界面新聞記者 | 龍力

近一年以來，證券類百億私募數(shù)量持續(xù)擴容。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，證券類百億私募總數(shù)已經(jīng)多達(dá)126家，相較于2025年1月底的階段低點80家，累計凈增加46家。

這些證券類百億私募背后的實際控制人是誰，持股比例如何？

私募的實際控制人是指通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配私募基金管理人運營的自然人、法人或者其他組織。

Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)存的126家證券類百億私募中，一共有10家的實際控制人為非自然人，占比約為7.94%。

其中，有4家為險資系私募，分別是平安資產(chǎn)旗下的恒毅持盈私募、太平洋資產(chǎn)旗下的太保致遠(yuǎn)私募、泰康資產(chǎn)旗下的泰康穩(wěn)行私募以及中國人壽資產(chǎn)與新華資產(chǎn)共同控制的國豐興華私募；2家為外商獨資控股的私募，分別是橋水中國和Two Sigma旗下的騰勝投資；還有4家分別是中國中化集團(tuán)旗下的對外經(jīng)濟貿(mào)易信托、中國國新控股旗下的新格局私募、中國誠通控股集團(tuán)旗下的誠旸投資、四川發(fā)展產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金旗下的四川發(fā)展證券等。

116家證券類百億私募的實際控制人為自然人，其中，實際控制人為單一自然人和雙實際控制人的分別有109家和7家。

界面新聞根據(jù)天眼查APP數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，單一自然人為實際控制人的證券類百億私募中，有84家的實際控制人經(jīng)股權(quán)穿透后的累計持股比例在50%及以上，占比77.06%。

具體來看，有2家百億私募由其實際控制人全資控股，分別是睿量私募和金戈量銳資產(chǎn)。

睿量私募成立于2022年7月，根據(jù)天眼查APP數(shù)據(jù)，公司最初由王博100%控股，之后曾分別于2023年7月和2024年6月新增股東紫金礦業(yè)投資（上海）有限公司和上海睿量普朗克科技合伙企業(yè)（有限合伙），在上述兩位新股東于2024年四季度陸續(xù)退出以后，王博的持股比例重新回歸到100%。王博在自立門戶之前曾就職于大智慧、華富基金、證大投資、富善投資、佳期投資、嘉興灝象投資等。

金戈量銳資產(chǎn)自2014年11月成立以來，一直由金戈100%控股。根據(jù)該公司官網(wǎng)介紹，在創(chuàng)辦金戈量銳資產(chǎn)之前，金戈曾于2007年加入美國對沖基金 Laurion Capital Management LP擔(dān)任量化交易總監(jiān)，負(fù)責(zé)統(tǒng)計套利交易策略的開發(fā)，管理十億美元資產(chǎn)，2011年起擔(dān)任量銳（上海）投資咨詢有限公司總經(jīng)理。

有17家百億私募雖然并未被單一自然人全資控股，但是其實際控制人的持股比例也在90%及以上，聚寬投資的高斯蒙、進(jìn)化論私募的王一平、國源信達(dá)資本的史江輝、合驥私募的倪金晶等四位百億私募的實際控制人在相關(guān)公司的持股比例均不少于99%。還有25家百億私募實際控制人的持股比例在70%-90%之間，40家百億私募的實際控制人持股比例在50%-70%之間。

另一方面，單一自然人為實際控制人的證券類百億私募中，還有26家的實際控制人持股比例不足50%。其中，瓴仁私募的許玉蓮和波克私募的陸思橫持股比例分別僅為3.94%和4.4%。

瓴仁私募是高瓴資本旗下二級市場私募平臺，公司成立于2021年7月，許玉蓮為公司執(zhí)行事務(wù)合伙人（委派代表），曾供職于畢馬威華振會計師事務(wù)所、中國國際金融有限公司、興奧浩思（北京）咨詢有限公司、天津禮仁投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）等。

波克私募成立于2022年7月，2024年6月突破百億規(guī)模大關(guān)。天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，公司由波克科技集團(tuán)有限公司和帛樸（上海）管理咨詢有限公司分別持股92%和8%，陸思橫持有帛樸（上海）管理咨詢有限公司55%的股份。在2022年8月加入波克私募之前，陸思橫曾擔(dān)任牧鑫資產(chǎn)資管部研究員、上海萬豐友方投資經(jīng)理、上海點喵網(wǎng)絡(luò)科技資管部投資總監(jiān)等。

雙自然人為實際控制人的證券類百億私募中，有的兩位實際控制人的持股比例相同，比如，赫富投資的蔡覺逸和董常分別持股50%和50%，九坤投資的王琛和姚齊聰分別持股46.96%和46.96%；也有的持股比例有所差異，比如穩(wěn)博投資的鄭耀和殷陶分別持股52.5%和47.5%，北京樂瑞資產(chǎn)的唐毅亭和張煜分別持股70%和30%。

廣州某私募人士對界面新聞表示，一般來說，私募實際控制人的持股比例直接決定其對公司控制權(quán)的強度。如果實際控制人持股比例較低，并且有其他股東與其持股比例相當(dāng)?shù)脑?，一旦相關(guān)股東意見相左，很可能會影響公司的決策效率以及經(jīng)營的穩(wěn)定性，甚至可能出現(xiàn)爭奪控制權(quán)的情況。

不過，界面新聞也注意到，很多證券類百億私募實際控制人的表決權(quán)占比，均高于其實際的持股比例。比如，根據(jù)天眼查APP數(shù)據(jù)，瓴仁私募的許玉蓮和波克私募的陸思恒雖然持股比例均不足5%，但是表決權(quán)均為100%；信弘天禾的章毅、玄元投資的陳陽以及珠海寬德私募的馮鑫等持股比例均在30%左右，也都擁有100%的表決權(quán)。