界面新聞記者 | 呂文琦

3月31日，界面新聞從業(yè)內(nèi)獲悉，金融監(jiān)管總局人身保險監(jiān)管司連續(xù)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強銀行代理渠道費用管理有關(guān)事項的通知》及配套問答（下稱：“新規(guī)”）。在2023年人身險“報行合一”框架基礎(chǔ)上，監(jiān)管對銀保渠道費用管理再度加碼，開始從壓降顯性成本，轉(zhuǎn)向整治隱性費用空間。

這一輪調(diào)整的矛頭，直指行業(yè)長期存在的“體外費用”問題。監(jiān)管強調(diào)，要壓實保險公司從產(chǎn)品設(shè)計到渠道執(zhí)行的全鏈條責(zé)任，銀保渠道費改也由此進(jìn)入更深層次的制度修補階段。

監(jiān)管加碼 圍堵隱性費用

回看過去兩年，“報行合一”推動銀保渠道手續(xù)費明顯下行。業(yè)內(nèi)測算顯示，全行業(yè)平均傭金水平較此前下降約30%，降本增效效果已經(jīng)顯現(xiàn)。但在“明面費用”被壓縮的同時，渠道競爭并未降溫，部分費用開始向“賬外”轉(zhuǎn)移，灰色空間反而更加隱蔽。

合規(guī)列支的渠道費用通常被稱為“明賬”，即保險公司與銀行在合作協(xié)議中約定的傭金，是銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要來源；而所謂“暗賬”，則是通過現(xiàn)金或變相利益輸送方式，向一線人員支付的額外激勵，疊加費用虛列、費用錯配等操作，逐漸演變?yōu)樾袠I(yè)頑疾。

一位壽險公司高管向界面新聞表示，銀保渠道的業(yè)務(wù)規(guī)模，本質(zhì)上取決于保險公司與銀行之間的利益分配機制?！扒篮献鞯纳疃龋艽蟪潭壬嫌墒掷m(xù)費水平以及存款、托管等綜合資源投入決定。在實際操作中，銀行更傾向于選擇綜合回報更高的合作方，保險公司對渠道的控制力相對有限?！?/p>

界面新聞了解到，當(dāng)前銀行渠道的“明賬”費用通常在首年保費的20%至40%之間，這一水平由總行統(tǒng)一定價，但在具體執(zhí)行中，分行層面往往會在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步上浮。在部分地區(qū)的分支機構(gòu)合作中，實際手續(xù)費率較總行定價上浮超過30%的情況并不鮮見。

在此之外，行業(yè)中長期存在的“體外費用”問題同樣不容忽視。多位業(yè)內(nèi)人士指出，一些保險公司通過向銀行網(wǎng)點或一線人員提供額外激勵的方式獲取業(yè)務(wù)，這類未納入正式賬目的費用，進(jìn)一步推高了實際費用率。

在費用不斷外溢的情況下，部分業(yè)務(wù)的真實成本已明顯偏離精算假設(shè)，費差損風(fēng)險隨之累積，也成為監(jiān)管層此次重點整治的關(guān)鍵所在。

此次新規(guī)，正是圍繞這一灰色地帶展開“精細(xì)化圍堵”。

在費用管理層面，監(jiān)管要求保險公司在銀保產(chǎn)品備案時，需單獨報送傭金、銀保專員薪酬激勵、培訓(xùn)及客戶服務(wù)費用以及分?jǐn)偟墓潭ㄙM用等具體科目，并嚴(yán)格按照備案結(jié)果執(zhí)行。換言之，每一筆費用不僅要“報得清”，還要“用得準(zhǔn)”，所有支出均需具備真實、合法、有效的憑證。

與此同時，監(jiān)管將“報行合一”嵌入公司治理框架，責(zé)任鏈條被進(jìn)一步拉直。董事會需定期聽取專項報告，總經(jīng)理對整體工作負(fù)總責(zé)，總精算師、財務(wù)負(fù)責(zé)人及渠道分管高管各司其職，各級分支機構(gòu)負(fù)責(zé)人則對轄區(qū)執(zhí)行情況直接負(fù)責(zé)，形成從總部到一線的閉環(huán)管理。

