引言：

當(dāng)前，中國正處在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段，新舊動(dòng)能的接續(xù)轉(zhuǎn)換亟需核心產(chǎn)業(yè)的支撐與引領(lǐng)。在這場(chǎng)深刻的產(chǎn)業(yè)變革中，有色金屬行業(yè)憑借其貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略價(jià)值，不僅是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，更成為支撐制造業(yè)升級(jí)、保障戰(zhàn)略安全、培育新質(zhì)生產(chǎn)力的“關(guān)鍵支柱”。

近日，工業(yè)和信息化部聯(lián)合自然資源部等八部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025―2026年）》（以下簡(jiǎn)稱《方案》），從資源保障、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)多維度為行業(yè)發(fā)展定調(diào)，既凸顯了有色金屬的戰(zhàn)略地位，更激活了整個(gè)資源品板塊的投資潛力，為投資者把握時(shí)代紅利指明了方向。

●資源品板塊迎來發(fā)展新契機(jī)

百年變局加速演進(jìn)背景下，地緣政治波動(dòng)、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)加劇了關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的爭(zhēng)奪，而有色金屬作為現(xiàn)代工業(yè)的“糧食”與“血脈”，其供應(yīng)安全直接關(guān)乎國民經(jīng)濟(jì)命脈、國防建設(shè)與新興產(chǎn)業(yè)布局。此次八部門聯(lián)合出臺(tái)的《方案》，以“穩(wěn)增長、提質(zhì)量、強(qiáng)安全”為核心，為有色金屬及上下游資源品產(chǎn)業(yè)劃定了清晰的發(fā)展路徑，更釋放出強(qiáng)烈的政策紅利信號(hào)。

《方案》明確提出，2025—2026年有色金屬行業(yè)增加值年均增長5%左右，十種有色金屬產(chǎn)量年均增長1.5%左右，同時(shí)推動(dòng)銅、鋁、鋰等核心資源國內(nèi)開發(fā)取得突破，再生金屬產(chǎn)量突破2000萬噸。在資源保障層面，《方案》部署新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)，聚焦銅、鋁、鋰、鎳、鈷等緊缺礦產(chǎn)，通過加快項(xiàng)目審批、技術(shù)攻關(guān)、搭建資源數(shù)據(jù)平臺(tái)等舉措，強(qiáng)化國內(nèi)供給能力，同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)優(yōu)化全球資源配置，筑牢資源安全屏障。在產(chǎn)業(yè)升級(jí)層面，《方案》強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新引領(lǐng)與綠色智能轉(zhuǎn)型，支持超高純金屬、高性能結(jié)構(gòu)材料等高端產(chǎn)品研發(fā)，推進(jìn)冶煉行業(yè)節(jié)能降碳改造，開展“人工智能+有色金屬”行動(dòng)，推動(dòng)行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量效益轉(zhuǎn)型。

值得關(guān)注的是，《方案》的影響并非局限于有色金屬單一賽道，而是輻射整個(gè)資源品產(chǎn)業(yè)鏈。從能源資源（煤炭、石油石化）到原材料（化工、鋼鐵、建筑材料），再到資源循環(huán)利用及配套設(shè)備服務(wù)，政策對(duì)資源品產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性支持，正在構(gòu)建起“資源保障—產(chǎn)業(yè)升級(jí)—需求擴(kuò)容”的良性循環(huán)，為全鏈條投資機(jī)會(huì)的涌現(xiàn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

●傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興動(dòng)能的“超級(jí)連接”

作為資源品板塊的核心組成，有色金屬的價(jià)值重構(gòu)，正是資源品產(chǎn)業(yè)迎來黃金發(fā)展期的生動(dòng)縮影。在政策驅(qū)動(dòng)與產(chǎn)業(yè)變革的雙重作用下，資源品已不再是單純的基礎(chǔ)原料，更成為連接傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與新興動(dòng)能崛起的“超級(jí)連接”，其戰(zhàn)略價(jià)值正被持續(xù)放大。

