界面新聞記者｜蔣習

“算力中心可能會催生出相當于‘三個美國市場’的儲能需求。”

天合儲能全球產(chǎn)品管理負責人李明近期在2026年彭博新能源財經(jīng)北京峰會上做出上述表述。

李明預計，到2030年，全球算力中心儲能需求體量約為200 GW。作為對比，伍德麥肯茲數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，全球儲能累計總裝機容量約270 GW。

他指出，其內(nèi)在邏輯在于，當前輸配電能力難以匹配算力需求的爆發(fā)式增長，儲能所解決的正是輸配電短期內(nèi)難以解決的傳輸瓶頸。

截至目前，中國已建成42條特高壓通道，“西電東送”格局基本成型，電網(wǎng)整體支撐能力極強。

恒盈電投總裁田通在上述峰會上表示，在此背景下，效率最高的模式是間歇性風光電站將電力送入大電網(wǎng)，依托網(wǎng)內(nèi)的抽水蓄能、火電、電網(wǎng)側(cè)儲能、生物質(zhì)發(fā)電等多元調(diào)節(jié)資源，統(tǒng)一進行調(diào)頻調(diào)峰等輔助服務。

田通稱，這種并網(wǎng)模式，也是當前全球人工智能數(shù)據(jù)中心(AIDC)綠電供給的主流路徑。綠電的環(huán)境價值則通過綠電交易或綠證交易來實現(xiàn)。

但中國東西部面臨電力供需不匹配問題。廣發(fā)證券指出，綠電從西部送到東部，不僅面臨特高壓及調(diào)節(jié)成本導致的成本提升，還有不能上網(wǎng)消納的風險，更得依賴后續(xù)建設的電網(wǎng)送出，這是過去兩年市場對綠電悲觀的核心原因。

今年政府工作報告首次提及算電協(xié)同。報告提出，打造智能經(jīng)濟新形態(tài)。實施超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同等新基建工程，加強全國一體化算力監(jiān)測調(diào)度，支持公共云發(fā)展。

這為綠電直連模式提供了更強的政策基礎。

浙商證券表示，算電協(xié)同列入政府報告，不僅是“東數(shù)西算”工程的深化，更是解決AI時代“電力成本”與“綠電消納”兩大核心瓶頸的必由之路。

國泰海通證券稱，在“算電協(xié)同+綠電直連+Token出?！睓C遇下，綠電和儲能均直接受益。

儲能之所以成為算電協(xié)同的關鍵環(huán)節(jié)，源于算力中心的特殊用電特征。

李明表示，圖形處理器(GPU)功率呈指數(shù)級增長，其功耗模式在不同計算階段如訓練、微調(diào)或推理，存在顯著差異，從而形成從寬頻到窄頻、從高頻到低頻的高度不規(guī)則波動。這種功率跳變對電網(wǎng)，尤其是弱電網(wǎng)，構成了巨大沖擊。

為AIDC供能需要解決兩個核心問題：一是保障能量與功率的穩(wěn)定供給，二是消除負載波動對電網(wǎng)的沖擊，避免因劇烈波動導致電網(wǎng)“拉黑”。

天合儲能表示，AIDC用能變革的核心，是通過儲能技術實現(xiàn)供電可靠性、綠電適配性與成本可控性的三重平衡。

多家國內(nèi)儲能企業(yè)已嶄露頭角。2025年8月，雙登股份(06960.HK)登陸港交所，被業(yè)內(nèi)稱為“AIDC儲能第一股”。其AIDC智算中心電池主要客戶包括字節(jié)、阿里等企業(yè)。

2025年上半年，雙登股份AIDC智算中心電池及系統(tǒng)業(yè)務銷售收入同比增長113.1%，營收占比躍升至47.2%，成為該公司第一大收入來源。

另一家儲能企業(yè)南都電源(300068.SZ)，于2025年10月宣布中標美國某超大規(guī)模AIDC園區(qū)的鋰電設備采購項目，中標金額達4.78億元。

此外，更多儲能公司如陽光電源(300274.SZ)、天合儲能、海辰儲能正加速布局這一高速增長的賽道。

算力密度持續(xù)攀升，也催生出了新的電力設備市場機遇。

“AIDC的快速增長必然會拉動巨大的設備需求。正是因為需求爆發(fā)而供給側(cè)暫時跟不上，才催生了多種供電架構的探索?！敝羞_電通產(chǎn)品行銷部總監(jiān)葉新平在上述峰會上指出。