針對此前問題頻發(fā)的銀保專員薪酬，新規(guī)也給出了更具操作性的約束。監(jiān)管明確，保險公司不得要求或暗示專員將薪酬用于業(yè)務(wù)推動；展業(yè)墊付費用需據(jù)實列支，統(tǒng)一歸入培訓(xùn)及客戶服務(wù)費用，不得通過薪酬名義變相處理。同時，薪酬原則上應(yīng)通過銀行轉(zhuǎn)賬發(fā)放，確保專員對收入具有自主支配權(quán)，切斷潛在的回流路徑。

在費用分?jǐn)偱c業(yè)務(wù)推動環(huán)節(jié)，監(jiān)管同樣補上制度短板。多渠道聯(lián)合展業(yè)需遵循“誰受益、誰承擔(dān)”的原則，不得相互轉(zhuǎn)嫁費用；相關(guān)業(yè)務(wù)活動需建立臺賬管理，實現(xiàn)全過程留痕。

為確保制度落地，監(jiān)管還同步強化檢查與通報機制。“報行合一”將持續(xù)接受現(xiàn)場檢查，典型違規(guī)案例也將被行業(yè)通報，違規(guī)成本被進(jìn)一步抬高。

整體來看，這一輪政策升級，不再只是簡單壓降費用，而是試圖通過制度“扎籬笆”，將銀保渠道長期游離在灰色地帶的費用行為納入可監(jiān)管、可追溯的軌道。競爭邏輯，也由此被重新校準(zhǔn)。

銀保高增，馬太效應(yīng)明顯

2025年，在個險渠道持續(xù)承壓的背景下，銀保渠道重新成為人身險行業(yè)的主要增長來源，并回到第一大渠道位置。

界面新聞此前從業(yè)內(nèi)獲悉，2025年銀保渠道期交保費整體保持較快增長。盡管下半年單月增速有所回落，但全年仍實現(xiàn)約10%的增幅，期交保費規(guī)模達(dá)到3973億元。

從上市險企披露的數(shù)據(jù)來看，銀保渠道的回暖具有一定代表性。2025年，太保壽險銀保渠道實現(xiàn)規(guī)模保費616.18億元，同比增長46.4%，其中新保期交規(guī)模保費169.56億元，同比增長43.2%。新華保險銀保渠道實現(xiàn)保費收入721.02億元，同比增長39.5%，長期險首年期交保費179.74億元，同比增長29.6%。

人保壽險2025年銀保渠道新業(yè)務(wù)價值為46.72億元，在可比口徑下同比增長102.3%，首年期交保費同比增長66.3%。中國人壽銀保渠道總保費達(dá)1108.74億元，同比增長45.5%，新單保費585.06億元，同比增長95.7%。

平安人壽銀保渠道新業(yè)務(wù)價值為94.08億元，同比增長138%。整體來看，頭部險企銀保渠道普遍實現(xiàn)規(guī)模與價值的同步增長。

進(jìn)入2026年，銀保渠道延續(xù)此前的增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月行業(yè)期交保費同比增長約21%，實現(xiàn)“開門紅”。其中，平安人壽期交保費收入達(dá)157億元，位居行業(yè)首位；“老七家”險企合計期交保費約530億元，同比增長71%。

在規(guī)?；厣耐瑫r，行業(yè)對銀保渠道的預(yù)期也在發(fā)生變化。

在新華保險2025年度業(yè)績發(fā)布會上，副總裁王練文表示，2026年銀保市場將呈現(xiàn)三方面趨勢：一是規(guī)模仍將保持穩(wěn)健增長，客戶需求持續(xù)分化，疊加銀行中收壓力，銀保新單保費有望延續(xù)增長態(tài)勢，從一季度表現(xiàn)來看已初現(xiàn)端倪；二是監(jiān)管與市場約束同步強化，“報行合一”持續(xù)深化，消費者權(quán)益保護(hù)要求提升，銀行對合作保險機構(gòu)的綜合服務(wù)能力提出更高要求；三是市場分化加速，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，具備資產(chǎn)負(fù)債管理能力與專業(yè)化運營能力的機構(gòu)更具競爭優(yōu)勢。

在業(yè)內(nèi)看來，這些變化也意味著，銀保渠道競爭正從單純的規(guī)模擴張，轉(zhuǎn)向合規(guī)約束與綜合能力的比拼。