界面新聞記者 | 田鶴琪

美以伊戰(zhàn)事愈演愈烈。近期國際油價在恐慌與博弈中，上演了史詩級的“過山車”行情。

3月9日，美國原油和布倫特原油期貨盤中雙雙突破每桶111美元，創(chuàng)下自2022年8月以來的新高，日內(nèi)漲幅超過22%和19%。

僅僅一天之后，因特朗普釋放“戰(zhàn)爭結(jié)束”信號，市場對供應(yīng)中斷的恐慌情緒有所消退，WTI與布倫特兩大基準(zhǔn)油價單日暴跌均超11%，創(chuàng)下2022年3月以來最大單日跌幅。

3月11日，國際能源署(IEA)同意從緊急石油儲備中釋放4億桶石油，這是該機構(gòu)有史以來規(guī)模最大的一次釋放，各國政府希望以此遏制中東戰(zhàn)爭引發(fā)的能源價格飆升。

然而，3月12日，國際油價重啟漲勢，布倫特原油重新站上100美元/桶大關(guān)。

寧證期貨分析指出，通往霍爾木茲海峽船只遭到新的襲擊，加劇了供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。在霍爾木茲海峽被伊朗管控的前期下，國際能源署創(chuàng)紀(jì)錄釋放石油儲備的提議只能緩解油價漲勢，不能改變趨勢。當(dāng)前伊以美戰(zhàn)爭仍在進(jìn)行中，油價仍有支撐。

因預(yù)期霍爾木茲海峽中斷時間將延長，高盛在最新報告中上調(diào)了2026年四季度布倫特和WTI原油價格預(yù)測，從每桶66美元、62美元上調(diào)至71美元、67美元。

“未來油價的走勢，核心取決于戰(zhàn)爭形態(tài)是速戰(zhàn)速決，還是演變?yōu)殚L期化的沖突。”中國石油大學(xué)（北京）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、油氣政策與法律研究中心主任陳守海在接受界面新聞采訪時表示。

陳守海分析認(rèn)為，目前市場存在兩大分歧。一方面，特朗普政府面臨國內(nèi)高油價的政治壓力，有動力盡快結(jié)束沖突；另一方面，特朗普并未明確戰(zhàn)爭目標(biāo)，甚至將油價上漲視為維護(hù)安全的“微小代價”，伊朗方面態(tài)度亦十分強硬。

這次波動是否會演變?yōu)樾乱惠喨娴氖臀C，尚有待觀察。若沖突長期化，演變?yōu)槭臀C的風(fēng)險將顯著上升。

經(jīng)過幾十年的探索，世界主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對石油危機已有成熟經(jīng)驗。陳守海對界面新聞表示，應(yīng)對方式主要包括：釋放石油儲備以增加供給、利用價格機制調(diào)節(jié)供需，以及通過能源替代來緩解壓力。

“面對潛在危機，中國擁有獨特且多元化的應(yīng)對手段。”陳守海指出，一是資源稟賦優(yōu)勢，煤炭資源豐富可在極端情況下發(fā)揮壓艙石作用；二是新能源優(yōu)勢，新能源汽車普及與可再生能源發(fā)展顯著降低了交通領(lǐng)域的油氣剛性需求，增強了能源系統(tǒng)韌性。此外，規(guī)模可觀的石油儲備也為應(yīng)急提供了保障。

國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，中國可再生能源總裝機達(dá)到23.4億千瓦，中國已建成全球最大、發(fā)展最快的可再生能源體系，可再生能源裝機占比由40%提升至60%左右。

此外，中國能源消費結(jié)構(gòu)已發(fā)生很大調(diào)整，積極鼓勵“開綠車、用綠電”，已建成全球最大的電動汽車充電網(wǎng)絡(luò)，電動汽車產(chǎn)銷量位居全球第一。

界面新聞查閱多家分析機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，中國的石油儲備能力近年來穩(wěn)步提升。

睿咨得能源表示，中國的總儲存能力已從2015年的14億桶增至2024年底的略高于20億桶，預(yù)計2025年底新增1.24億桶的庫容。

油輪追蹤服務(wù)公司Vortexa在近期發(fā)布的一份分析報中寫道：“中國目前估計擁有13億桶原油陸上儲存，相當(dāng)于2025年平均海運進(jìn)口量約四個月?！?/p>

