文 | 周濤

2026年3月18日，國內(nèi)寵物食品行業(yè)上市公司煙臺(tái)中寵食品股份有限公司（以下簡稱為“中寵股份”，證券代碼為002891.SZ）發(fā)布公告，董事會(huì)審議通過了一項(xiàng)議案，同意公司使用不超過4.76億元的閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，使用期限為12個(gè)月。而就在此次新議案出爐的前一天，該公司剛剛將上一筆用于同樣用途的5億元資金，全部提前歸還至專項(xiàng)賬戶。

這種“歸還”與“啟用”幾乎無縫銜接的操作，并非簡單的財(cái)務(wù)游戲，而是上市公司在日常經(jīng)營中，對龐大募集資金進(jìn)行精益化管理、追求財(cái)務(wù)成本最小化的一個(gè)典型縮影。對于正處在行業(yè)激烈競爭與規(guī)模擴(kuò)張關(guān)鍵期的中寵股份而言，每一分錢的效率都至關(guān)重要。

公開資料顯示，煙臺(tái)中寵食品股份有限公司成立于2002年1月，于2017年在深圳證券交易所主板上市，被市場視為“寵物食品第一股”。公司法定代表人為郝忠禮，注冊資本2.94億元，總部位于山東省煙臺(tái)市。

經(jīng)過二十余年發(fā)展，中寵股份已從早期的寵物零食代工企業(yè)，成長為擁有自主品牌矩陣的行業(yè)重要參與者。公司旗下運(yùn)營著包括“WANPY（頑皮）”、“TOPTREES（領(lǐng)先）”、“ZEAL（真致）”、“GREAT JACK‘S”等多個(gè)知名寵物品牌，產(chǎn)品線覆蓋了寵物犬、貓所需的干糧、濕糧、零食、凍干等多個(gè)品類。

根據(jù)中寵股份發(fā)布的《關(guān)于使用部分閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的公告》，這筆4.76億元的資金并非來自銀行信貸，而是源于公司自身“閑置”的募集資金。其源頭可以追溯到2022年。當(dāng)時(shí)，公司通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，總計(jì)募集資金7.69億元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用后，實(shí)際到手的凈額約為7.55億元。

這筆資金有著明確的指定用途。根據(jù)募集說明書，它被計(jì)劃用于五個(gè)實(shí)體項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，具體包括“年產(chǎn)6萬噸高品質(zhì)寵物干糧項(xiàng)目”、“年產(chǎn)4萬噸新型寵物濕糧項(xiàng)目”、“年產(chǎn)2000噸凍干寵物食品項(xiàng)目”、“平面?zhèn)}庫智能立體化改造項(xiàng)目”以及“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

然而，大型項(xiàng)目的建設(shè)并非一蹴而就，資金需要根據(jù)工程進(jìn)度分批投入，這期間便會(huì)產(chǎn)生大量的暫時(shí)閑置資金。

讓錢“躺”在賬戶上無疑是種浪費(fèi)。于是，中寵股份的董事會(huì)決定，在確保不影響上述募投項(xiàng)目正常用款需求的前提下，將這部分閑置資金臨時(shí)抽調(diào)出來，用于補(bǔ)充公司日常運(yùn)營所需的流動(dòng)資金。

公司公告中明確解釋了此舉的初衷：提高募集資金使用效率，降低公司財(cái)務(wù)成本。公告甚至算了一筆經(jīng)濟(jì)賬：以當(dāng)前一年期貸款市場報(bào)價(jià)利率3.00%測算，使用這4.76億元資金，預(yù)計(jì)可為公司節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用約1428萬元。這筆真金白銀的節(jié)省，將直接增厚公司利潤。

值得注意的是，這已是中寵股份近一年內(nèi)第二次進(jìn)行此類操作。就在2025年3月，公司董事會(huì)同樣批準(zhǔn)了使用不超過5億元閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的議案，原定使用期限也是12個(gè)月。

而根據(jù)公司另一份《關(guān)于提前歸還用于暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的閑置募集資金的公告》，截至2026年3月16日，這5億元資金已被全部提前歸還。這意味著，公司幾乎是“還舊借新”，完成了一次資金的接力。

公司承諾，此次補(bǔ)流的資金將嚴(yán)格用于與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營，不會(huì)用于證券投資等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，并且將在12個(gè)月期滿前或募投項(xiàng)目建設(shè)需要時(shí)，及時(shí)、足額地歸還至募集資金專戶。該議案已經(jīng)公司董事會(huì)審議通過，并獲得了保薦機(jī)構(gòu)聯(lián)儲(chǔ)證券股份有限公司的無異議核查意見，符合深圳證券交易所的相關(guān)監(jiān)管規(guī)則。