界面新聞記者 | 楊志錦
界面新聞編輯 | 王姝
3月27日晚間，交通銀行（601328.SH，03328.HK）披露2025年年度報告，并召開2025年度業(yè)績說明會。
年報數(shù)據(jù)顯示，2025年末交行資產(chǎn)總額突破15.5萬億元，較上年末增長4.35%；營業(yè)收入2650.71億元，同比增長2.02%；全年實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤956.22億元，同比增長2.18%。
界面新聞記者現(xiàn)場參加了此次業(yè)績說明會。在業(yè)績會上，交行相關負責人對今年主要業(yè)績指標給出了頗為有力的“指引”：
由于今年高息存款到期再定價，存款付息率將明顯下降，交行凈息差預計保持企穩(wěn)向好的態(tài)勢，疊加貸款增量不低于去年，利息凈收入預計保持穩(wěn)定增長態(tài)勢；
手續(xù)費及傭金凈收入、其他非息收入預計將保持穩(wěn)定，因此今年營收增速目標高于去年。
“經(jīng)營收入的增長目標是要高于去年”
“我們確定的2026年經(jīng)營收入增長目標是要高于去年?！苯煌ㄣy行副行長周萬阜在該行業(yè)績會上表示。
年報顯示，2025年交行營業(yè)收入增長2.02%，其中利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入、其他非息收入（投資收益、公允價值變動損益、匯兌損益等加總）增速分別為1.91%、3.44%、1.38%。
周萬阜介紹，具體將通過以下措施來實現(xiàn)營收增長目標：
一是穩(wěn)定凈息差，堅持量價均衡發(fā)展，推動利息凈收入穩(wěn)定增長；
二是多渠道增收，拓展中間業(yè)務來源，保持手續(xù)費及傭金凈收入穩(wěn)健增長；
三是優(yōu)化資產(chǎn)配置，做強交易業(yè)務，提升其他非息收入貢獻；
四是守住風險底線，保持資產(chǎn)質量穩(wěn)定，為收入增長提供堅實保障。
對于手續(xù)費及傭金凈收入的增長，周萬阜分析稱，今年機遇與挑戰(zhàn)并存。有利因素包括，資本市場企穩(wěn)向好，直接融資快速發(fā)展，為財富管理、資產(chǎn)管理、投資銀行等業(yè)務形成重要支撐。不利因素則有，部分領域減費讓利政策持續(xù)，對相關業(yè)務收入增長形成一定壓力?！熬C合來看，預計2026年手續(xù)費及傭金凈收入將保持基本穩(wěn)定。”周萬阜表示。
周萬阜還表示，其他非息收入與市場波動及經(jīng)營策略密切相關，交行將統(tǒng)籌平衡當期收益與長期發(fā)展，優(yōu)化資產(chǎn)配置，強化交易能力，預計該板塊收入也將保持基本穩(wěn)定。
全年凈息差預計保持企穩(wěn)向好的態(tài)勢
當前利息凈收入占據(jù)商業(yè)銀行營收的“大頭”，因此研判營收增長的關鍵就在于研判凈息差走勢。
年報數(shù)據(jù)顯示，交行去年凈息差為1.2%，相比上年下降7個基點，不過降幅低于行業(yè)平均水平。
交行在年報中表示，主要是資產(chǎn)端收益率下降較多，其中受LPR調降、供強需弱下行業(yè)競爭激烈等因素影響，客戶貸款收益率同比下降58個基點；同時市場利率中樞整體下行帶動證券投資收益率下降25個基點。為應對資產(chǎn)收益下行壓力，公司持續(xù)強化市場利率走勢研判，合理調整業(yè)務結構，動態(tài)優(yōu)化定價策略，負債成本同比下降。
從季度看，交行凈息差已出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。去年四季度交行凈息差為1.21%，相比二三季度回升2個基點。
周萬阜表示，從資產(chǎn)端看，今年貸款利率仍面臨一定下行壓力。但與去年同期相比，一季度降幅已明顯收窄，與上年四季度相比則基本保持平穩(wěn)。
從負債端看，一季度以來存款付息率同比明顯下降，環(huán)比保持平穩(wěn)。更為重要的是，隨著存款再定價效應逐步釋放，存款付息率下降將為凈息差改善提供有力支撐。
“存款再定價速度普遍慢于貸款再定價，這是銀行業(yè)的共性特征。前兩年貸款端利率快速下行而存款端調整滯后，息差壓力較大，今年隨著大量定期存款到期再定價，存款付息成本將進入明顯下降通道?！敝苋f阜表示。
周萬阜介紹，從交行具體情況看，今年定期存款到期規(guī)模較去年顯著增長，且主要集中于一季度。因此，展望全年凈息差將呈現(xiàn)企穩(wěn)向好態(tài)勢。
貸款增量不低于去年
除息差變化外，資產(chǎn)增速尤其貸款增速也是影響利息凈收入的關鍵因素。
交行年報顯示，截至2025年末交行資產(chǎn)總額155483.88億元，較上年增長4.35%，主要來自于發(fā)放貸款和墊款及金融投資規(guī)模的增長。
其中，貸款余額91235.71億元，較上年末增加5684.49億元，增幅6.64%。助推貸款增長的主要項目是公司貸款，零售貸款增速相對較低。
周萬阜表示，交行堅持服務實體經(jīng)濟主力軍定位，今年全年貸款增量目標不低于去年。投放節(jié)奏上，平衡好適度靠前發(fā)力與均衡可持續(xù)增長，一季度計劃投放占比約40%，上半年累計占比達到60%以上。
周萬阜介紹，交行一季度貸款增長總量與去年同期大致相當，但結構呈現(xiàn)分化：對公貸款同比多增，零售貸款同比少增，零售貸款主要受兩方面因素影響：
一是個人按揭貸款承壓。去年一季度房地產(chǎn)市場出現(xiàn)“小陽春”，按揭貸款同比正增長；而今年一季度房地產(chǎn)仍處于調整期，還款量大于投放量，按揭貸款呈現(xiàn)負增長，與去年同期形成反差。
二是汽車貸款業(yè)務規(guī)范調整。自去年以來，監(jiān)管部門規(guī)范市場競爭秩序，嚴格控制并叫?！案呦⒏叻怠蹦Ｊ?，對包括交行在內的全行業(yè)車貸業(yè)務增長均產(chǎn)生影響。
不過，周萬阜指出，零售信貸已現(xiàn)積極信號。進入3月以來，按揭貸款進件量明顯回升，較前兩個月及去年三四季度均增長15%左右，顯示房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。如果這一趨勢延續(xù)，預計房貸業(yè)務將逐步走出負增長、實現(xiàn)正增長，進而帶動零售貸款達成預期目標。
對公貸款方面，交行副行長殷久勇表示，2025年交行人民幣對公貸款呈現(xiàn)“總量增、結構優(yōu)”的良好態(tài)勢，全年增量達5055億元，增幅10.1%。2026年，交行將繼續(xù)保持對公貸款同比多增的投放目標。
殷久勇介紹，今年以來，交行對公信貸投放進展順利，前兩月交行對公貸款投放同比增幅達10.9%，延續(xù)同比多增態(tài)勢。從需求端看，一季度對公信貸需求總體良好，預計保持平穩(wěn)增長。目前，一季度及二季度項目儲備總體保持平穩(wěn)增長，后續(xù)將全力推動信貸投放有序落地，確保實現(xiàn)同比多增。