界面新聞實習(xí)記者 | 彭天美

“現(xiàn)在不是價格的問題，是根本沒貨?！?月1日，一位江蘇市場氦氣供應(yīng)商在接受界面新聞采訪時表示。

這種威脅來自一種無色無味、在地球上極度稀缺的資源——氦氣。作為天然氣附屬品的氦氣，是半導(dǎo)體刻蝕冷卻、超導(dǎo)磁體維持以及航天燃料壓洗，以及核磁共振成像、低溫超導(dǎo)及國防軍工等領(lǐng)域不可替代原料，有“黃金氣體”之稱。

隨著卡塔爾生產(chǎn)線的停擺，氦氣供應(yīng)陷入短缺。

據(jù)上述供應(yīng)商透露，受中東局勢引發(fā)的資源擔(dān)憂，國內(nèi)氦氣市場已出現(xiàn)明顯的恐慌性購買?！皟r格變動非常劇烈，目前基本在760元（每立方米）左右，較平時已經(jīng)翻了一倍。”

價格暴漲直接推高下游企業(yè)的生產(chǎn)成本。該供應(yīng)商表示，雖然需求依然剛性，但過高的成本已讓部分氣體沖撞行業(yè)的客戶感到“壓力巨大”，導(dǎo)致部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)受限，緊缺主要集中在氦氣單一品種。

氦氣危機(jī)的特殊性在于極難儲存。液氦必須儲存在接近絕對零度的真空絕熱容器中。

天然氣行業(yè)高管、氦氣行業(yè)顧問菲爾·科恩布盧斯（Phil Kornbluth）對媒體稱，目前約有200個專用氦氣集裝箱因戰(zhàn)事滯留在霍爾木茲海峽。

這些單個造價高達(dá)百萬美元的容器并非無限期保冷，其內(nèi)部充填的液氮隔熱層通常只能維持35-48天。一旦超過時限，液氦將發(fā)生“沸騰（Boil-off）”并膨脹為氣體，不僅導(dǎo)致資源流失，更會使儲存壓力急劇上升，觸發(fā)安全風(fēng)險。

這意味著，中東戰(zhàn)爭爆發(fā)時已在途的氦氣庫存，預(yù)估最快將在4月中旬耗盡。屆時，全球供應(yīng)鏈將失去最后的緩沖機(jī)會。

卓創(chuàng)資訊分析師張衛(wèi)曾對界面新聞表示，卡塔爾氦氣產(chǎn)量占到全球供應(yīng)量的30%左右，2025年中國自卡塔爾進(jìn)口量占比達(dá)到54%，此次供應(yīng)中斷，加劇全球供應(yīng)擔(dān)憂。

其指出，雖相關(guān)人士表示卡塔爾核心裝置未受到很大影響，但受中東局勢持續(xù)及裝置復(fù)產(chǎn)時間不確定等因素影響，市場心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，尤其是中間環(huán)節(jié)入市積極性提升，進(jìn)而帶動國內(nèi)氦氣市場交投改善，隨著上游出貨壓力緩解，價格連續(xù)上漲。

在供應(yīng)極度匱乏的背景下，氦氣正流向出價最高的買家。

芯片工廠一旦停工，單日損失可達(dá)數(shù)千萬美元，部分芯片巨頭正在全球范圍內(nèi)“掃貨”，甚至不惜以壓倒性的價格截留原本屬于醫(yī)院MRI設(shè)備和科研機(jī)構(gòu)的配額。

氦氣主要從富集氦氣的天然氣中提取。《科技日報》去年發(fā)布的文章顯示，中國天然氣田氦氣平均豐度僅為0.03%-0.05%，遠(yuǎn)低于國際富氦氣田1%-7%的水平，“貧氦”特性使得中國傳統(tǒng)提氦技術(shù)效率低下。

這導(dǎo)致中國一直是氦氣進(jìn)口大國。《中國礦業(yè)》雜志發(fā)表的《中國氦氣產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展方向》一文顯示，盡管中國氦氣產(chǎn)量在十年間增長了16.94倍，但對外依存度依然處于高位，2022年及之前均高于90%，直到2024年才由于國內(nèi)產(chǎn)量明顯增加，首次降至83.51%。

2020-2024年，中國氦氣產(chǎn)能激增6.93倍，但產(chǎn)能利用率卻低位徘徊，反映出生產(chǎn)端存在成本過高、原料氣供給不足等現(xiàn)實問題，產(chǎn)能難以有效釋放。

