界面新聞記者 | 馮麗君

在剛剛完結的2026年1月，理財市場有哪些新變化？

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月6日，全市場理財產(chǎn)品規(guī)模共計33.29萬億元，較年初基本沒有增長；理財產(chǎn)品共42188只，較年初增加482只。

從全市場收益表現(xiàn)看，剛剛過去的2026年1月全市場近1年平均年化收益率環(huán)比增加近17個BP。根據(jù)普益標準最新數(shù)據(jù)，1月理財市場平均收益率為2.4784%，2025年12月這一數(shù)據(jù)為2.3085%。其中，固收+類、混合類、權益類理財產(chǎn)品近1年平均收益率環(huán)比增加明顯，分別環(huán)比增加19.12BP、91.42BP、532.22BP，而現(xiàn)金管理類產(chǎn)品近1年平均收益率延續(xù)2025年12月的下滑態(tài)勢，環(huán)比下降3.11BP，降至1.3607%。

從普益標準的數(shù)據(jù)來看，今年1月全市場平均年化收益的環(huán)比增加，主要是由混合類與權益類產(chǎn)品收益率增加所帶動，現(xiàn)金類產(chǎn)品收益延續(xù)下行態(tài)勢，純固收類產(chǎn)品平均收益率微增。

事實上，業(yè)內(nèi)對于2026年的理財收益率預期并不樂觀?！笆找媛蚀蟾怕示S持低位震蕩，難有大幅上行空間?！辈┩ㄗ稍兘鹑谛袠I(yè)首席分析師王蓬博告訴界面新聞，“一方面，利率中樞仍在下行通道，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒持續(xù)；另一方面，信用風險審慎定價仍是主流。比如，混合類和權益類產(chǎn)品雖有更高收益潛力，但波動也會加大，實際回報高度依賴股市表現(xiàn)?！?/span>

而從各家銀行理財子公司及其理財產(chǎn)品表現(xiàn)來看，在過去一個月，工銀理財19款混合類理財產(chǎn)品到期達標，達標率100%；在貴金屬火熱的當下，華夏理財一款貴金屬指數(shù)理財產(chǎn)品一個月收益率超24%。

固收類產(chǎn)品近1月加權年化收益率桂冠花落渤銀理財

在過去一個月，32家理財子公司表現(xiàn)如何？

從規(guī)模來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月6日，32家銀行理財子公司中，招銀理財、興銀理財、信銀理財規(guī)?？缭絻扇f億元大關，工銀理財、中銀理財、農(nóng)銀理財、光大理財、交銀理財、浦銀理財、建信理財也位列理財規(guī)模第一梯隊。

從近一個月各理財子公司的產(chǎn)品加權平均年化收益率來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在加權平均計算方式下，固定收益產(chǎn)品類平均年化收益率最高的理財子公司為渤銀理財，達到3.66%。此外，蘇銀理財、匯華理財、杭銀理財、浙銀理財?shù)慕粋€月平均年化收益率也超過3%。

而這一數(shù)據(jù)下，恒豐理財、浦銀理財、民生理財的加權平均年化收益率殿后，分別為1.50%、1.71%、1.74%。

混合類產(chǎn)品分類下，在28家有數(shù)據(jù)的理財子公司中，南銀理財近一月加權平均年化收益率最高，達到66.33%，青銀理財、信銀理財近一月加權平均年化收益率數(shù)據(jù)突破20%。而交銀理財、工銀理財、農(nóng)銀理財、廣銀理財、上銀理財、光大理財、中郵理財這一收益率最低，不足5%。

權益類產(chǎn)品中，僅15家理財子公司有近一月加權平均年化收益率數(shù)據(jù)，其中華夏理財、信銀理財、民生理財、光大理財居前，均超過50%，分別達到181.19%、78.63%、70.42%、61.66%。渤銀理財、浦銀理財居末位，分別為-1.86%、-0.10%。

從近一個月內(nèi)到期的封閉式產(chǎn)品兌付收益率業(yè)績達標情況看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，高盛工銀理財、法巴農(nóng)銀理財在近1個月內(nèi)各有5款、2款理財產(chǎn)品達標，達標率為100%，均為固定收益類產(chǎn)品。工銀理財、興銀理財近一個月內(nèi)到期達標產(chǎn)品數(shù)量最多，分別為138、136款，達標率分別為85.19%、68.00%。值得注意的是，工銀理財過去一個月內(nèi)共有19款混合類理財產(chǎn)品到期達標，達標率100%。

