界面新聞?dòng)浾?| 孫藝真
三年前的股權(quán)拍賣(mài)與民生證券擦肩而過(guò)，東吳證券終于尋得收購(gòu)新標(biāo)的。
無(wú)錫國(guó)資整合民生證券的“先手棋”，為蘇南地區(qū)的券商整合拉開(kāi)了序幕；東吳證券與東海證券的“聯(lián)姻”，則是蘇州與常州在長(zhǎng)三角金融整合的更進(jìn)一步，后續(xù)如何通過(guò)治理優(yōu)化實(shí)現(xiàn)“1+1>2”，看點(diǎn)十足。
3月2日早間，東吳證券（601555.SH）公告，正在籌劃發(fā)行股份收購(gòu)東海證券控制權(quán)事項(xiàng)。因該事項(xiàng)存在不確定性，公司股票自3月2日開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。
根據(jù)公告，東吳證券與東海證券的控股股東常州投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“常投集團(tuán)”）簽署《發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)意向協(xié)議》，擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)其持有的東海證券26.68%股權(quán)，以獲得標(biāo)的公司的控制權(quán)。
交易雙方將進(jìn)一步協(xié)商具體交易方案，最終以正式協(xié)議為準(zhǔn)，各交易將進(jìn)一步協(xié)商確定收購(gòu)的交易對(duì)方股權(quán)比例、支付安排等。
從東海證券股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，常投集團(tuán)持有東海證券26.68%股權(quán)，第二大股東山金金控資本管理有限公司，持有東海證券16.69%股權(quán)。
東吳證券表示，本次收購(gòu)契合江蘇省“十五五規(guī)劃”規(guī)劃部署，有助于壯大本土法人券商實(shí)力，進(jìn)一步優(yōu)化重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)區(qū)域布局，促進(jìn)省內(nèi)金融資源高效配置與協(xié)同聯(lián)動(dòng)，持續(xù)提升全省金融綜合能級(jí)，賦能蘇錫常都市圈建設(shè)，服務(wù)全省高質(zhì)量發(fā)展與長(zhǎng)三角一體化發(fā)展大局。
有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，通過(guò)收購(gòu)東海證券控制權(quán)，東吳證券有望在提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，更好服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略與區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
從政策端和行業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，2025年，證券行業(yè)格局加速演變，市場(chǎng)集中度顯著提升。新“國(guó)九條”以推進(jìn)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)為目標(biāo)，明確提出加強(qiáng)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管，并支持頭部機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，鼓勵(lì)中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營(yíng)。
此外，近年來(lái)，地方國(guó)資委紛紛出手整合，通過(guò)股權(quán)受讓、增資擴(kuò)股等方式強(qiáng)化對(duì)轄區(qū)內(nèi)券商的控制，同時(shí)，重點(diǎn)服務(wù)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是近年來(lái)券商合并的重要路徑和落點(diǎn)之一。
東吳證券與東海證券同屬江蘇本土券商，立足江蘇省與長(zhǎng)三角地區(qū)。
從兩家券商發(fā)展現(xiàn)狀看，東吳證券成立于1993年，前身為蘇州證券，擁有全部證券類業(yè)務(wù)牌照，2011年12月在上交所上市。截至2025年三季度末，東吳證券總資產(chǎn)2169.59億元，凈資產(chǎn)428.35億元。
2025年度，東吳證券預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)34.31億元至36.68億元，同比增加45%-55%。東吳證券的業(yè)務(wù)長(zhǎng)板包括自營(yíng)投資交易、北交所、債券融資等領(lǐng)域。
東海證券是常州市屬國(guó)有企業(yè)，成立于1993年1月，2015年7月在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，目前，公司注冊(cè)資本18.56億元，體量較小，員工逾2000人，其業(yè)務(wù)主要扎根常州、輻射長(zhǎng)三角地區(qū)。
根據(jù)該公司官網(wǎng)，截至2024年末，東海證券擁有69家營(yíng)業(yè)部、17家分公司，分布在全國(guó)20個(gè)省、直轄市、自治區(qū)。
自2022年3月江蘇證監(jiān)局受理東海證券上市輔導(dǎo)備案材料之后，其謀求到上交所主板上市的相關(guān)事項(xiàng)無(wú)實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
東海證券此前披露的2024年年報(bào)顯示，公司全年?duì)I業(yè)收入14.69億元，同比增長(zhǎng)125.94%，利潤(rùn)總額0.29億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)0.23億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。此前，東海證券凈利潤(rùn)曾遭遇三年連降，2021年至2023年，該公司凈利潤(rùn)分別為2.3億元、1.54億元、-4.92億元。
不過(guò)，東海證券證券自營(yíng)板塊業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。該公司2024年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)自營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.66億元。2023年，東海證券自營(yíng)虧損4.76億元，同比下滑267.97% 。
有市場(chǎng)人士向界面新聞?dòng)浾咧赋觯?dāng)前，江蘇省正在加快建設(shè)金融強(qiáng)省，深入推進(jìn)蘇錫常一體化融合發(fā)展：“無(wú)錫國(guó)資已將民生證券收入囊中，東吳證券若能順利控股東海證券，同處長(zhǎng)三角的蘇州、常州兩地券商將如何通過(guò)整合治理、更好服務(wù)長(zhǎng)三角一體化，是未來(lái)看點(diǎn)。”