文 | 每日經(jīng)濟(jì)新聞 蔡鼎

國(guó)軒高科（SZ002074，股價(jià)37.14元，市值673.8億元）2月5日晚間披露定增預(yù)案，公司擬向不超過(guò)35名（含本數(shù)）特定對(duì)象定增募資不超過(guò)50億元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于年產(chǎn)20GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目、國(guó)軒高科20GWh新能源電池基地項(xiàng)目、新型鋰離子電池（20GWh）智造基地項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

公告顯示，上述定增預(yù)案已由國(guó)軒高科于2月4日（周三）舉行的第十屆董事會(huì)第一次會(huì)議全票審議通過(guò)，但本議案尚需提交公司2026年第一次臨時(shí)股東會(huì)審議，并需經(jīng)深交所審核通過(guò)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后方可實(shí)施，所以存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)軒高科將于2026年3月5日舉行2026年第一次臨時(shí)股東會(huì)。

公告稱，本次發(fā)行完成后，預(yù)計(jì)李縝仍為國(guó)軒高科的實(shí)控人。因此，本次向特定對(duì)象發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司的控制權(quán)發(fā)生變化。

年產(chǎn)20GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目為主要募投項(xiàng)目

對(duì)于此次定增募資的目的，國(guó)軒高科稱，一是響應(yīng)“雙碳”政策要求，加快落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略部署；二是把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，滿足日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力；三是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升持續(xù)發(fā)展能力。

據(jù)國(guó)軒高科公告，本次定增募集資金總額除以發(fā)行價(jià)格確定，不超過(guò)本次發(fā)行前公司總股本的15%，即不超過(guò)約2.72億股（含本數(shù)），并以中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的數(shù)量為準(zhǔn)。本次發(fā)行完成后，發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自本次發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

公告顯示，國(guó)軒高科本次定增募資總額為不超過(guò)50億元（含本數(shù)），在扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于年產(chǎn)20GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目（占比40%）、國(guó)軒高科20GWh新能源電池基地項(xiàng)目、新型鋰離子電池（20GWh）智造基地項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，年產(chǎn)20GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目為本次定增的主要募投項(xiàng)目，該項(xiàng)目總投資金額超過(guò)50億元，擬使用募集資金20億元。

需要指出的是，國(guó)軒高科此次定增募資的項(xiàng)目之一是補(bǔ)充流動(dòng)資金（10億元，占比20%）。

三個(gè)募投項(xiàng)目環(huán)評(píng)手續(xù)均在辦理中

年產(chǎn)20GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目由國(guó)軒高科全資子公司合肥國(guó)軒綠色能源有限公司于安徽省合肥市新站區(qū)負(fù)責(zé)實(shí)施，擬新建年產(chǎn)20GWh動(dòng)力鋰離子電池生產(chǎn)基地。截至今日，該項(xiàng)目已取得合肥新站高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局的備案。項(xiàng)目涉及的土地出讓、環(huán)評(píng)等手續(xù)正在辦理中。

國(guó)軒高科20GWh新能源電池基地項(xiàng)目由公司全資子公司蕪湖國(guó)軒動(dòng)力科技有限公司于安徽省蕪湖市高新區(qū)負(fù)責(zé)實(shí)施，擬新建年產(chǎn)20GWh動(dòng)力鋰離子電池生產(chǎn)基地。截至今日，該項(xiàng)目已取得蕪湖市弋江區(qū)發(fā)展和改革委員會(huì)的備案并取得了土地不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書(shū)和建設(shè)用地規(guī)劃許可證。項(xiàng)目環(huán)評(píng)等手續(xù)正在辦理中。

新型鋰離子電池（20GWh）智造基地項(xiàng)目由國(guó)軒高科全資子公司江蘇國(guó)軒新能源科技有限公司于江蘇省南京市六合區(qū)負(fù)責(zé)實(shí)施，擬新建年產(chǎn)20GWh新型鋰離子電池智能制造基地。截至今日，該項(xiàng)目已取得《江蘇省投資項(xiàng)目備案證》并取得了土地不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書(shū)和建設(shè)用地規(guī)劃許可證。項(xiàng)目環(huán)評(píng)等手續(xù)正在辦理中。

國(guó)軒高科還擬使用10億元募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，公司稱，此舉旨在滿足公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)的資金需求，并提高公司償債能力，優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等。預(yù)案顯示，國(guó)軒高科資產(chǎn)負(fù)債率近年來(lái)持續(xù)走高——2022年至2025年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為66.27%、71.90%、72.28%和71.72%，且財(cái)務(wù)費(fèi)用激增（2025年前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用已超10億元）。

據(jù)公告，雖然上述定增預(yù)案已由國(guó)軒高科董事會(huì)及相關(guān)專門(mén)委員會(huì)審議通過(guò)，但尚需履行多道批準(zhǔn)程序，包括公司股東會(huì)的批準(zhǔn)、經(jīng)深交所審核通過(guò)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出同意注冊(cè)決定后方可實(shí)施。此外，國(guó)軒高科還披露了募投項(xiàng)目的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，包括募投項(xiàng)目效益不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化的風(fēng)險(xiǎn)等。