3月19日，騰訊控股（00700.HK）開盤大跌，一度跌超6%。截至上午收盤，其股價(jià)為518港元/股，跌幅為5.9%，市值跌破5萬億港元至4.72萬億港元。

今日早盤，香港恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)開盤均出現(xiàn)下跌，熱門科技股普跌。截至上午收盤，智譜跌超8%，快手跌超5%，嗶哩嗶哩跌超4%，阿里巴巴跌超3%等。

從公司層面來看，雖然騰訊控股3月18日發(fā)布財(cái)報(bào)稱，2025年?duì)I收和歸母凈利潤均同比大增，但是AI領(lǐng)域的大幅度投入導(dǎo)致其計(jì)劃減少股票回購，或?qū)蓛r(jià)形成了一定影響。

騰訊總裁劉熾平在3月18日業(yè)績會(huì)上表示，去年受制GPU（圖像處理器）供應(yīng)等，集團(tuán)資本開支未及預(yù)期，今年若條件允許，有意增加資本開支，同時(shí)AI及模型的投入至少翻倍，故可能適當(dāng)減少股份回購。

財(cái)報(bào)顯示，2025年，騰訊的資本開支（包括對(duì)IT基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)中心、土地使用權(quán)、辦公園區(qū)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)的投入）為792億元，其中第四季度單季達(dá)196億元，主要用于AI基礎(chǔ)設(shè)施投入。據(jù)劉熾平介紹，去年騰訊在AI新產(chǎn)品上的投入是180億元。他稱，“我們的核心業(yè)務(wù)穩(wěn)固且持續(xù)增長，是我們持續(xù)投入AI的最大底氣?！?/span>

從整體來看，騰訊2025年業(yè)績表現(xiàn)良好。去年全年，其收入同比增長14%，達(dá)7517.7億元人民幣（下同）；非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則歸母凈利潤同比增長17%，達(dá)2596億元，增速較上年加快。

該公司增值服務(wù)（含游戲）業(yè)務(wù)去年全年收入3692.81億元，同比增長16%。其中，本土市場(chǎng)游戲收入1642億元，增長18%，得益于近期發(fā)布的《三角洲行動(dòng)》的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及《王者榮耀》《和平精英》等游戲及《無畏契約》系列（個(gè)人電腦端及移動(dòng)端）的收入增長；國際市場(chǎng)游戲收入774億元，大增33%，主要得益于Supercell旗下游戲及《PUBG MOBILE》的收入增長，以及《鳴潮》的增量收入貢獻(xiàn)。

騰訊的社交網(wǎng)絡(luò)（含音樂、視頻及直播等數(shù)字內(nèi)容服務(wù)）業(yè)務(wù)去年收入1277億元，增長5%；營銷服務(wù)收入1449.73億元，同比增長19%；金融科技及企業(yè)服務(wù)收入2294.35億元，同比增長8%，其中騰訊云首次實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；?，主要受益于企業(yè)AI需求的上升。

財(cái)報(bào)顯示，去年，微信及WeChat合并月活躍賬戶數(shù)達(dá)14.18億。視頻號(hào)受益于升級(jí)的內(nèi)容推薦算法及更豐富的內(nèi)容生態(tài)，總用戶使用時(shí)長同比增長超過20%。

截至2025年12月31日，騰訊集團(tuán)共有員工115849名，較2024年的110558名增加超過5000人。騰訊2025年度的總薪酬成本達(dá)到1307億元，相較于2024年的1128億元，同比增長約15.9%。按此計(jì)算，騰訊員工人均年薪成本約為112.8萬元。