界面新聞記者 | 朱詠玲

界面新聞編輯 | 樓婍沁

受中東沖突影響，國際原油價格急劇上漲，影響蔓延至多個產(chǎn)業(yè)鏈，紡織業(yè)也是其中之一。

直接受此影響的主要是以石油為原料的合成纖維，如常見的滌綸。

以滌綸纖維中一種主要產(chǎn)品類別“滌綸POY”的行情為例，據(jù)全球紡織網(wǎng)數(shù)據(jù)，該產(chǎn)品報價從今年1月底開始逐漸走高，突破7000元/噸；進(jìn)入3月后急劇上漲，到3月10日一度達(dá)到9600元/噸。截至3月17日，其報價仍保持在高位，為9325元/噸。

界面新聞從多位銷售滌綸面料的面料商處了解到，他們已經(jīng)感知到上游漲價的壓力，但對下游客戶是否要漲價、漲多少，同行們還沒有達(dá)成共識，普遍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。

按原料來源分類，紡織面料可分為天然纖維、化學(xué)纖維和混紡纖維。

天然纖維是指直接從動物和植物中獲取的羊毛、蠶絲、棉、麻等。化學(xué)纖維又可細(xì)分為合成纖維和人造纖維，前者源于石油，包括滌綸、錦綸、腈綸、氨綸等；后者源于木材，包括粘膠、莫代爾、萊賽爾等。混紡纖維則是天然纖維和化學(xué)纖維混紡而成，例如滌棉混紡面料。

合成纖維的應(yīng)用極為廣泛，不僅在服裝、家紡等紡織領(lǐng)域，還包括工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域。因其成本相對較低、產(chǎn)量大，還具備強(qiáng)度高、彈性好、抗皺等物理特性。

根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Global Growth Insights的數(shù)據(jù)，全球纖維消費量中，合成纖維的占比近62%，其中僅聚酯纖維就貢獻(xiàn)了52%以上——聚酯纖維是滌綸更為大眾熟悉的另一個名字。

具體到服裝行業(yè)，合成纖維的應(yīng)用隨處可見。例如，以功能性著稱的戶外運動服飾常使用滌綸，貼身內(nèi)衣、瑜伽褲等品類則多為錦綸和氨綸混紡，含滌綸的混紡面料也被大量使用在快時尚時裝中。

理論上說，石油價格上漲帶來的新增成本，會經(jīng)由化纖原料、化纖、面料、成衣等環(huán)節(jié)層層傳導(dǎo)至終端消費者。但這個過程不會那么快。

一家主營面料出口的廠商告訴界面新聞，其上游的一些面料工廠給出的報價已在上漲，“特別是滌綸類產(chǎn)品，最近多的漲了15%。”但由于該廠商當(dāng)季的客戶訂單是年前訂好的，由此產(chǎn)生的利潤損失只能由廠商自己承擔(dān)。

該廠商稱，其上游的面料商們并非都果斷漲價。“大家覺得目前價格不穩(wěn)定，有的工廠拒絕報價，有的說不著急就再等等，可能會回落?！?/span>

對漲價慎之又慎，主要是基于維護(hù)客戶的考慮。

一家主營家紡化纖面料的廠商告訴界面新聞，“客戶對價格敏感，一漲價就會轉(zhuǎn)向更有性價比的貨源。”

一家滌棉面料廠商也對界面新聞表示，他們的報價在3月初時還維持原價，到3月中旬才開始慢慢上調(diào)?！暗强蛻粢呀?jīng)無法接受現(xiàn)在的浮動了?；旧峡蛻舳紱]有下大單，都在觀望?！?/span>

界面新聞從下游的幾家服裝廠和品牌方處獲悉，一些服裝廠已經(jīng)感知到此次原料行情動蕩的輕微影響，但整體來看影響不大，也尚未傳導(dǎo)至品牌端。

一家位于廣州的服裝外貿(mào)廠商告訴界面新聞，近期面料價格略有上漲，但工廠生產(chǎn)進(jìn)入旺季，“這段時間都沒怎么擔(dān)心那一點點（成本上漲）。”

