(xué)并非國內(nèi)首款進(jìn)口“童顏針”艾塑菲（英文名：AestheFill）擁有方，而是公司醫(yī)美板塊旗下子公司，主要承擔(dān)研發(fā)相關(guān)工作。

該工作人員還向界面新聞?dòng)浾叽_認(rèn)，未來公司將對醫(yī)美板塊進(jìn)行收縮，降低研發(fā)投入。當(dāng)前公司決定聚焦醫(yī)藥主業(yè)。

此外，界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑茏尫缴虾Ｇ嘤锍闪⑦€不滿1個(gè)月。據(jù)天眼查，上海青愈生物成立于2026年1月26日，注冊資本3000萬元，股東為王景龍和張小梅。對此，前述工作人員向界面新聞?dòng)浾弑硎?，此交易不涉及關(guān)聯(lián)交易。

據(jù)公告，該等價(jià)款基于上海吳中美學(xué)2025年11月末的資產(chǎn)負(fù)債表以及評估報(bào)告所顯示所有者權(quán)益賬面價(jià)值數(shù)額計(jì)人民幣7310.71萬元以及其股東全部權(quán)益評估價(jià)值計(jì)7726.78萬元。

2021年，江蘇吳中正式成立醫(yī)美事業(yè)部，此后相繼成立上海吳中美學(xué)等公司，聚焦注射類醫(yī)美。截至2024年末，江蘇吳中醫(yī)美板塊銷售團(tuán)隊(duì)55人，覆蓋537家醫(yī)美機(jī)構(gòu)，包括美萊、華韓、朗姿、媛頌等醫(yī)美連鎖品牌。

江蘇吳中收縮醫(yī)美業(yè)務(wù)背后多少有些被逼無奈。

2022年8月，江蘇吳中控股公司達(dá)透醫(yī)療與韓國醫(yī)美REGEN公司簽署協(xié)議，獲得艾塑菲在國內(nèi)的獨(dú)家代理權(quán)，有效期至2032年8月。

艾塑菲于2024年1月在國內(nèi)獲批、4月正式上市銷售，8個(gè)月即為江蘇吳中貢獻(xiàn)超3億元營收。

2024年全年，江蘇吳中醫(yī)美生科板塊創(chuàng)收3.3億元，同比增長4225.65%。同期，江蘇吳中總營收為16億元。這意味著，醫(yī)美業(yè)務(wù)營收貢獻(xiàn)占比達(dá)20%。

但意外在2025年出現(xiàn)。

2025年3月，國內(nèi)醫(yī)美龍頭企業(yè)愛美客收購了韓國醫(yī)美REGEN公司85%的股權(quán)，交易對價(jià)共計(jì)13.86億元。收購?fù)瓿珊?，愛美客將通過愛美客香港、愛美客國際最終持有REGEN 59.5%的股權(quán)，后者也被愛美客并表。

7月18日，REGEN公司向達(dá)透醫(yī)療送達(dá)解約函，解除后者的獨(dú)家經(jīng)銷協(xié)議。解約后，REGEN公司要求達(dá)透醫(yī)療不得再以艾塑菲獨(dú)家經(jīng)銷商身份進(jìn)行任何經(jīng)營活動(dòng)，REGEN公司也不再接收達(dá)透醫(yī)療發(fā)送的任何訂單。

對此，愛美客曾向界面新聞獨(dú)家回應(yīng)與江蘇吳中“童顏針”爭奪戰(zhàn)來龍去脈。

REGEN公司提出解約的原因在于，其認(rèn)為達(dá)透醫(yī)療將獨(dú)家經(jīng)銷業(yè)務(wù)實(shí)際轉(zhuǎn)讓給控股股東吳中美學(xué)違反了協(xié)議約定。另外，吳中美學(xué)唯一股東，即江蘇吳中及其董事長、數(shù)名高管人員嚴(yán)重違反證券法，被處以行政處罰，且江蘇吳中上半年公告中披露了多項(xiàng)違規(guī)、調(diào)查及處罰事項(xiàng)，嚴(yán)重影響了艾塑菲在中國大陸地區(qū)的聲譽(yù)。

江蘇吳中則不認(rèn)可上述說法。江蘇吳中在官微發(fā)布聲直指REGEN公司發(fā)出《解除函》的行為罔顧商業(yè)基本準(zhǔn)則，背離了之前雙方簽訂的獨(dú)家經(jīng)銷協(xié)議、REGEN公司書面承諾和REGEN公司控制方愛美客的公開表態(tài)。

8月11日，江蘇吳中通過達(dá)透醫(yī)療就REGEN公司違約事項(xiàng)向深圳國際仲裁院提起仲裁，并于8月7日獲受理立案。

江蘇吳中方面的仲裁請求包括裁決確認(rèn)《獨(dú)家代理權(quán)協(xié)議》有效，達(dá)透醫(yī)療在獨(dú)家代理權(quán)有效期（至2032年8月28日）內(nèi)享有艾塑菲的獨(dú)家代理權(quán)；裁決REGEN公司按約定向達(dá)透醫(yī)療供應(yīng)艾塑菲；如前述請求未得到仲裁庭支持，則裁決REGEN公司賠償達(dá)透醫(yī)療損失，暫計(jì)人民幣16億元。

前述工作人員向界面新聞表示，公司此前的醫(yī)美業(yè)務(wù)主打產(chǎn)品是艾塑菲，但目前該產(chǎn)品涉及糾紛，對銷售造成了一定影響。

對于該仲裁案件，北京市京都律師事務(wù)所高琨律師曾向界面新聞?dòng)浾叻治觯溆袃商帬幾h焦點(diǎn)。一為是否存在前述實(shí)際業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓等相關(guān)事實(shí)，以及解約理由是否符合合同約定或法定解除條件；二為雙方誰有過錯(cuò)，以及過錯(cuò)方要承擔(dān)多大的賠償責(zé)任。

她認(rèn)為，就目前的信息而言還難以判斷案件走向。另外，該仲裁也可能是一方希望雙方重回談判桌前的一種方式，賠償金額相對本案而言則有可能是次要的。

當(dāng)前，江蘇吳中更側(cè)重的任務(wù)是在退市板塊（俗稱：老三板）掛牌。前述工作人員向界面新聞表示，公司預(yù)計(jì)在3月中旬在退市板塊掛牌。

2025年12月31日，因四年虛增營收18億，江蘇吳中股票終止上市。

2020年至2023年期間，江蘇吳中累計(jì)虛增的營收約18億元，企業(yè)每年虛增的營收大約在4億元水平，約占當(dāng)期收入的20%；同一時(shí)期，公司虛增的營業(yè)成本也在4億元上下，約占當(dāng)期披露營業(yè)成本的20%-30%。