記者 辛圓

中國(guó)發(fā)展高層論壇2026年年會(huì)3月22日上午在北京開(kāi)幕。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在發(fā)言中談及貨幣政策取向、人民幣匯率等問(wèn)題。

潘功勝表示，央行將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。當(dāng)前，中國(guó)的社會(huì)融資條件處于寬松狀態(tài)，金融總量合理增長(zhǎng)。央行將平衡好短期與長(zhǎng)期、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與保持金融體系自身健康性、內(nèi)部均衡與外部均衡之間的關(guān)系，綜合運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、政策利率、公開(kāi)市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕。

在此之前，據(jù)央行官網(wǎng)周四發(fā)布消息，中國(guó)人民銀行黨委日前召開(kāi)的擴(kuò)大會(huì)議提到，要繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策。把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，發(fā)揮增量政策和存量政策、貨幣政策與財(cái)政政策的集成效應(yīng)。

今年的《政府工作報(bào)告》提出，繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量。靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董希淼對(duì)界面新聞表示，2026年貨幣政策適度寬松的核心發(fā)力點(diǎn)將從“總量寬松”轉(zhuǎn)向“總量+結(jié)構(gòu)+價(jià)格”三軌并進(jìn)，更加注重精準(zhǔn)性與有效性。

董希淼指出，貨幣政策將“促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)”與“物價(jià)合理回升”作為重要考量，表明央行密切關(guān)注當(dāng)前的低物價(jià)環(huán)境，希望通過(guò)適度寬松的貨幣環(huán)境來(lái)修復(fù)社會(huì)預(yù)期，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好。從價(jià)格看，央行更多通過(guò)強(qiáng)化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，規(guī)范融資中間費(fèi)用，最終實(shí)現(xiàn)促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行等目標(biāo)。如果經(jīng)濟(jì)面臨新的下行壓力或外部環(huán)境變化，全面降息降準(zhǔn)仍有較大可能實(shí)施，但降準(zhǔn)應(yīng)先于降息。

除了闡述貨幣政策取向，在當(dāng)天的發(fā)言中，潘功勝特別提到，中國(guó)沒(méi)有必要，也無(wú)意通過(guò)匯率貶值獲取貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

潘功勝表示，人民銀行的立場(chǎng)始終是清晰的，堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，同時(shí)加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

“人民銀行的預(yù)期引導(dǎo)及運(yùn)用透明、符合國(guó)際規(guī)則和實(shí)踐的宏觀審慎管理工具，校正市場(chǎng)的 ‘羊群效應(yīng)’和市場(chǎng)失靈，有助于防止國(guó)際金融史上一再發(fā)生的破壞性均衡?！迸斯僬f(shuō)。

2025年下半年以來(lái)，人民幣呈現(xiàn)走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，其背后受貿(mào)易順差、結(jié)匯需求及美元指數(shù)走弱等多重因素影響。

3月6日，在第十四屆全國(guó)人大四次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上，潘功勝也提到，中國(guó)沒(méi)有必要，也無(wú)意通過(guò)匯率貶值獲取貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。人民銀行的立場(chǎng)始終是清晰的，堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成之中的決定性作用，保持匯率彈性，加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。在特定情景下，使用宏觀審慎管理工具校正市場(chǎng)的“羊群效應(yīng)”和負(fù)向的自我強(qiáng)化。

談及后續(xù)匯率走勢(shì)，中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)缑嫘侣劚硎?，未?lái)一段時(shí)期外部形勢(shì)復(fù)雜多變，人民幣匯率走勢(shì)仍存在較大不確定性，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)做好匯率套保。隨著市場(chǎng)在匯率形成中發(fā)揮更大作用，人民幣匯率可能有升有貶、雙向浮動(dòng)。