這意味著，中國僅使用了其儲存能力的60%左右。

“中國的石油儲備主要分為兩類，國家戰(zhàn)略儲能和商業(yè)儲備，但制度建設(shè)仍在完善中?！标愂睾１硎尽?/p>

其進(jìn)一步指出，國家戰(zhàn)略儲備是由國家出資、國家建設(shè)、國家使用的儲備。其主要功能是應(yīng)對因戰(zhàn)爭、禁運等導(dǎo)致的嚴(yán)重供應(yīng)中斷，屬于極端情況下的安全保障。在實踐中，國家儲備也可以用于平抑市場價格的異常波動，但在制度設(shè)計上，其首要目標(biāo)仍是應(yīng)急。

陳守海稱，中國的戰(zhàn)略儲備動用機制與國際能源署(IEA)成員國的協(xié)同行動有所不同，更多是基于國內(nèi)形勢的獨立決策，因此在影響國際價格方面的能力相對有限。

商業(yè)儲備理論上包含兩部分。一是義務(wù)儲備。這是指由國家規(guī)定、由石油進(jìn)口或加工企業(yè)承擔(dān)的法定義務(wù)儲備量。

“遺憾的是，由于《石油儲備條例》歷經(jīng)近二十年醞釀仍未出臺，這種強制性的義務(wù)儲備目前缺乏明確的法律依據(jù)，其儲備規(guī)模和責(zé)任主體在法律上尚處于懸空狀態(tài)?！标愂睾Ｕf。

二是企業(yè)自主儲備。這是企業(yè)為了保障正常生產(chǎn)經(jīng)營（如維持煉廠連續(xù)生產(chǎn)、應(yīng)對物流延遲）而建立的儲備。這類儲備完全由企業(yè)自主決策，資金也由企業(yè)承擔(dān)。

陳守海表示，由于石油儲備需要占用巨額資金，出于成本考慮，企業(yè)通常會盡量壓縮儲備規(guī)模以降低財務(wù)成本。因此，企業(yè)自主儲備應(yīng)對大規(guī)模、持續(xù)性石油危機的能力非常有限。

“這次中東危機再次警示我們，地緣政治沖突引發(fā)的供應(yīng)風(fēng)險是現(xiàn)實存在的?！标愂睾ＵJ(rèn)為，國家應(yīng)加快推動《石油儲備條例》的出臺，以立法形式明確商業(yè)儲備的法律地位和責(zé)任義務(wù)。推動中國的石油儲備體系做到立體化、多層次，從而在面對國際風(fēng)云變幻時，擁有更堅實、更靈活的保障能力。

陳守海同時指出，必須清醒認(rèn)識到，這些手段并不能完全替代進(jìn)口石油。國際油價的劇烈波動對中國的影響依然無法完全避免。

他解釋稱，進(jìn)口石油的采購成本將大幅增加，擠壓國內(nèi)煉化企業(yè)的利潤空間，最終將傳導(dǎo)至終端消費，導(dǎo)致油品價格高企，并進(jìn)一步向化工、物流等下游行業(yè)傳遞，影響整體經(jīng)濟(jì)運行成本。

針對油價波動的不確定性，中國石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院首席專家曹建軍在3月12日舉行的2026彭博新能源財經(jīng)北京峰會上表示，核心要把握兩點：一是以確定性應(yīng)對不確定性，無論是長期布局、提前謀劃，還是短期靈活調(diào)整，都要立足自身可控的力量；二是用體系抵御波動，依托我們完善的產(chǎn)業(yè)體系和企業(yè)體系，有效緩沖、消納油價波動帶來的影響。

曹建軍具體談到三個方面。第一，從國家整體供應(yīng)層面來看，國內(nèi)油氣產(chǎn)量持續(xù)穩(wěn)定增長，為應(yīng)對外部波動奠定了堅實基礎(chǔ)。

其指出，中國原油產(chǎn)量已連續(xù)四年超過2億噸且逐年增加，2025年達(dá)到2.16億噸，創(chuàng)下歷史新高，超過了2015年的產(chǎn)量峰值；同時，油氣當(dāng)量更是連續(xù)九年實現(xiàn)千萬噸級增長?！皣鴥?nèi)能源供應(yīng)的持續(xù)提升，是我們應(yīng)對不確定性的重要確定性支撐?！?/p>

第二，儲備體系的重要性不容忽視，這也是世界各國應(yīng)對能源波動的普遍做法，各類儲備的布局和完善，能夠有效緩沖外部供應(yīng)波動帶來的沖擊。

第三，中國擁有完善的制造與產(chǎn)業(yè)體系，從原油開采到下游加工的產(chǎn)業(yè)鏈條完整且綿長，再加上煤化工等替代路徑和靈活的貿(mào)易體系，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的復(fù)合調(diào)整能力，這些都能對抵御外部波動產(chǎn)生積極作用。