長城證券研報指出，高功率帶動電源與制冷架構迭代。數(shù)據(jù)中心機柜外電源供電架構正向著提高效率、簡化鏈路的方向演進，從不間斷電源(UPS)到高壓直流輸電(HVDC)，再到巴拿馬電源，直至固態(tài)變壓器(SST)，技術難度和價值量逐步提升。

以全球固態(tài)變壓器為例，國盛證券研報顯示，在未來5-10年內(nèi)，該市場將以年均復合增長率25%-35%的速度增長。

東吳證券預計，到2030年全球固態(tài)變壓器市場規(guī)模有望超1000億元。

相比于傳統(tǒng)變壓器，固態(tài)變壓器?具有體積小、重量輕、智能化、靈活性、高效性等多方面優(yōu)點，正成為AI數(shù)據(jù)中心與新能源并網(wǎng)的核心裝備。

葉新平表示，今年中達電通已在擴大固態(tài)變壓器的產(chǎn)能。該公司海外產(chǎn)能在同步布局，涵蓋電源供應器(PSU)、冷液分配裝置(CDU)、超級電容等關鍵產(chǎn)品。但擴產(chǎn)周期通常需要一年左右，真正的批量交付能力要到2026年底才能形成爆發(fā)式接單。

他進一步指出，需求的爆發(fā)也吸引了更多企業(yè)進入這個賽道，包括一些傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型加入。“比如原來做變壓器的企業(yè)現(xiàn)在想做固態(tài)變壓器，其他設備商業(yè)開始跨界布局。賽道的參與者在快速增加。”

目前，國內(nèi)多家企業(yè)已固態(tài)變壓器方面取得實質(zhì)性進展，包括中國西電(601179.SH)、特變電工(600089.SH)、四方股份(601126.SH)、四方股份(601126.SH)等。

不間斷電源(UPS)、高壓直流輸電(HVDC)等設備商也有望加速發(fā)展。

科士達(002518.SZ)日前在互動平臺回答投資者提問時表示，該公司已構建起UPS電源、高壓直流輸電、一體化電力模塊、溫控、蓄電池等完整產(chǎn)品體系。

中恒電氣(002364.SZ)于3月18日在投資者互動平臺表示，公司面向數(shù)據(jù)中心、智算中心等應用場景提供HVDC電源、精密配電等智能供電產(chǎn)品。

供電架構的升級解決了電能傳輸與轉(zhuǎn)換的效率問題。隨著算力密度的持續(xù)攀升，液冷等先進散熱技術，也是實現(xiàn)算力與電力協(xié)同優(yōu)化的重要支撐。

嘉實多全球熱管理與數(shù)據(jù)中心事業(yè)總裁黃建棠在會上指出，液冷帶來的優(yōu)勢很明顯，能將算力中心運營成本降低40%左右，電源使用效率(PUE)能降到1.1以下。

長城證券研報指出，功率密度提升對數(shù)據(jù)中心散熱提出更高要求，推動散熱方式向液冷轉(zhuǎn)變，2026-2028年液冷市場增速預計分別達到104.8%、65.4%、59.1%。

然而，黃建棠表示，當前遇到的最大瓶頸在于規(guī)模，具體而言是制造端的交付周期。關鍵在于供應鏈是否足夠強壯，能否實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，從而有效降低成本、優(yōu)化成本結構。

中國大陸廠商正憑借自身優(yōu)勢快速崛起。睿工業(yè)AI-數(shù)據(jù)中心首席分析師曹麗曾對界面新聞稱，中國大陸廠商的競爭優(yōu)勢首先體現(xiàn)在突出的性價比上，其產(chǎn)品價格通常比海外同類低20%左右。

此外，完整且高效的產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)能優(yōu)勢使中國大陸企業(yè)能夠快速響應市場爆發(fā)性的需求，在產(chǎn)能供應保障上能力顯著。

曹麗表示，以英維克(002837.SZ)、高瀾股份(300499.SZ)為代表的廠商市場份額正在穩(wěn)步提升。

特別是英維克，它已通過英偉達的認證，進入了其全球供應鏈體系，這意味著它正逐步獲得替代部分海外廠商份額的能力。

自2025年4月盤中最低探至21.51元/股以來，英維克股價至今累計漲幅已達240%。

近日有消息稱，Alphabet旗下谷歌正在與英維克洽談合作，其采購團隊曾訪問中國，并與中國其他公司洽談購買數(shù)據(jù)中心液冷設備的相關事宜。

3月18日，界面新聞記者以投資者身份致電英維克證券部，相關工作人員表示，在業(yè)務拓展過程中，部分客戶對合作信息有保密要求，因此業(yè)務部門只有在相關信息達到法定披露或溝通要求后，才會與證券部進行溝通。