在全球供應(yīng)鏈重組的亂局中，中國市場正在努力應(yīng)對氦氣緊缺帶來的挑戰(zhàn)。

有市場相關(guān)人士向界面新聞表示，俄羅斯西伯利亞地區(qū)的氦氣正加速通過陸路口岸向中國傾斜。

中信證券研報表示，若地緣沖突升級、霍爾木茲海峽關(guān)閉延續(xù)，俄羅斯與阿爾及利亞將取得更多中國氦氣市場份額，同時氦氣價格或在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈庫存緊張的情況下呈現(xiàn)較大幅度上漲，擁有國內(nèi)氦氣資源與海外氦氣長協(xié)的氣體公司有望獲得高利潤彈性，具備氦氣回收及循環(huán)利用業(yè)務(wù)的公司亦有望受益。

國信證券在最新研報中指出，國內(nèi)頭部氣體公司正加速構(gòu)建全球化、多元化的氦氣保障體系。通過鎖定多源頭氦氣資源、擴(kuò)充儲運能力及攻堅自主提氦技術(shù)，相關(guān)企業(yè)有望在漲價周期內(nèi)獲得可觀的利潤彈性，并實現(xiàn)對集成電路、醫(yī)療健康等泛半導(dǎo)體核心領(lǐng)域的需求覆蓋。

過去幾年，中國地質(zhì)人員一直在精進(jìn)勘探技術(shù)，以找到更多氦氣氣源。

自然資源部官網(wǎng)顯示，“十四五”期間，中國氦氣勘查開發(fā)實現(xiàn)從無到有的重大飛躍，大幅降低中國氦氣外采率。全國新增探明地質(zhì)儲量40.7億立方米，蘇里格、涪陵、靖邊、安岳、東勝和瀘州等6個氣田氦氣探明地質(zhì)儲量均超過2億立方米。

據(jù)國信證券報告援引的卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年中國氦氣產(chǎn)能達(dá)1466萬立方米，2019-205年期間復(fù)合增速達(dá)116%；2025年我國氦氣產(chǎn)量達(dá)463萬立方米，2019-2025年期間復(fù)合增速達(dá)90%。

近期，國內(nèi)氦氣概念板塊受地緣政治溢價驅(qū)動，資金搶籌跡象明顯，雪人股份等多只標(biāo)的近日觸及漲停，超大單凈流入顯著，顯示主力資金正加速布局具備儲運設(shè)備能力的個股。

據(jù)界面新聞不完全梳理，目前國內(nèi)生產(chǎn)氦氣的企業(yè)，主要包括華特氣體(688268.SH）、廣鋼氣體(688548.SH)、九豐能源(605090.SH)、金宏氣體(688106.SH)、杭氧股份(002430.SZ)等。

其中，華特氣體氦氣業(yè)務(wù)占比約45%，是國內(nèi)唯一量產(chǎn)6N級(99.9999%)電子級氦氣企業(yè)，獲ASML認(rèn)證，直接供應(yīng)半導(dǎo)體領(lǐng)域。

廣鋼氣體是國內(nèi)最大內(nèi)資氦氣供應(yīng)商。去年2月，其與卡塔爾簽訂20年長期供氣協(xié)議，進(jìn)口量占全國13.4%。

九豐能源是國產(chǎn)提氦龍頭，運營內(nèi)蒙古BOG提氦項目，年產(chǎn)能150萬標(biāo)方，氦氣純度達(dá)99.999%。

金宏氣體是6N高純氦氣供應(yīng)商，已鎖定俄羅斯、法國長期協(xié)議氣源，同時推進(jìn)新疆提氦項目建設(shè)。據(jù)證券日報網(wǎng)4月1日報道，金宏氣體在接受調(diào)研者提問時表示，公司目前氦氣資源儲備充足，整體供應(yīng)保障能力穩(wěn)定。

該公司表示，持續(xù)整合全球優(yōu)質(zhì)氦氣資源，通過多元化海外資源布局，保障長期供應(yīng)的穩(wěn)定性與可靠性；同時積極推進(jìn)國產(chǎn)氦氣資源建設(shè)，其中新疆BOG提氦項目預(yù)計今年三季度進(jìn)入試生產(chǎn)階段，將進(jìn)一步提升公司自主供應(yīng)能力與資源安全保障水平。 

杭氧股份則是空分設(shè)備龍頭，提氦設(shè)備市占率超80%，形成自產(chǎn)氦氣+提氦設(shè)備雙業(yè)務(wù)驅(qū)動模式。