文 | 徐雅琳

2026年一季度的山東國資正在經(jīng)歷一場靜水深流的變局。

3月底，煙臺國豐集團(tuán)出資8億元，全資設(shè)立煙臺匯海產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司，法定代表人李雪村同時(shí)掌舵著“藍(lán)色糧倉”等多個(gè)重要海洋平臺。

幾乎同一時(shí)間，青島市工業(yè)技術(shù)研究院有限公司在青島高新區(qū)注冊成立，注冊資本3億元，由青島市國資委全資控股，成為青島市國資委今年新設(shè)的首家直接控股企業(yè)。

再把目光投向省會濟(jì)南，2026年一季度以來，濟(jì)南國資出手頻頻：濟(jì)南市屬國企、縣（區(qū)）國企等9家企業(yè)聯(lián)手設(shè)立了出資額超100億元的國合共創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)；濟(jì)鋼集團(tuán)1億元新設(shè)資產(chǎn)運(yùn)營公司，并聯(lián)合國泰海通成立5億元智造產(chǎn)業(yè)基金；濟(jì)南產(chǎn)發(fā)集團(tuán)與小鴨控股共同出資5000萬元進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)與電子元器件領(lǐng)域。

這不是偶然的各自出手，而是與山東“三核引領(lǐng)”格局的戰(zhàn)略部署一脈相承。2026年1月，山東省委、省政府在《關(guān)于推動城市高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》中明確提出優(yōu)化“三核引領(lǐng)”格局：支持濟(jì)南打造黃河流域重要的中心城市，青島建設(shè)現(xiàn)代化國際大都市，煙臺加快綠色低碳高質(zhì)量先行發(fā)展。

這三個(gè)經(jīng)濟(jì)總量占全省近四成的城市，其國資動向，某種程度上便是山東經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的風(fēng)向標(biāo)，以國資的信用和耐力，撬動社會資本不敢輕易觸碰的“硬骨頭”。

三核各展所長，一條路徑各自求索

近年來，山東的區(qū)域經(jīng)濟(jì)版圖，逐步呈現(xiàn)“三核引領(lǐng)”的鮮明特征。濟(jì)南是“創(chuàng)新大腦”，科研資源密集、金融能級持續(xù)提升；青島是“開放龍頭”，海洋科技與先進(jìn)制造業(yè)全國領(lǐng)先；煙臺是“制造業(yè)重鎮(zhèn)”，在綠色低碳轉(zhuǎn)型中率先突圍。

這三個(gè)城市國資在2026年一季度的出手方式，也因此帶有鮮明的“城市基因”。

濟(jì)南的打法，是一種“矩陣式”的全鏈條覆蓋。

從頂層看，9家國企聯(lián)手設(shè)立的百億級國合共創(chuàng)基金，采用“大兵團(tuán)作戰(zhàn)”模式，濟(jì)南城市建設(shè)集團(tuán)、濟(jì)南城市投資集團(tuán)各出資20%，形成了市屬與區(qū)屬國資的協(xié)同網(wǎng)絡(luò)；從中間看，濟(jì)鋼集團(tuán)與國泰海通成立的5億元智造產(chǎn)業(yè)基金聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；從底層看，濟(jì)南產(chǎn)發(fā)集團(tuán)與小鴨控股共同出資5000萬元成立產(chǎn)發(fā)電子科技公司，進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)與電子元器件領(lǐng)域，直接瞄準(zhǔn)了早期科技項(xiàng)目的“最先一公里”。

值得一提的是，濟(jì)鋼集團(tuán)以空天信息為核心轉(zhuǎn)型方向，其濟(jì)南衛(wèi)星總裝基地已具備年產(chǎn)20顆500公斤級衛(wèi)星的能力。從鋼水到火箭配件，濟(jì)鋼本身就是一場從0到1的“自我孵化”。

青島的路徑，則體現(xiàn)了一種“體制破冰”的果敢。

3月30日新成立的青島市工業(yè)技術(shù)研究院有限公司，前身是青島市科技局直屬的事業(yè)單位，成立于2010年，15年來累計(jì)對接科技成果8000余項(xiàng)，孵化高科技企業(yè)700余家，培育高新技術(shù)企業(yè)100余家。

改制前，這家單位開辦資金僅50萬元，從業(yè)人數(shù)僅1人，卻管理著年末凈資產(chǎn)超2.26億元的龐大孵化體系。事業(yè)單位轉(zhuǎn)制為企業(yè)，最大的變化在于經(jīng)營范圍中增加了“創(chuàng)業(yè)投資”和“自有資金投資”兩項(xiàng)。

