文丨姜玉華

3月23日，港股上市公司怡園酒業(yè)控股有限公司（08146.HK，以下簡稱“怡園酒業(yè)”）與貴州省仁懷市在成都世紀(jì)城天堂洲際酒店正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方宣布將聚焦醬香型白酒品類開發(fā)、品牌共建與供應(yīng)鏈協(xié)同展開全面合作。

這一重磅簽約，恰逢怡園酒業(yè)發(fā)布2025年年度報(bào)告及全新“四個三年計(jì)劃”之際，標(biāo)志著在實(shí)控人變更及董事會換屆完成后，公司已正式進(jìn)入由楊陵江及1919背景的核心管理團(tuán)隊(duì)掌舵的實(shí)質(zhì)運(yùn)營新階段。怡園酒業(yè)正以此為起點(diǎn)，全面啟動從“精品酒莊”向“國際化全品類酒飲平臺”的戰(zhàn)略躍遷。

切入白酒賽道，怡園開始下“大棋”

此次戰(zhàn)略簽約，對于極度依賴地理稟賦的白酒業(yè)，及產(chǎn)地急需品牌提振的市場化關(guān)系中，算得上是“政企合作”的珠聯(lián)璧合。

做葡萄酒起家的怡園酒業(yè)，在公司實(shí)控人變更后，迅速鋪開新的戰(zhàn)略鴻圖。為順應(yīng)當(dāng)前酒類消費(fèi)市場的多元化趨勢，將與仁懷市聯(lián)合開發(fā)專屬“醬酒”產(chǎn)品，并依托公司渠道優(yōu)勢推動產(chǎn)品盡快上市。這次簽約也意味著怡園酒業(yè)正通過具體的產(chǎn)品開發(fā)與市場投放，將“全品類”戰(zhàn)略構(gòu)想轉(zhuǎn)化為實(shí)際的業(yè)務(wù)增量，也是公司基于市場變化調(diào)整業(yè)務(wù)布局、深化多品類發(fā)展的實(shí)質(zhì)性一步。

作為此次戰(zhàn)略升級的關(guān)鍵一環(huán)，怡園酒業(yè)與仁懷市的合作備受矚目。仁懷市，地處貴州西北部，赤水河中游，別名為“中國酒都”，是中國醬香白酒的發(fā)源地、核心產(chǎn)區(qū)。在2023年，比利時布魯塞爾國際烈性酒大獎賽接旗儀式上，仁懷市被正式授予“世界醬香白酒核心產(chǎn)區(qū)（貴州·仁懷）”榮譽(yù)稱號，成為國際公認(rèn)的醬香白酒核心產(chǎn)區(qū)。2026年1月8日，仁懷市印發(fā)《深化世界醬香白酒核心產(chǎn)區(qū)建設(shè)政策措施》，措施旨在舉全市之力建設(shè)“文化根脈最深厚、產(chǎn)業(yè)鏈條最完備、要素配置最高效、成本優(yōu)勢最突出、產(chǎn)品品類最具市場競爭力”的世界醬香白酒核心產(chǎn)區(qū)，加快打造具有全球影響力的歷史經(jīng)典產(chǎn)業(yè)集群。

仁懷市招商引資相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“我們熱烈歡迎像怡園酒業(yè)這樣擁有國際化視野、創(chuàng)新商業(yè)模式和資本平臺優(yōu)勢的企業(yè)，深度參與仁懷的醬酒產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)?！?/p>

這樣的產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢和政策利好與怡園酒業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)不謀而合。怡園酒業(yè)于2026年初正式提出了“四個三年計(jì)劃”，極具野心的數(shù)字指標(biāo)，勾勒出怡園從“精品酒莊”向“綜合酒飲產(chǎn)業(yè)平臺”跨越的清晰路徑：一是品牌高端化：怡園酒業(yè)將保持原有的精品酒莊定位，更加專注于中高端品牌建設(shè)，三年內(nèi)將“怡園”打造為中國排名第一的精品酒莊品牌。二是平臺規(guī)模化：通過并購與代理整合全球資源，目標(biāo)成為中國第三大葡萄酒集團(tuán)及最大的葡萄酒交易平臺。三是品類多元化：全面進(jìn)軍白酒、威士忌、清酒、精釀及預(yù)調(diào)酒賽道。目標(biāo)三年內(nèi)非葡萄酒業(yè)務(wù)銷售占比提升至80%，利潤占比提升至90%，徹底打破單一品類依賴。四是渠道全域化：重構(gòu)分銷與零售體系，全面布局即時零售與私域流量，目標(biāo)三年內(nèi)新渠道銷售占比達(dá)到90%。