華夏理財貴金屬理財產(chǎn)品近1月收益率達24%

從具體的理財產(chǎn)品近1個月收益率表現(xiàn)看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在成立日期3個月以上、規(guī)模5000萬元以上，由銀行理財子公司發(fā)行的以公募方式募集的存續(xù)理財產(chǎn)品中（下同），近一個月收益率最高的固收類理財產(chǎn)品為陽光金24M增利2號，是由光大理財發(fā)行的一款固收+類理財產(chǎn)品，風險等級為R3，在同類排名中為前0.01%。

工銀理財發(fā)布的工銀理財智悅固收封閉25GS6723B近1月收益率緊隨其后，為2.34%，同為風險等級R3的固收+類型產(chǎn)品。

在近1月收益率最高的十款理財產(chǎn)品中，由青銀理財發(fā)行的產(chǎn)品占據(jù)半壁江山，興銀理財、工銀理財各占據(jù)兩個“席位”。

而在同等篩選條件下，近1月收益率表現(xiàn)最差的理財產(chǎn)品為農(nóng)銀理財農(nóng)銀安心靈動7天同業(yè)存單及存款增強X，這是一款風險等級R2的固收+類產(chǎn)品，近1月收益率為-2.33%。其2025年三季報穿透后資產(chǎn)配置顯示，現(xiàn)金及銀行存款占比59.68%、同業(yè)存單占比23.82%、債券占比11.91%、公募基金占比0.18%、拆放同業(yè)及買入返售占據(jù)4.41%。

在同等篩選條件下的混合類產(chǎn)品中，中信理財之睿贏進取1期以近1月7.90%的收益率居首，這是一款由信銀理財發(fā)行的R4等級靈活配置混合型理財產(chǎn)品。2025年年報穿透后資產(chǎn)配置顯示，現(xiàn)金及銀行存款占比10.35%，資產(chǎn)管理產(chǎn)品占比近八成，公募基金占比近10%。前十大持倉中，開放式基金鵬華碳中和主題C與華商上游產(chǎn)業(yè)C合計占凈值比近10%。

R3等級的偏債混合型產(chǎn)品2021年招銀理財招智睿遠積極（一年持有）103311以6.71%的月收益率緊隨其后。該理財產(chǎn)品2025年年報穿透后資產(chǎn)配置顯示，債券占比約四成、代客境外理財投資QDII占比近三成、公募基金占比近兩成，前十大持倉產(chǎn)品絕大部分為金融債。

在近1月收益率最高的十款混合類理財產(chǎn)品中，興銀理財發(fā)行的產(chǎn)品上榜6款，南銀理財上榜兩款。

Wind數(shù)據(jù)顯示，同等篩選條件下，近1月收益率最低的混合類理財產(chǎn)品為興銀理財興合匯中1號，收益率為-1.88%。其2025年年報穿透后資產(chǎn)配置顯示，權益類投資占比達54%。兆易創(chuàng)新（603986.SH）、立訊精密（0024785.SZ）、中際旭創(chuàng)（300308.SZ）等多只現(xiàn)身其前十持倉的個股近1個月跌多漲少。

整體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，近1月收益率低于-1%的理財產(chǎn)品共8款，其中興銀理財占據(jù)收益率最低的三款，杭銀理財有兩款理財產(chǎn)品近1月收益率低于-1%，光大理財、寧銀理財、渤銀理財各有一款。

權益類產(chǎn)品的篩選條件去除了規(guī)模限制，Wind數(shù)據(jù)顯示，華夏理財包攬了近1月收益率最高的六大理財產(chǎn)品，其中與貴金屬高度相關的華夏理財天工日開8號（貴金屬指數(shù)）收益率居首，達到24.23%。2025年年報穿透后資產(chǎn)配置顯示，其權益投資占比達到88%，絕大部分資金投向A股貴金屬板塊。

而近1個月以來，貴金屬板塊大漲，上述理財產(chǎn)品重倉股湖南黃金（002155.SZ）、湖南白銀（002716.SZ）累計漲超60%，中金黃金（600489.SH）、山金國際（000975.SZ）累計漲超20%。

在權益類產(chǎn)品近1月收益率前十榜單中，除華夏理財外，光大理財也有兩款產(chǎn)品上榜，信銀理財、民生理財各有1款產(chǎn)品在列。

在篩選出的50款權益類理財產(chǎn)品中，僅8款產(chǎn)品近1月累計收益為負，其中華夏理財天工日開14號(上證50指數(shù))A跌幅居前，收益率為-2.43%；其次為光大理財?shù)年柟饧t300紅利增強，收益率為-2.19%。