截至2026年2月6日 09:59，有色金屬ETF天弘(159157)盤中換手3.17%，位居同類產(chǎn)品第一，成交3123.94萬元。跟蹤的中證工業(yè)有色金屬主題指數(shù)(H11059)下跌0.78%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，中鎢高新領(lǐng)漲2.60%，云鋁股份上漲1.59%，天山鋁業(yè)上漲1.54%。

【產(chǎn)品亮點(diǎn)】

行業(yè)相對集中：工業(yè)有色金屬前三大行業(yè)分別為銅31.1%、鋁21.9%和稀土16.1%，合計(jì)占比約70%，指數(shù)行業(yè)集中度相對較高。

AI驅(qū)動(dòng)帶來上游需求提升：隨著AI產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，電力需求逐漸提升，最終的指向是工業(yè)有色金屬。在供給端未來幾年增量非常有限的預(yù)期下，上游資源長期上行表現(xiàn)可期。

重要的國家戰(zhàn)略資源：隨著貿(mào)易談判加深，稀土等金屬已經(jīng)逐漸成為國家戰(zhàn)略資源和核心競爭力之一。我國稀土儲量、產(chǎn)量均為世界第一，在資源稟賦、冶煉技術(shù)、綜合成本等方面均具有顯著優(yōu)勢，配置價(jià)值較高。

資源行業(yè)迎來上行周期：在這一輪產(chǎn)業(yè)周期中，上游資源行業(yè)相對中下游的制造業(yè)處于更加有利的位置，供給偏緊的格局已經(jīng)確定，長期價(jià)格易漲難跌。隨著全球各資源國逐漸覺醒、對資源安全愈發(fā)重視，長期看，多種工業(yè)金屬的供給端將被進(jìn)一步收緊，金屬價(jià)格有望迎來長期上行周期。

被動(dòng)化投資價(jià)值較大：各細(xì)分金屬都是一個(gè)子行業(yè)，邏輯與產(chǎn)業(yè)周期各異，主動(dòng)投研很難完全覆蓋。此時(shí)，指數(shù)化投資是較好的選擇，可實(shí)現(xiàn)工業(yè)有色金屬的一鍵配置。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025年11月21日）

【相關(guān)產(chǎn)品】

有色金屬ETF天弘(159157)，對應(yīng)場外聯(lián)接基金（A類：017192；C類：017193）。

【熱點(diǎn)事件】

2025年有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值增長6.9%

據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)了解到，2025年我國有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值增長6.9%，10種有色金屬產(chǎn)量首次突破8000萬噸大關(guān)，達(dá)到8175萬噸，比上年增長3.9%。

固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，礦山領(lǐng)域投資大幅增長。去年，有色金屬工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資比上年增長4.9%，增幅高于全國工業(yè)投資增幅2.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，有色金屬礦采選業(yè)完成固定資產(chǎn)投資比上年增長41.0%。對外貿(mào)易創(chuàng)下新高，出口增長動(dòng)力強(qiáng)勁。去年有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易總額邁上新臺階，達(dá)4122.4億美元，比上年增長12.4%。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

金瑞期貨指出，近期有色金屬價(jià)格的定價(jià)邏輯，正在從短期供需轉(zhuǎn)向更宏大的維度。從宏觀層面看，全球主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)政支出持續(xù)擴(kuò)張，美聯(lián)儲仍處于降息周期并存在擴(kuò)表預(yù)期，市場流動(dòng)性整體充裕，對宏觀因素高度敏感的有色金屬天然受益。從微觀層面看，銅市場同時(shí)具備供給與需求兩端的“遠(yuǎn)期概念”：在供應(yīng)端，近年來新礦投產(chǎn)有限，疊加礦端擾動(dòng)頻發(fā)，銅礦緊張的長期邏輯并未緩解；在需求端，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“K型”分化，能源轉(zhuǎn)型與AI產(chǎn)業(yè)成為核心增長引擎，而銅在新能源、電網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域具有不可替代性，遠(yuǎn)期消費(fèi)中樞存在抬升預(yù)期。如此，銅價(jià)吸引了更多偏長期配置的資金持續(xù)入場。

【更多產(chǎn)品】