實(shí)控人更迭后，2026邁入實(shí)質(zhì)運(yùn)營元年

1919集團(tuán)創(chuàng)始人楊陵江于2025年12月完成對怡園酒業(yè)（08146.HK）的股權(quán)收購，以73.63%的持股比例成為實(shí)際控制人。怡園酒業(yè)最初做葡萄酒起家，擁有中國最早一批精品酒莊，2018年于港交所上市，年產(chǎn)能近3000噸，旗下“莊主珍藏”“深藍(lán)”“留白”等系列廣受認(rèn)可，并入選國泰航空商務(wù)艙用酒。楊陵江深耕酒類行業(yè)二十余年，提出F2B2C商業(yè)酒飲操作系統(tǒng)，以1919酒類直供平臺開創(chuàng)酒類專業(yè)連鎖、新零售與即時零售先河，目前門店超3000家。

怡園酒業(yè)在實(shí)控人更迭之后，主營業(yè)務(wù)將從葡萄酒延伸至全酒類發(fā)展，已明確布局中國白酒、威士忌、日本清酒、精釀啤酒、預(yù)調(diào)雞尾酒等品類。就在怡園酒業(yè)與貴州仁懷簽約前夕（3月20日），怡園酒業(yè)發(fā)布的2025年年報(bào)為此次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了堅(jiān)實(shí)的業(yè)績注腳。在中國葡萄酒行業(yè)深度調(diào)整的背景下，公司交出了一份“營收銷量雙增、虧損大幅收窄”的答卷。

年報(bào)顯示，2025年怡園酒業(yè)總銷量從36.5萬瓶攀升至40.7萬瓶，實(shí)現(xiàn)收入同比增長9.4%，公司年內(nèi)虧損較上一財(cái)年大幅收窄94.73%，減虧成效顯著。與此同時，怡園品牌價值持續(xù)攀升：山西怡園酒莊完成升級改造，產(chǎn)品屢獲Decanter世界葡萄酒大賽獎項(xiàng)及James Suckling高分評價，入選“2025年十大中國精品葡萄酒品牌”；與布赫拉迪合作的威士忌系列更獲評“2025年世界50大創(chuàng)新烈酒”。這份成績單有力證明了公司在行業(yè)寒冬中的品牌韌性與精細(xì)化運(yùn)營能力，也為新團(tuán)隊(duì)的改革奠定了良好基礎(chǔ)。

楊陵江擁有覆蓋全國的數(shù)字化渠道網(wǎng)絡(luò)，怡園酒業(yè)則具備精品酒莊的釀造實(shí)力和品牌底蘊(yùn)，雙方結(jié)合可創(chuàng)造從生產(chǎn)到消費(fèi)的全鏈路協(xié)同。如果說2025年的成績是過去管理層的收官之作，那么2026年則是怡園酒業(yè)真正進(jìn)入“楊陵江時代”的開局之年。

2025年12月，楊陵江持股73.63%成為公司實(shí)控人；2026年2月，新一屆董事會迅速完成換屆。劉運(yùn)強(qiáng)出任董事會主席，多位具備1919體系豐富經(jīng)驗(yàn)的高管進(jìn)入核心管理層，同時引入了前百威亞太高管、資深資本運(yùn)作人士及國家級釀酒技術(shù)專家擔(dān)任獨(dú)董，構(gòu)建起“產(chǎn)業(yè)運(yùn)營+資本運(yùn)作+專業(yè)技術(shù)”三位一體的治理架構(gòu)。

