界面新聞記者 | 安震

近日，六大國有銀行陸續(xù)公布2025年年報。據(jù)年報數(shù)據(jù)，在復(fù)雜多變的環(huán)境中，六大行作為銀行業(yè)的“壓艙石”，去年合計實(shí)現(xiàn)營收3.6萬億元，同比增速2.3%；合計歸母凈利潤1.42萬億元，同比增長1.65%。值得注意的是，六大行資產(chǎn)規(guī)模、營收和歸母凈利潤三大主要指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)正增長。

不過，凈利潤增速低于營收增速，這表明收入增長未能完全轉(zhuǎn)化為利潤，銀行傳統(tǒng)的利息收入模式明顯承壓，在穩(wěn)定息差的基礎(chǔ)上，擴(kuò)展非息收入成為重點(diǎn)。

營收、凈利潤、資產(chǎn)規(guī)模均實(shí)現(xiàn)增長

從規(guī)模來看，工行憑借龐大的客戶基礎(chǔ)與完善的業(yè)務(wù)布局，持續(xù)鞏固行業(yè)龍頭地位，總資產(chǎn)、營業(yè)收入和歸母凈利潤毫無爭議地位列第一?？傎Y產(chǎn)首次突破50萬億元大關(guān)，達(dá)53.48萬億元，增長9.5%，繼續(xù)領(lǐng)跑全球銀行業(yè)。

而從同比增速的維度來看，資產(chǎn)規(guī)模緊隨工商銀行之后的建行和農(nóng)行總資產(chǎn)增速均超12%；中行和郵儲增速也超過9%。營業(yè)收入增速方面，中行營收增長4.48%拔得頭籌。農(nóng)行歸母凈利潤增速超過3%，領(lǐng)跑國有大行。

工行行長劉珺在業(yè)績發(fā)布會上表示，面對復(fù)雜多變的外部環(huán)境，工行“沒有因?yàn)轶w量龐大而放松對效率和質(zhì)量的追求”，始終在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過程中不斷提升經(jīng)營質(zhì)效，收入、利潤、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量等指標(biāo)均呈現(xiàn)積極變化。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼對界面新聞表示，整體來看，大型商業(yè)銀行盈利能力受低利率環(huán)境影響有所下降，凈息差收窄成為普遍挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，郵儲銀行以1.66%的凈息差居六大行首位，同比下降21BP；建行凈息差1.34%，同比下降17BP；工行與農(nóng)行凈息差均為1.28%，同比均下降14BP；中行凈息差1.26%，同比下降14BP；交行凈息差最低，為1.20%，同比下降7BP。

不過，息差收窄的勢頭明顯減緩。工行副行長姚明德分析指出，2025年5月LPR調(diào)整帶來的重定價影響大部分已體現(xiàn)，今年前兩個月新發(fā)放貸款利率較上年僅下降2BP，同比少降18BP，降幅明顯收窄。他判斷2026年息差大概率呈現(xiàn)“L型”走勢，利息凈收入有望同比轉(zhuǎn)正、迎來拐點(diǎn)。

在利息收入承壓的背景下，非息收入成為對沖息差下行、驅(qū)動營收增長的重要支撐。非息收入主要由兩部分構(gòu)成，一是手續(xù)費(fèi)及傭金收入，例如銀行代銷保險獲得的傭金；二是公允價值變動等投資收益。

數(shù)據(jù)顯示，工行非利息收入為2031.44億元，同比增長10.2%；郵儲銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長16.15%，其他非利息凈收入增長19.73%；中行非利息收入占比達(dá)33.06%，財富管理、結(jié)算清算、金融市場交易業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)突出。

郵儲銀行行長蘆葦在業(yè)績說明會上的發(fā)言很有代表性。他強(qiáng)調(diào)，一方面，鞏固息差這個“第一增長曲線”；另一方面，要超常規(guī)發(fā)展非息業(yè)務(wù)，將其作為“第二增長曲線”，大力培育財富管理、支付結(jié)算、投資銀行、交易銀行、金融市場“五大增長點(diǎn)”，確保新收入來源的持續(xù)增長。

總體資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，零售風(fēng)險引關(guān)注

從總資產(chǎn)質(zhì)量角度來看，六大行總體穩(wěn)健，不良貸款率“五降一升”。截至2025年末，工行不良貸款率1.31%，下降0.03個百分點(diǎn)；農(nóng)行不良貸款率1.27%，較年初下降0.03個百分點(diǎn)；中行不良貸款率1.23%，較年初下降0.02個百分點(diǎn)；建行不良貸款率1.31%，比上年末下降0.03個百分點(diǎn)；交行不良貸款率1.28%，比上年末下降0.03個百分點(diǎn)；郵儲銀行不良貸款率0.95%，比上年末上升0.05個百分點(diǎn)。

總的來看，對公業(yè)務(wù)中房地產(chǎn)行業(yè)和零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險成為各家銀行關(guān)注的重點(diǎn)。

中行副行長武劍表示：“對公方面，房地產(chǎn)行業(yè)仍然是目前境內(nèi)新發(fā)生不良的第一大行業(yè)，但風(fēng)險已經(jīng)逐步出清，同比已經(jīng)呈下降趨勢?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，中行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率4.94%，較上年末下降0.57個百分點(diǎn)。武劍認(rèn)為，房地產(chǎn)市場當(dāng)前仍然處在深度調(diào)整期，隨著國家一攬子增量政策的落地轉(zhuǎn)化，房地產(chǎn)市場有望逐步止跌回穩(wěn)，預(yù)計中行開發(fā)貸款的資產(chǎn)質(zhì)量壓力有望延續(xù)2024年邊際改善的趨勢。

武劍坦言，房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整，加上就業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾，該行個人按揭、經(jīng)營貸款等資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)計持續(xù)承壓。此外，美元前期加息，北美、歐洲等市場的商業(yè)地產(chǎn)不景氣，給中行境外資產(chǎn)管控也帶來了一定的挑戰(zhàn)。

交行副行長顧斌分析，今年資產(chǎn)質(zhì)量依然面臨一定壓力，將重點(diǎn)關(guān)注以下幾個領(lǐng)域：一是受個人還款能力下降、市場需求下降等因素影響，預(yù)計今年零售信貸和小企業(yè)信貸的資產(chǎn)質(zhì)量仍將承壓；二是當(dāng)前房地產(chǎn)市場仍處于筑底企穩(wěn)階段，將持續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)領(lǐng)域的相關(guān)風(fēng)險；三是部分行業(yè)存在同質(zhì)化競爭現(xiàn)象，導(dǎo)致企業(yè)盈利空間收窄，經(jīng)營分化加劇。

郵儲銀行零售業(yè)務(wù)總監(jiān)梁世棟同樣認(rèn)為，居民消費(fèi)和收入依然存在壓力，尤其市場上多頭共債風(fēng)險升高?！八晕覀兣袛嘞M(fèi)信貸領(lǐng)域的風(fēng)險防控壓力還是比較大的。今年年初以來，郵儲銀行根據(jù)對形勢的判斷，做了一些前瞻性的客戶準(zhǔn)入策略調(diào)整。一季度投放的優(yōu)質(zhì)低風(fēng)險客戶占比近80%，這個數(shù)據(jù)往年是在70%-75%。后續(xù)我們也將繼續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險動態(tài)監(jiān)測和策略持續(xù)地迭代?！?/p>