界面新聞記者 | 何柳穎
界面新聞編輯 | 王姝
3月27日，工商銀行（601398.SH，01398.HK）披露2025年年度報告，并于同日召開2025年度業(yè)績發(fā)布會。
2025年，工行總資產達到53.48萬億元，成為全球首家總資產突破50萬億元的銀行?！懊鎸碗s多變的外部環(huán)境，工商銀行始終在堅持服務實體經濟的過程中，不斷提升自身經營的質效、收入、利潤、結構、質量，各方面的指標都呈現出積極的變化?！?/span>中國工商銀行行長劉珺在業(yè)績會上表示。
談及2026年的重點工作，劉珺表示，要積極拓展綜合化服務，加強全球一體化的經營，以及不斷增強數智化動能。數智化方面，“我們所運用的技術可能是比較新的技術，但這個技術一定要經過市場驗證，要經過我們內部強大的驗證能力的驗證，否則我們不敢把這個技術匆忙地放在我們的系統之上。因為保護客戶的隱私、保護客戶的信息安全是我們最重要的責任?！眲B表示。
圍繞凈息差走勢、個貸風險、年度分紅等話題，工行管理層均作出了回應。
預計今年利息凈收入同比正增長，迎來拐點
2025年，工行實現營業(yè)收入8013.95億元，同比增長1.9％；凈利潤3707.66億元，同比增長1.0%。利息凈收入6351.26億元，下降0.4%；非利息收入1662.69億元，增長11.8%。
其中，手續(xù)費及傭金凈收入1112億元，同比增長1.6%，扭轉此前負增長的態(tài)勢。其他非息收入553億元，同比增長40.7%，對收入增長形成有力支撐。
“工行營業(yè)收入、手續(xù)費及傭金凈收入、撥備前的利潤、凈利潤等核心效益指標全部實現正增長。在利差逐漸收窄的環(huán)境之下，實現這樣的正增長目標有一定的難度?！?/span>劉珺表示。
2025年，工行凈息差1.28%，較年初下降了14個BP?！暗捣鸺驹谑照?，呈現企穩(wěn)的態(tài)勢?！?/span>劉珺強調。
圍繞貸款定價趨勢，工行副行長姚明德表示，考慮到今年LPR仍存在下調的可能，預計2026年貸款收益率還將延續(xù)下行趨勢，但降幅將顯著收窄。
姚明德具體分析稱，“2025年5月是最近一次的LPR調整，我們認為這帶來的沖擊影響已經大部分體現。從今年的數據看，工行的對公貸款、個人住房貸款、個人經營貸款等貸款品種的新發(fā)放利率已經出現企穩(wěn)態(tài)勢?！?/span>
展望來看，姚明德表示，“我們的基本判斷是2026年的息差大概率呈現一個L型走勢。 2025年，工行凈息差雖然在下行，但降幅在趨緩，我們認為這一趨勢可持續(xù)，如果不考慮LPR、存款掛牌利率進一步大幅調整的情況，預計今年利息凈收入將同比正增長，迎來拐點，凈息差下降幅度也會較2025年進一步收斂?！?/span>
不良率1.31%，“未來個貸風險可控”
資產質量方面，2025年末，工行不良貸款率1.31％，較2024年末的1.34%下降3個BP。
分類來看，公司類不良貸款2566.76億元，比上年末減少199.55億元，不良貸款率1.36%，下降0.22個百分點。個人不良貸款1423.37億元，增加395.10億元，不良貸款率1.58%，上升0.43個百分點。
工行副行長王景武表示，工行個人貸款資產質量一直較優(yōu)，只是近兩年在經濟轉型增長、房地產市場調整、階段性供需欠平衡等多重因素影響下，不良率短期進入了上行通道，這與全行業(yè)的趨勢基本一致。“但我國經濟基礎穩(wěn)、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢都沒有改變，未來個人貸款的風險是可控的?！?/span>
王景武具體分析稱，從政策端看，2025年，財政部、人民銀行、金監(jiān)總局等多部委連續(xù)出臺消費品以舊換新、個人消費貸款財政貼息等各項促消費的政策。“十五五”規(guī)劃綱要提出，大力提振消費，并首次將“居民消費率明顯提高”寫入了經濟社會發(fā)展的主要目標。“我們相信，隨著一攬子政策的加快落地以及政策紅利的持續(xù)釋放，個人信貸市場基礎將逐步改善，個人貸款的資產質量將回歸到一個合理水平。”
同時，應對市場變化，工行前期已經在內部架構和職能上做出了相應調整?！?/span>我們成立了個人信貸業(yè)務部，實現了個貸業(yè)務的集約化、專業(yè)化，經營水平進一步提升。同時強化數智賦能，統籌平衡發(fā)展與安全，著力化解各類風險隱患，扎實做好不良資產的處置等，工行個人貸款劣變上升的勢頭已有所放緩。”王景武表示。
風險抵御能力方面，截至2025年末，工行撥備覆蓋率213.60%，比上年末下降1.31個百分點；貸款撥備率2.79%，下降0.08個百分點。資本充足率18.76%，一級資本充足率14.94%，核心一級資本充足率13.57%。
工行介紹，對于投資者非常關心的核心一級資本補充問題，今年的政府工作報告提到，擬發(fā)行特別國債3000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補充資本，具體情況以工行正式公告為準。
工行方面介紹，有序開展資本補充，已經制定了新一輪資本及TLAC工具發(fā)行計劃，將根據未來一段時期的資本供需情況、市場運行情況合理推進，確保各項監(jiān)管指標持續(xù)保持穩(wěn)健運行。
預計分紅1106億元
“宇宙行”繼續(xù)實施大額分紅。
2025年，工行預計派發(fā)現金股息合計1106億元，其中已派發(fā)中期分紅504億元，在履行公司治理程序后，將再安排一次年度末期分紅602億元。按全年平均股價計算，A股、H股股息率分別達到4.22%和5.99%。
“工行繼續(xù)保持A股現金分紅總額最高的上市公司，如果還原一下工行在2024年、2025年的股票價格走勢，在同業(yè)間，工行還是處在一個相對比較好的位置。如果工行在每一個年度都能穩(wěn)健地實現超過平均值以上的綜合回報水平，那么工行一定是資本市場的穩(wěn)定器。”劉珺強調。
據介紹，2006年上市至今，工行累計為股東創(chuàng)造現金分紅回報1.58萬億元，現金分紅率連續(xù)多年保持在30%以上，穩(wěn)居A股分紅總額的榜首。從分紅頻次看，工行于2024年起開始增加分紅的頻次，一年實施年度中期和末期兩次分紅。從幣種選擇來看，工行自2024年末期的股息派發(fā)開始，為H股投資者提供人民幣派息幣種的選擇權。
工行強調，將努力保持自身穩(wěn)健的經營態(tài)勢，在全面考量股東合理回報、銀行自身利潤留存及外部資本補充的基礎上，科學確定適當的分紅比例，不斷增強金融服務能力和市場競爭能力，確保股東回報的持續(xù)性和增長性。