消息面上，1) 化工ETF（159870）強(qiáng)勢修復(fù)驗(yàn)證資金共識，節(jié)前市場輪動特征明顯，順周期板塊活躍；2) 地方兩會將綠色發(fā)展列為重點(diǎn)，高耗能行業(yè)碳排放監(jiān)測與改造持續(xù)推進(jìn)，推動化工行業(yè)轉(zhuǎn)型升級；3）分散染料持續(xù)順價(jià)，再次上漲1k元。染料下游需求剛性且成本占比低，行業(yè)安全環(huán)保監(jiān)管嚴(yán)格，供給脆弱，漲價(jià)催化多且彈性大?？春帽据喨玖先a(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)吩娂壣蠞q，未來全系價(jià)格有望持續(xù)超預(yù)期；4）全球化肥市場進(jìn)入高價(jià)+緊平衡階段，海外氮肥、磷肥供給擾動不斷價(jià)格中樞上移，鉀肥具備高性價(jià)比需求有望超預(yù)期。昨日溫哥華氯化鉀高端漲5美元，西北歐高端漲9美元，波羅的海/黑海高端漲10美元，以色列高端漲7美元，東南亞高端漲6美元，巴西高端漲10美元。

截至02月06日10:17，化工ETF（159870.SZ）上漲3%，其關(guān)聯(lián)指數(shù)細(xì)分化工（000813.CSI）上漲2.77%；主要成分股中，萬華化學(xué)上漲4.31%，浙江龍盛上漲7.81%，天賜材料上漲4.96%，巨化股份上漲4.22%，榮盛石化上漲5.15%。

券商研究方面，財(cái)信證券指出2022年以來化工行業(yè)整體利潤呈下行趨勢，2025年1-10月化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)累計(jì)利潤同比下滑8%，較2022年同期水平下滑52%，行業(yè)PPI指數(shù)在2024年Q3重新回落至零軸以下，景氣度處于底部運(yùn)行階段；同時(shí)行業(yè)產(chǎn)能利用率水平為72.5%，較去年同期下滑3.5個(gè)百分點(diǎn)，資本開支呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性放緩特征，中游加工環(huán)節(jié)資本開支明顯收縮。東北證券則聚焦電子氣體細(xì)分領(lǐng)域，指出電子特種氣體作為半導(dǎo)體制造關(guān)鍵材料，技術(shù)門檻極高，純度標(biāo)準(zhǔn)需達(dá)到5N至6N級別，且下游應(yīng)用高度集中于集成電路領(lǐng)域，占據(jù)全球電子特氣需求的近80%，行業(yè)呈現(xiàn)大宗氣體與特種氣體的雙軌分層格局。

關(guān)聯(lián)產(chǎn)品：

化工ETF（159870），聯(lián)接基金（A類 014942，C類 014943，I類 022792）

關(guān)聯(lián)個(gè)股：

萬華化學(xué)（600309）、鹽湖股份（000792）、藏格礦業(yè)（000408）、天賜材料（002709）、華魯恒升（600426）、巨化股份（600160）、恒力石化（600346）、寶豐能源（600989）、云天化（600096）、榮盛石化（002493）