記者 辛圓

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周三公布數(shù)據(jù)顯示，2026年1月工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）同比下降1.4%，降幅較2025年12月收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比上漲0.4%，為連續(xù)4個(gè)月上漲。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟在當(dāng)天發(fā)布的新聞稿中表示，1月PPI運(yùn)行有三方面特點(diǎn)，一是全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)帶動(dòng)部分行業(yè)價(jià)格上漲。水泥制造、鋰離子電池制造價(jià)格環(huán)比均上漲0.1%，均連續(xù)4個(gè)月上漲。二是需求增加帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格上漲。三是輸入性因素影響國(guó)內(nèi)有色金屬和石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格走勢(shì)分化。

另外，統(tǒng)計(jì)局在新聞稿中指出，重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理成效持續(xù)顯現(xiàn)，部分行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有所改善，非金屬礦物制品業(yè)價(jià)格下降5.4%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降3.7%，計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)價(jià)格下降1.6%，降幅均比上月收窄。

往后看，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)界面新聞表示，近期原油、銅等國(guó)際大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)，輸入性因素對(duì)PPI環(huán)比的推升作用有可能減弱，預(yù)計(jì)2月PPI同比會(huì)繼續(xù)小幅收窄至-1.3%左右。

王青表示，總體上看，2025年7月以來(lái)“反內(nèi)卷”政策推進(jìn)帶動(dòng)PPI環(huán)比止跌回升，PPI同比降幅出現(xiàn)一個(gè)持續(xù)收窄過(guò)程。預(yù)計(jì)2026年伴隨反內(nèi)卷、擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)發(fā)力，PPI累計(jì)同比降幅有望從2025年的-2.6%收窄至-1.4%左右。

不過(guò)，王青同時(shí)指出，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整及消費(fèi)不振導(dǎo)致需求低迷背景下，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)“供強(qiáng)需弱”格局尚未出現(xiàn)根本改觀跡象，工業(yè)品價(jià)格走勢(shì)依然偏弱。2026年國(guó)際原油價(jià)格還有下行趨勢(shì)，出口放緩也可能對(duì)國(guó)內(nèi)工業(yè)品價(jià)格帶來(lái)一定下行壓力。

“在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)趨勢(shì)性止跌回穩(wěn)、居民消費(fèi)信心回升之前，工業(yè)品價(jià)格將持續(xù)面臨下行壓力，反內(nèi)卷很難從根本上扭轉(zhuǎn)PPI低迷局面。 ”王青在采訪中說(shuō)。

北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心在報(bào)告中指出，今年國(guó)內(nèi)外環(huán)境進(jìn)一步復(fù)雜多變，能源、礦產(chǎn)爭(zhēng)奪加劇，或推動(dòng)上游原材料價(jià)格上漲。另外，政策調(diào)整，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，疊加低基數(shù)效應(yīng)等因素將拉動(dòng)PPI增速上行。

不過(guò)上述報(bào)告同時(shí)提到，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力猶存，企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力不足，工業(yè)有效需求有待刺激，房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)能去化猶在，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)，影響需求端擴(kuò)張，這將對(duì)PPI上行幅度帶來(lái)一定抑制效應(yīng)。