另一家服裝外貿(mào)廠商也對界面新聞表示，其工廠以天然纖維面料為主，近期化纖面料雖有5%到10%的漲幅，但對其影響有限。“相比這個，美元匯率對我們的影響更大。”需要提及的是，通常中國服裝外貿(mào)代工企業(yè)的銷售以美元結(jié)算為主，而采購以人民幣結(jié)算。

多家主營功能性服飾的品牌方告訴界面新聞，目前其供應(yīng)鏈穩(wěn)定?！艾F(xiàn)在有消息說要漲，但是實際合同暫時還沒有真漲價的?！币患覒敉馄放频呢?fù)責(zé)人表示。

值得提到的是，一些非合成纖維與合成纖維可相互替代，例如粘膠短纖和滌綸短纖，因此理論上當(dāng)滌綸漲價到一定程度，下游企業(yè)可能轉(zhuǎn)向采購更多粘膠，導(dǎo)致粘膠因替代效應(yīng)而間接漲價。

但目前這一情況也尚未發(fā)生。全球紡織網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，滌綸短纖的報價從2月的6000多元/噸，到3月17日已上漲至8040元/噸；粘膠短纖價格雖然自3月以來也有小幅上漲，但與粘膠短纖價格仍有差距，最新報價為13030元/噸。

可以預(yù)見的是，如果未來原料價格保持在高位或持續(xù)上漲，成本會不可避免地通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)至下游。而對每個環(huán)節(jié)的影響幾何，也取決于各環(huán)節(jié)有多少的利潤空間，來消化漲價帶來的成本壓力。

以國內(nèi)上市公司作為參考，滌綸長絲行業(yè)的兩大頭部企業(yè)桐昆股份和新鳳鳴近兩三年的毛利率都在5%上下。面料生產(chǎn)環(huán)節(jié)的彩蝶實業(yè)滌綸面料業(yè)務(wù)毛利率超30%，涉及錦綸面料生產(chǎn)的臺華新材，其成品面料業(yè)務(wù)毛利率也在30%上下。服裝生產(chǎn)領(lǐng)域的知名代工企業(yè)如申洲國際、晶苑國際、維珍妮等，毛利率大概在15%到30%范圍內(nèi)。

整個產(chǎn)業(yè)鏈上相對大頭的利潤被品牌方占據(jù)。服裝行業(yè)的定價慣例是，走大眾路線的快時尚品牌毛利率基本在40%以上，中高端定位的品牌通常在50%到70%之間，溢價更高的品牌，如奢侈品還可能突破70%。

不過，品牌方相較于產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)，也需要承擔(dān)更高的銷售成本，其凈利率水平未必比上游企業(yè)更高。

關(guān)于石油價格上漲將在多大程度上影響紡織產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，最近一次可參考的經(jīng)驗是2022年俄烏沖突期間的石油危機(jī)。

2022年3月，布倫特原油期貨盤中價格一度刷新了2008年后十四年來的油價新高，且在隨后的上半年震蕩上行，下半年才持續(xù)回落，到年末回到低位。

根據(jù)當(dāng)年企業(yè)披露的財報，產(chǎn)業(yè)鏈上下游多家企業(yè)都出現(xiàn)毛利率下滑。

上游的桐昆股份2022年毛利率和凈利率均來到近幾年最低，該公司稱“原材料成本大幅上漲”是主要原因之一。申洲國際也將當(dāng)年毛利率下滑首先歸因于“原材料及能源等生產(chǎn)要素的價格上漲”。下游品牌如七匹狼，2022年上半年服裝整體毛利率下降超2.5個百分點，據(jù)財聯(lián)社報道，當(dāng)時該公司負(fù)責(zé)人對此解釋稱，“原輔材料漲了，尤其面料這塊漲得厲害?！?/span>

不過從更大的范圍來看，當(dāng)時大部分服裝品牌并未在財報中普遍提及采購成本增加對企業(yè)利潤的壓力，消費者端也未顯著感受到服裝產(chǎn)品的價格上漲。