界面新聞記者｜蔣習(xí)

3月30日，中國“協(xié)作機器人第一股”越疆科技(02432.HK)、工業(yè)機器人龍頭埃斯頓(002747.SZ)與拓斯達(300607.SZ)同日披露去年年報。

這三家企業(yè)的年報，展現(xiàn)出行業(yè)整體回暖及具身智能加速落地的共同趨勢。

去年，越疆科技營收實現(xiàn)增長，凈虧損大幅收窄；拓斯達凈利潤增長超130%；埃斯頓凈利潤翻倍，首次登頂中國工業(yè)機器人市場出貨量榜首。

越疆科技主營協(xié)作機器人。該公司稱，去年營收增長主要得益于協(xié)作機器人市場滲透率與市場份額提升，以及具身智能產(chǎn)品的快速增長。其中，六軸協(xié)作機器人銷售額實現(xiàn)44.7%的大幅增長，占營業(yè)收入超六成。

協(xié)作機器人是一種新型的工業(yè)機器人，具有可操作性機械臂的機器人，能夠與人在同一工作空間內(nèi)協(xié)同作業(yè)，具有安全、易用、靈活的特征。

此外，去年該公司先后推出了人形機器人、多足機器人等具身智能產(chǎn)品，該類業(yè)務(wù)實現(xiàn)高速增長，貢獻了新的業(yè)績增長點。

從其他經(jīng)營數(shù)據(jù)看，回暖信號更為明顯。

截至2025年末，越疆科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4259.4萬元，同比收窄約53.54%，表明主營業(yè)務(wù)的“失血”狀況大幅改善。

同期，越疆科技合約負債達1075.9萬元，同比增長約57.28%。合約負債是客戶預(yù)付但尚未確認為收入的款項，其大幅增長意味著該公司訂單增長。

作為工業(yè)機器人龍頭的拓斯達和埃斯頓，去年歸母凈利潤均翻倍。

其中，拓斯達工業(yè)機器人及自動化應(yīng)用系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率同比增加1.24個百分點。其機器人產(chǎn)品全年出貨量約1.2萬臺。

埃斯頓工業(yè)機器人及智能制造系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入達39.97億元，同比增長31.8%；毛利率為同比提升0.29個百分點。

埃斯頓稱，隨著市場需求回暖及國產(chǎn)替代進程加速，該公司延續(xù)了工業(yè)機器人市場持續(xù)高增長的趨勢，連續(xù)八年位列國產(chǎn)機器人市場第一。

根據(jù)MIR睿工業(yè)公布的最新數(shù)據(jù)，去年埃斯頓工業(yè)機器人在中國出貨量首次超越外資品牌，成為首家登頂中國工業(yè)機器人市場的國產(chǎn)機器人品牌，市場份額進一步提升，并在汽車、電子、鋰電等應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速增長，其中埃斯頓品牌機器人收入同比增長近50%。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，去年中國工業(yè)機器人全年產(chǎn)量達77.3萬套，同比增長28%。

埃斯頓同時在年報中指出，去年工業(yè)機器人行業(yè)產(chǎn)量增速明顯高于裝機量，產(chǎn)能過剩風(fēng)險顯現(xiàn)，價格競爭趨于激烈。

與此同時，國產(chǎn)替代進程持續(xù)加速，內(nèi)資廠商市場占有率已突破54%。國產(chǎn)龍頭依托供應(yīng)鏈與成本優(yōu)勢，在電子、汽車零部件、鋰電等領(lǐng)域積極搶占份額，并向整車制造滲透，同時開拓儲能、船舶、3D打印等新場景。

年報顯示，上述三家企業(yè)均在具身智能領(lǐng)域加快布局，推動機器人產(chǎn)業(yè)向智能化方向演進。

埃斯頓稱，2026年將加速推進機器人與AI深度融合及具身智能在工業(yè)場景落地，打造下一個業(yè)務(wù)增長極。

該公司表示，未來隨著內(nèi)外資企業(yè)持續(xù)加大資源投入，工業(yè)機器人行業(yè)競爭將向更深層次演進，逐步轉(zhuǎn)向以智能化能力為核心的新一輪競爭。

拓斯達在具身智能領(lǐng)域也有所布局。

圍繞工業(yè)場景需求，該公司發(fā)布了智能人形機器人“小拓”、四足機器人“星仔”及AI柔性分揀工作站。

2月26日，拓斯達發(fā)布公告稱，擬使用不超過3000萬元基石投資靈巧手頭部企業(yè)兆威機電擬發(fā)行的H股股份，以進一步推動其具身智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

拓斯達董事長和總裁吳豐禮也在年報中指出，2026年是“十五五”開局之年，也是拓斯達具身智能商業(yè)化落地的關(guān)鍵之年。

越疆科技在具身智能領(lǐng)域走得更遠。

2025年，越疆科技研發(fā)投入達1.15億元，同比增長約六成。其中，具身智能研發(fā)投入占比達39.3%。

在具身智能機器人方面，該公司去年相繼推出雙足人形機器人及輪式人形機器人。

去年，越疆科技來自具身智能機器人的銷售收入同比增長418.8%。但該業(yè)務(wù)收入目前僅占總營收的4.1%。

該公司表示，其去年在具身智能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了從技術(shù)驗證到商業(yè)化落地的關(guān)鍵躍遷，年內(nèi)已完成多款具身智能產(chǎn)品的量產(chǎn)交付。

例如，工業(yè)領(lǐng)域，其產(chǎn)品在汽車產(chǎn)業(yè)鏈等生產(chǎn)場景中實現(xiàn)部署；商業(yè)領(lǐng)域，在深圳K11影院落地了一款可自主制作爆米花的人形機器人。

在現(xiàn)有汽車產(chǎn)業(yè)鏈、商業(yè)服務(wù)、科研教育等垂直場景基礎(chǔ)上，越疆科技計劃，未來將重點圍繞工業(yè)制造、商業(yè)服務(wù)、科研教育核心場景，推動具身智能向垂直行業(yè)深度滲透。

人形機器人是具身智能最重要的物理載體之一。

工業(yè)領(lǐng)域因其應(yīng)用場景標準化，常被視為人形機器人最先落地的場景。但要在這一領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，并非易事。

在近日舉辦的博鰲亞洲論壇2026年年會上，星動紀元科技有限公司創(chuàng)始人陳建宇表示，人形機器人必須達到很高的節(jié)拍效率和成功率。

“人形機器人要想規(guī)?；瘧?yīng)用于工業(yè)中，至少需等到出貨量達十萬臺級的企業(yè)出現(xiàn)?！盫IVO機器人Lab首席科學(xué)家邵浩在接受界面新聞記者采訪時表示，目前人形機器人的硬件尚未實現(xiàn)標準化，雙足、手和電機的結(jié)構(gòu)在行業(yè)內(nèi)仍未達成共識，這使得量產(chǎn)和成本下降面臨較大難度。