文 | 川觀新聞 史曉露

3月22日，新希望乳業(yè)股份有限公司（簡稱新乳業(yè)）披露2025年年報(bào)，在乳制品行業(yè)整體承壓的背景下，公司營收利潤雙增長，其中營業(yè)收入112.33億元，同比增長5.33%；歸母凈利潤7.31億元，同比增長35.98%。

過去一年，液態(tài)奶整體銷量增長承壓，行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)面臨業(yè)績壓力和挑戰(zhàn)。為何新乳業(yè)能逆勢增長？

對此，報(bào)告指出，公司通過產(chǎn)品創(chuàng)新、科技賦能與運(yùn)營提效三維發(fā)力，持續(xù)夯實(shí)核心競爭力。特別是公司堅(jiān)持“鮮立方戰(zhàn)略”，以低溫鮮奶、特色酸奶產(chǎn)品為主導(dǎo)，重視產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)培育戰(zhàn)略品類；以DTC（直面消費(fèi)者）模式為重要增長引擎，專注核心區(qū)域和核心市場，在四川、云南、寧夏等區(qū)域市場具有領(lǐng)先地位，華東、華南等區(qū)域發(fā)展增長勢頭良好。通過與主要龍頭企業(yè)差異化競爭，并不斷加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌建設(shè)和運(yùn)營效率，公司市場份額不斷增加、企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量不斷提升。

在業(yè)績向好的基礎(chǔ)上，新乳業(yè)持續(xù)加大對股東的回報(bào)力度。根據(jù)年報(bào)披露的利潤分配預(yù)案，公司擬以8.61億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.8元（含稅）。

近年來，國內(nèi)乳制品行業(yè)一直維持著“兩超多強(qiáng)”的競爭格局，即兩家全國性龍頭企業(yè)、多家深耕一個(gè)或多個(gè)省市的區(qū)域性乳制品企業(yè)，以及眾多限于單個(gè)省份或城市內(nèi)經(jīng)營的地方性乳制品企業(yè)，三類經(jīng)營主體共存且差異化競爭的格局。

從行業(yè)趨勢看，盡管液態(tài)奶整體銷量承壓，但細(xì)分賽道呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長。契合消費(fèi)新趨勢的低溫鮮奶保持了較好增長；功能性乳品，如富含乳鐵蛋白、益生菌的產(chǎn)品因契合消費(fèi)者對“健康+免疫力”的關(guān)切而備受青睞；滿足休閑、悅己需求的特色酸奶、甜品化乳品及輕乳酪等品類成為新的增長點(diǎn)。

新乳業(yè)是新希望集團(tuán)旗下乳業(yè)板塊企業(yè)，于2019年在深交所上市，主營乳制品及含乳飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司實(shí)際控制人為劉永好、劉暢父女。

值得關(guān)注的是，近日，新乳業(yè)發(fā)布公告稱，為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，深入推進(jìn)國際化戰(zhàn)略、搭建國際化資本運(yùn)作平臺，進(jìn)一步提升公司資本實(shí)力，公司擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板掛牌上市。若成功赴港上市，將成為其資本版圖中橫跨A+H股的重要布局。