當(dāng)前全球AI算力需求持續(xù)攀升，以ClawdBot、Claude in Excel為代表的AI Agent應(yīng)用形態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，從對(duì)話交互工具向生產(chǎn)力工具演進(jìn)，催生持續(xù)性算力需求，單次交互消耗的計(jì)算單元急劇增加，對(duì)底層傳輸網(wǎng)絡(luò)的帶寬與功耗表現(xiàn)提出更高要求。CPO技術(shù)憑借低功耗、高帶寬特性，適配超節(jié)點(diǎn)集群的互聯(lián)需求，與液冷、硅光等技術(shù)協(xié)同發(fā)展，推動(dòng)光通信產(chǎn)業(yè)升級(jí)。部分頭部企業(yè)已在800G/1.6T光模塊領(lǐng)域形成先發(fā)優(yōu)勢(shì)，綁定海外核心客戶，成為全球AI算力基建的重要供應(yīng)商。

消息面上，康寧與Meta達(dá)成60億美元長期供應(yīng)協(xié)議，英偉達(dá)向CoreWeave追加20億美元投資，微軟發(fā)布第二代自研AI芯片Maia 200，巨頭布局持續(xù)加碼，帶動(dòng)CPO產(chǎn)業(yè)鏈需求提升。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)CignalAI預(yù)計(jì)，2025年400G及以上高速數(shù)通光模塊總出貨量將達(dá)到4200萬只，2024至2029年數(shù)通光模塊市場(chǎng)營收復(fù)合增長率將超過20%。LightCounting預(yù)計(jì)，EML和CW激光器芯片的短缺將制約市場(chǎng)增長直至2026年底，隨著頭部客戶轉(zhuǎn)向硅光方案，2026年超一半光模塊銷售額將來自基于硅光調(diào)制器的模塊。2025Q4通信行業(yè)公募基金重倉占比為10.77%，環(huán)比提升1.46個(gè)百分點(diǎn)，其中光通信為機(jī)構(gòu)配置的核心板塊。

國泰海通表示，LightCounting預(yù)計(jì)CPO技術(shù)的出貨將從800G和1.6T端口開始，在2026至2027年開始規(guī)模上量，主要應(yīng)用于超大型云服務(wù)商的數(shù)通短距場(chǎng)景；到2029年，800G、1.6T、3.2T CPO滲透率預(yù)計(jì)分別達(dá)2.9%、9.5%、50.6%，高速率產(chǎn)品將成為滲透主力。

開元證券補(bǔ)充，CPO作為光通信和交換機(jī)的核心技術(shù)演進(jìn)方向，其發(fā)展依賴硅光底層技術(shù)，未來無論是CPO還是OIO，均將基于硅光方案研發(fā)，硅光產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將進(jìn)一步推動(dòng)CPO技術(shù)成熟。

據(jù)銀河數(shù)據(jù)顯示，天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金（A類：020899，C類：020900）2025年全年收益率斬獲同類標(biāo)準(zhǔn)主題指數(shù)股票型基金排名第一。因此，天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金也成為AI算力爆發(fā)紅利之下的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的資產(chǎn)。（數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間2025/1/1~2025/12/31，同類排名定義：標(biāo)準(zhǔn)主題指數(shù)股票型基金，收益數(shù)據(jù)來源于產(chǎn)品季度報(bào)告）

該基金重點(diǎn)布局光通信領(lǐng)域，根據(jù)最新報(bào)告期數(shù)據(jù)，前十大權(quán)重股高度聚焦光通信龍頭：新易盛（15.29%）、中際旭創(chuàng)（14.22%）、天孚通信（5.06%）三大光模塊巨頭合計(jì)占比近35%，深度綁定全球AI算力供應(yīng)鏈，把握AI算力驅(qū)動(dòng)下的高景氣周期。

基金經(jīng)理張戈對(duì)通信設(shè)備板塊具備深刻洞察，其"AI算力爆發(fā)+通信基建升級(jí)"的雙輪驅(qū)動(dòng)投資框架，為基金運(yùn)作提供了清晰的方向指引。他認(rèn)為AI從技術(shù)概念走向規(guī)?；涞?，端云協(xié)同架構(gòu)全面滲透，直接拉動(dòng)算力需求指數(shù)級(jí)增長，而通信設(shè)備作為“傳輸?shù)鬃?，光模塊作為“算力傳輸咽喉”，自然催生了剛性需求。

那么，想分享AI算力爆發(fā)紅利，該如何選基金產(chǎn)品？天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金(A類：020899，C類：020900)緊密跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，該指數(shù)從中證全指指數(shù)中選取了50家業(yè)務(wù)涉及通信設(shè)備領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映該主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者在購買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說明書與基金合同，請(qǐng)根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。以上僅為對(duì)指數(shù)成分股列示，非個(gè)股推薦。指數(shù)歷史表現(xiàn)不構(gòu)成對(duì)基金產(chǎn)品未來收益的預(yù)測(cè)及保證，基金過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。

注：天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金成立于2024年04月15日，成立以來完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績及比較基準(zhǔn)業(yè)績?yōu)锳類：2024年19.79% （18.23%)，C類：19.63%（18.23%）