2026年2月25日早盤，A股有色板塊盤初走強(qiáng)，截至10:46，有色ETF景順(560290)上漲3.78%。成分股華錫有色、云南鍺業(yè)、錫業(yè)股份10cm漲停，安寧股份，馳宏鋅鍺等個(gè)股跟漲。

近期，避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫推動(dòng)貴金屬價(jià)格強(qiáng)勢運(yùn)行。申萬宏源研究指出，美國2025Q4實(shí)際GDP增速顯著低于預(yù)期，疊加特朗普關(guān)稅政策反復(fù)引發(fā)市場對(duì)全球貿(mào)易秩序的擔(dān)憂，短期貴金屬價(jià)格維持震蕩偏強(qiáng)格局；長期來看，美元信用格局重塑、美國財(cái)政赤字率抬升及我國黃金儲(chǔ)備偏低等結(jié)構(gòu)性因素，共同支撐金價(jià)中樞持續(xù)上行。同時(shí)，金銀比處于偏高水平，邊際需求修復(fù)預(yù)期下有望收斂，白銀配置價(jià)值同步提升。

此外，銅價(jià)基本面支撐扎實(shí)，戰(zhàn)略儲(chǔ)備擴(kuò)容與供應(yīng)鏈安全政策形成雙重催化。申萬宏源研究分析認(rèn)為，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)提出將銅精礦納入國家儲(chǔ)備范圍；與此同時(shí)，美歐擬在30天內(nèi)簽署關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈保障備忘錄。短期銅礦生產(chǎn)擾動(dòng)頻發(fā)、非美庫存緊張，疊加電網(wǎng)投資增長、AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)等中長期需求驅(qū)動(dòng)，銅供給剛性特征凸顯，價(jià)格中樞有望持續(xù)抬高。

有色ETF景順(560290)緊密跟蹤中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)，中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)從有色金屬行業(yè)中選取40只擁有有色金屬礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映有色金屬礦業(yè)主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，按照申萬二級(jí)行業(yè)分類，指數(shù)前三大權(quán)重行業(yè)為工業(yè)金屬（48.51%）、小金屬（21.52%）、貴金屬（18.56%）。一鍵囊括紫金礦業(yè)、北方稀土、中金黃金、贛鋒鋰業(yè)等細(xì)分行業(yè)龍頭標(biāo)的。