在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，資源品是升級(jí)轉(zhuǎn)型的物理基礎(chǔ)。建筑房地產(chǎn)領(lǐng)域的鋁型材、銅管線，機(jī)械制造所需的特種合金，電力電網(wǎng)建設(shè)中巨量消耗的銅、鋁資源，以及基礎(chǔ)設(shè)施更新中的各類材料需求，都離不開資源品的穩(wěn)定供給?！斗桨浮诽岢鰯U(kuò)大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品消費(fèi)應(yīng)用，進(jìn)一步激活了傳統(tǒng)領(lǐng)域?qū)Y源品的需求韌性，為資源品產(chǎn)業(yè)提供了穩(wěn)固的業(yè)績(jī)支撐。隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色化、智能化改造提速，高性能、輕量化、長壽命的資源品材料需求持續(xù)攀升，推動(dòng)行業(yè)向高端化延伸。

在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，資源品是孕育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心載體，這更是其價(jià)值飛躍的關(guān)鍵所在。新能源汽車的動(dòng)力電池依賴鋰、鈷、鎳等礦產(chǎn)，光伏產(chǎn)業(yè)的高效轉(zhuǎn)化需要大量銀漿，機(jī)器人與人工智能領(lǐng)域離不開稀土永磁材料和特種銅合金，航空航天產(chǎn)業(yè)對(duì)鈦、鋁等輕質(zhì)高強(qiáng)金屬需求迫切?！斗桨浮分攸c(diǎn)支持新能源、新一代信息技術(shù)等領(lǐng)域的材料研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，精準(zhǔn)契合了新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展節(jié)奏，帶動(dòng)資源品需求結(jié)構(gòu)升級(jí)。與此同時(shí)，資源循環(huán)利用、綠色冶煉等領(lǐng)域的技術(shù)突破，讓再生資源成為新的增長極，進(jìn)一步拓寬了資源品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間。

●普通投資者如何把握資源品的時(shí)代紅利？

面對(duì)資源品領(lǐng)域廣闊的前景與內(nèi)部復(fù)雜的賽道輪動(dòng)，對(duì)于普通投資者而言，精準(zhǔn)把握個(gè)股節(jié)奏難度極高。相比之下，借助聚焦資源主題的主動(dòng)管理型基金，進(jìn)行一籃子布局，無疑是更高效、更穩(wěn)健參與其中的方式。

1、覆蓋資源品全領(lǐng)域，把握全景機(jī)遇

本基金對(duì)“資源主題”的定義視野開闊，不僅涵蓋包括能源相關(guān)行業(yè)（如煤炭、石油石化等）、原材料相關(guān)行業(yè)（如有色金屬、化工、鋼鐵、建筑材料、建筑裝飾等）、資源相關(guān)行業(yè)（如農(nóng)林牧漁等），以及為上述領(lǐng)域提供設(shè)備及服務(wù)的行業(yè)（如電力設(shè)備、專用設(shè)備等等）。通過全景式布局，覆蓋資源品產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，力爭(zhēng)較好地把握資源品市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。

2、定位清晰，力求彈性收益

本基金明確定位于“周期景氣類彈性基金”。其策略核心在于，在中觀層面敏銳識(shí)別并布局處于景氣上行周期的資源子行業(yè)；在微觀層面，通過對(duì)個(gè)股的彈性化配置，力求獲取相對(duì)于子行業(yè)指數(shù)的超額收益。它通過在關(guān)鍵周期成長股中側(cè)重配置高彈性品種，放大行業(yè)貝塔；同時(shí)，積極挖掘化工小品種中小盤股票的彈性機(jī)會(huì)依托投研能力圈捕捉供需錯(cuò)配、技術(shù)迭代等驅(qū)動(dòng)的細(xì)分機(jī)會(huì)，從而實(shí)現(xiàn)收益加成。

3、基金經(jīng)理適配，能力圈聚焦

基金經(jīng)理劉少軍先生，其投資風(fēng)格注重“成長與周期并重”，擅長在估值安全邊際下進(jìn)行行業(yè)景氣輪動(dòng)。憑借扎實(shí)的宏觀研究功底和對(duì)材料板塊的長期深耕，他對(duì)資源品的周期性波動(dòng)規(guī)律與長期成長驅(qū)動(dòng)力有著深刻理解。這種能力圈，使其能夠在復(fù)雜的“稀缺時(shí)代”市場(chǎng)中，更好地把握資源板塊內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)與輪動(dòng)節(jié)奏，力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的回報(bào)。

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