市場分析認(rèn)為，此次變革不僅僅是資本的注入，更是一場從生產(chǎn)端到銷售端的深度賦能。新股東在酒類流通領(lǐng)域的深厚積淀、終端網(wǎng)絡(luò)與數(shù)字化經(jīng)驗(yàn)，有望幫助怡園酒業(yè)打破傳統(tǒng)路徑依賴，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈效率與市場響應(yīng)速度的雙重提升。

2026年，隨著新團(tuán)隊(duì)對戰(zhàn)略的實(shí)質(zhì)性執(zhí)行，怡園酒業(yè)或?qū)⒂瓉碚嬲陌l(fā)展新篇章。

F2B2C系統(tǒng)重構(gòu)，打通全鏈路運(yùn)營閉環(huán)

細(xì)讀本次年報(bào)披露的戰(zhàn)略規(guī)劃與核心舉措，可見怡園酒業(yè)正將此前由楊陵江提出的“F2B2C酒飲商業(yè)操作系統(tǒng)”從理念轉(zhuǎn)化為具體的經(jīng)營行動。公司正通過以下三個維度的實(shí)質(zhì)性布局，推動商業(yè)模式迭代：

一是F端（工廠/品牌端）：從單一釀造向全品類平臺延伸。年報(bào)明確指出，集團(tuán)將業(yè)務(wù)從葡萄酒拓展至“中國白酒、威士忌、日本清酒、精釀啤酒、預(yù)調(diào)雞尾酒”等全酒類品類。在供應(yīng)鏈整合上，確立了通過“業(yè)務(wù)合作、聯(lián)合生產(chǎn)、獨(dú)家代理、并購”等方式，整合國外上游酒莊資源的路徑。此舉標(biāo)志著怡園正打破單一酒莊邊界，轉(zhuǎn)而成為一個開放的供應(yīng)鏈交易平臺。

二是B端（終端/渠道端）：突破傳統(tǒng)批發(fā)，構(gòu)建全域網(wǎng)絡(luò)。在銷售渠道方面，年報(bào)提出將繼續(xù)“推動線上線下融合的全域渠道策略”。具體措施包括“擴(kuò)展分銷渠道”與“構(gòu)建多元零售終端”，并計(jì)劃透過“數(shù)字化管理強(qiáng)化渠道效率與價格管控”。這表明怡園正致力于優(yōu)化從工廠到終端的流通鏈路，建立更高效的履約體系。

三是C端（消費(fèi)者/用戶端）：深化互動，建立以消費(fèi)者為中心的體系。在用戶運(yùn)營方面，年報(bào)強(qiáng)調(diào)“建立以消費(fèi)者為中心的銷售體系”。具體舉措包括：“提升山西怡園酒莊的訪客體驗(yàn)”（如新增戶外燒烤區(qū)及表演平臺）、“加強(qiáng)數(shù)碼互動”（如小紅書等社交平臺的推廣），以及“運(yùn)營私域用戶體系”，這些動作正是體現(xiàn)了怡園從賣酒向賣生活方式的營銷轉(zhuǎn)變。

怡園酒業(yè)董事會主席劉運(yùn)強(qiáng)指出：“與仁懷達(dá)成戰(zhàn)略合作，是怡園酒業(yè)邁向全品類酒業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的關(guān)鍵里程碑。我們將充分融合仁懷產(chǎn)區(qū)不可復(fù)制的釀造底蘊(yùn)，依托公司F2B2C生態(tài)，持續(xù)強(qiáng)化F端能力，致力于將此合作打造成中國酒行業(yè)跨品類發(fā)展的經(jīng)典范例?！?/p>

依托仁懷產(chǎn)區(qū)政策與資源優(yōu)勢、楊陵江的渠道與運(yùn)營賦能、管理層煥新后的治理升級，以及F2B2C模式的實(shí)質(zhì)落地和“四個三年計(jì)劃”的清晰指引，怡園酒業(yè)已正式啟動從“傳統(tǒng)精品葡萄酒生產(chǎn)商”向“覆蓋全品類、具備國際視野的綜合酒飲產(chǎn)業(yè)平臺”的戰(zhàn)略躍遷。站在這一全新起點(diǎn)，市場有理由對怡園酒業(yè)的未來抱以更高期待，一個煥發(fā)新生、潛力無限的酒業(yè)新標(biāo)桿或?qū)⑨绕稹?/p>