文 | 證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 葉玲珍

3月18日，奇瑞汽車（09973.HK）發(fā)布上市后首份年度報(bào)告。

2025年，奇瑞汽車推進(jìn)電動(dòng)化、智能化、全球化戰(zhàn)略，多項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)創(chuàng)歷史新高，交出了一份規(guī)模與質(zhì)量雙增長的成績單：全年自主乘用車銷量263.1萬輛，同比增長14.6%；實(shí)現(xiàn)總營收3002.9億元，正式邁入“3000億元俱樂部”，同比增長11.3%；凈利潤達(dá)195.1億元，同比增長36.1%，顯著高于營收增速；凈利潤率從5.3%提升至6.5%，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

海外收入超國內(nèi)

海外市場一直以來是奇瑞汽車銷量“壓艙石”。

數(shù)據(jù)顯示，奇瑞汽車2025年出口銷量達(dá)到129.4萬輛，同比增長33.2%，占其全年總銷量的49.2%,連續(xù)23年位居中國品牌乘用車出口第一。公司海外營收達(dá)到1574.2億元，同比增長56%，占總營收比重提升至52.4%，這讓奇瑞汽車成為國內(nèi)少有的海外市場業(yè)務(wù)規(guī)模超過國內(nèi)市場的頭部車企。

值得一提的是，奇瑞汽車2025年在歐洲市場實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破，其進(jìn)入了英國、意大利等16個(gè)歐洲國家市場，在歐洲市場全年銷量同比增長超200%，而右舵市場銷量增速也超過100%。

需要注意的是，奇瑞汽車2025年海外非流動(dòng)資產(chǎn)同比增長41.1%，意味著公司全球化產(chǎn)能與供應(yīng)鏈布局持續(xù)完善。財(cái)報(bào)顯示，截至2025年12月31日，公司在全球運(yùn)營12家主要生產(chǎn)基地，其中包含2家海外基地。

據(jù)了解，奇瑞汽車致力于推動(dòng)設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造、銷售深度本土化。該公司透露，其西班牙本土化合作項(xiàng)目EBRO目前推進(jìn)順利。

就在今年1月底，日產(chǎn)汽車曾宣布，與奇瑞南非公司正式達(dá)成協(xié)議，奇瑞將收購日產(chǎn)位于南非比勒陀利亞羅斯林的制造資產(chǎn)，包括工廠土地、廠房及周邊沖壓廠。

此次收購是奇瑞海外擴(kuò)張戰(zhàn)略的重要落子。自2021年進(jìn)入南非市場以來，奇瑞已躋身當(dāng)?shù)匚宕蟪擞密嚻放?，累?jì)用戶超6萬，此前還發(fā)布超級混動(dòng)系列車型深耕新能源市場。通過收購成熟工廠，奇瑞可快速獲得生產(chǎn)資質(zhì)與本地化供應(yīng)鏈，大幅縮短投產(chǎn)周期。

新能源成為新增長極

2025年，奇瑞汽車新能源業(yè)務(wù)迎來爆發(fā)式增長，全年新能源銷量達(dá)到82.65萬輛，同比大幅增長72.5%。而新能源汽車收入則達(dá)到980.23億元，同比增長66.3%，占總營收比重從21.9%提升至32.6%。

得益于規(guī)模效應(yīng)釋放和核心技術(shù)賦能，公司新能源汽車毛利率躍升至8.8%，實(shí)現(xiàn)了從“規(guī)模擴(kuò)張”向“盈利增長”的跨越。

在產(chǎn)品線上，奇瑞汽車堅(jiān)持混動(dòng)、增程、純電、氫能全動(dòng)力技術(shù)路線并舉。全新上市車型中，新能源占比超90%，產(chǎn)品價(jià)格帶覆蓋10萬—40萬元主流市場。其中，風(fēng)云A9L連續(xù)4個(gè)月交付破萬，風(fēng)云T11上市首月在增程大型SUV市場躋身TOP3。

憑借多款新能源車型亮眼表現(xiàn)，奇瑞新能源汽車規(guī)模與增速進(jìn)入行業(yè)第一陣營，自11月起批發(fā)銷量躋身中國新能源汽車行業(yè)前三。

在海外，新能源產(chǎn)品已經(jīng)成為奇瑞新的銷售增長極，2025年公司新能源汽車出口銷量同比增長超過500%。

固態(tài)電池“不客氣”

就在上市后首份財(cái)報(bào)發(fā)布的同一天，奇瑞汽車一口氣“輸出”多個(gè)技術(shù)品牌和自研的核心技術(shù)。其中被命名為“犀牛電池S”的全固態(tài)電池頗為吸睛。

據(jù)了解，犀牛S全固態(tài)電池模組采用原位聚合體系固態(tài)電解質(zhì)和富鋰錳正極材料等前沿技術(shù)，電芯能量密度可達(dá)600Wh/kg，約為當(dāng)前主流磷酸鐵鋰電池的三倍以上。

“兩年內(nèi)，奇瑞全固態(tài)電池研發(fā)專有團(tuán)隊(duì)要突破1200人，專項(xiàng)研發(fā)經(jīng)費(fèi)累計(jì)將超100億元。未來，我們在全固態(tài)電池的研發(fā)層面不設(shè)上限。”奇瑞汽車副總裁古春山在奇瑞電池之夜上表示。

據(jù)他透露，奇瑞犀牛全固態(tài)電池的電芯目前已實(shí)現(xiàn)400Wh/kg的能量密度，正向600Wh/kg能量密度邁進(jìn)。古春山表示，這一產(chǎn)品在未來實(shí)現(xiàn)商業(yè)化以后，車輛的續(xù)航可以做到1500km。

根據(jù)規(guī)劃，奇瑞將積極推進(jìn)固態(tài)電池研發(fā)與試制工作，并計(jì)劃在2027年上車驗(yàn)證，為下一代電動(dòng)車的能源方案做好技術(shù)儲備。