當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月23日，美股三大指數(shù)收盤均跌超1%，道指跌1.66%，納指跌1.13%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.04%。大型科技股多數(shù)下跌，微軟、奈飛跌超3%，特斯拉、亞馬遜、Meta跌逾2%，谷歌、英特爾跌超1%；蘋果、英偉達(dá)小幅上漲。

其中，IBM股價(jià)收盤報(bào)223.35美元，跌幅為13.15%，創(chuàng)2000年以來(lái)最大跌幅。隨著這次下跌，IBM股價(jià)在2月份迄今累計(jì)跌幅已達(dá)27%，或創(chuàng)下至少自1968年以來(lái)最大的單月跌幅。

消息面上，人工智能公司Anthropic宣布其Claude Code產(chǎn)品推出新編程功能，實(shí)現(xiàn)商業(yè)編程語(yǔ)言COBOL的大部分研究分析工作自動(dòng)化，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)IBM大型主機(jī)業(yè)務(wù)前景的擔(dān)憂。

據(jù)了解，COBOL全稱為Common Business-Oriented Language（通用商業(yè)語(yǔ)言），是一種誕生于20世紀(jì)50年代末、在商業(yè)數(shù)據(jù)處理領(lǐng)域占主導(dǎo)地位的編程語(yǔ)言，廣泛用于支付處理和零售交易系統(tǒng)等場(chǎng)景，而這正是IBM的核心業(yè)務(wù)板塊。

Anthropic在一篇博客文章中介紹稱，美國(guó)約95%的ATM交易使用COBOL，因此這成為人工智能以更低成本進(jìn)行顛覆的重點(diǎn)領(lǐng)域。“每天有數(shù)千億行COBOL代碼在生產(chǎn)環(huán)境中運(yùn)行，支撐著金融、航空和政府部門的關(guān)鍵系統(tǒng)。盡管如此，真正理解這門語(yǔ)言的人卻逐年減少?！?/p>

Anthropic表示，過(guò)去，對(duì)COBOL系統(tǒng)進(jìn)行現(xiàn)代化改造需要大量顧問(wèn)花費(fèi)數(shù)年時(shí)間繪制工作流程圖。而像Claude Code這樣的工具可以自動(dòng)完成COBOL現(xiàn)代化改造中耗費(fèi)精力最多的探索和分析階段。

目前運(yùn)行COBOL的大多數(shù)大型主機(jī)由IBM制造，IBM相當(dāng)一部分營(yíng)收仍與大型主機(jī)及相關(guān)維護(hù)生態(tài)相關(guān)。

上個(gè)月底，IBM發(fā)布的2025年第四季度財(cái)報(bào)顯示，公司當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收196.9億美元，同比增長(zhǎng)12%。其中軟件收入90.3億美元，同比增長(zhǎng)14%，咨詢收入53.5億美元，同比增長(zhǎng)3.4%；每股運(yùn)營(yíng)收益4.52美元；第四季度自由現(xiàn)金流75.5億美元，同比增長(zhǎng)23%。

IBM當(dāng)季業(yè)績(jī)的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自軟件部門，該業(yè)務(wù)營(yíng)收占總營(yíng)收比例達(dá)45.8%，其高毛利率特性（部門毛利率達(dá)85.0%）顯著提升了公司整體盈利能力。同時(shí)，由于IBM去年發(fā)布的最新大型機(jī)持續(xù)熱銷，基礎(chǔ)設(shè)施部門營(yíng)收達(dá)51.3億美元，超過(guò)了平均預(yù)期。