過去受限于體制，工研院只能做“服務(wù)中介”，撮合企業(yè)與資本；如今可以直接下場，在項(xiàng)目最需要“第一桶金”的種子期介入。

這種“國家隊(duì)孵化器”的市場化轉(zhuǎn)型，在全國范圍內(nèi)亦屬前沿探索。正如其經(jīng)營范圍所明確的，技術(shù)服務(wù)、科技中介服務(wù)、創(chuàng)業(yè)投資、以自有資金從事投資活動、自有資金投資的資產(chǎn)管理服務(wù)。

煙臺的布局，呈現(xiàn)出一種“全鏈深耕”的產(chǎn)業(yè)定力。

3月27日，煙臺國豐集團(tuán)將2026年確立為“產(chǎn)業(yè)布局突破年”后的首筆重磅投資落子海洋經(jīng)濟(jì)。新設(shè)立的煙臺匯海產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司，經(jīng)營范圍涵蓋以自有資金從事投資活動、海洋服務(wù)、海洋環(huán)境服務(wù)、船舶租賃、漁業(yè)機(jī)械服務(wù)等。

其實(shí)，國豐早已不是一個(gè)傳統(tǒng)的“國資持有者”，它持有萬華化學(xué)、冰輪環(huán)境等7家上市公司股權(quán)，總資產(chǎn)高達(dá)4469億元，累計(jì)出資500億元深度參與了東方航天港、藍(lán)色藥谷·生命島、裕龍石化等省市級重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

此次新設(shè)公司，意味著海洋經(jīng)濟(jì)的棋子在園區(qū)建設(shè)之后，又落到了產(chǎn)業(yè)運(yùn)營這一格。法定代表人李雪村同時(shí)擔(dān)任藍(lán)色糧倉（長島）海洋投資有限公司董事長、煙臺經(jīng)海海洋漁業(yè)有限公司董事長，這種人事安排預(yù)示著煙臺將通過國資紐帶，打通從種苗、養(yǎng)殖到加工、貿(mào)易的海洋漁業(yè)全鏈條。

三個(gè)城市，三種打法。濟(jì)南做“全”，用矩陣式基金和跨企業(yè)合作覆蓋企業(yè)全生命周期；青島做“活”，用事業(yè)單位轉(zhuǎn)國企的機(jī)制創(chuàng)新激活存量孵化資源；煙臺做“深”，用全產(chǎn)業(yè)鏈思維深耕海洋經(jīng)濟(jì)單一賽道。

但無論哪種路徑，都指向同一個(gè)方向——國資不再滿足于當(dāng)“股東”，而是要成為產(chǎn)業(yè)生態(tài)的“共同創(chuàng)始人”。

押注“硬科技”轉(zhuǎn)化，一場關(guān)于未來的“播種

仔細(xì)審視三城國資在2026年一季度的落子，會發(fā)現(xiàn)一個(gè)共同的靶心：科技成果轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化。

這并非偶然。2025年，山東GDP突破10.3萬億元，成為北方首個(gè)“10萬億大省”，但經(jīng)濟(jì)大省向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省的跨越，不能只靠體量，更要靠質(zhì)量。山東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)占比超過55%的背后，是傳統(tǒng)增長動能的邊際遞減與新興產(chǎn)業(yè)的青黃不接。

正是在這樣的背景下，如何在“實(shí)驗(yàn)室”與“生產(chǎn)線”之間架設(shè)橋梁，成為決定山東各城市未來競爭力的核心命題。

科技成果轉(zhuǎn)化存在一個(gè)著名的“達(dá)爾文死?！爆F(xiàn)象，即高校院所的科研成果因缺乏資金和工程化驗(yàn)證難以走出實(shí)驗(yàn)室，而社會資本又因早期風(fēng)險(xiǎn)過高不敢輕易進(jìn)入。

此次青島工研院公司的成立，便是青島國資對這一難題的主動破題。2025年，該院累計(jì)開展項(xiàng)目洽談700余次，幫助園區(qū)企業(yè)獲得各類投融資7600余萬元，累計(jì)幫助企業(yè)獲社會融資超17億元。改制之后，其之前發(fā)起及合作的50億元規(guī)模投資基金將擁有更大的運(yùn)作空間。

與青島的“機(jī)制破冰”不同，濟(jì)南的布局則更具“策源地”色彩。

作為省會，濟(jì)南集中了全省最多的科研院所和高校資源，是天然的“創(chuàng)新大腦”。正是基于這一優(yōu)勢，濟(jì)南國資的打法是用“百億級母基金+產(chǎn)業(yè)基金+直投”的組合拳，為不同階段的科創(chuàng)項(xiàng)目提供精準(zhǔn)“彈藥”。

這套組合拳下，濟(jì)鋼由鋼鐵主業(yè)轉(zhuǎn)向空天信息產(chǎn)業(yè)，提供了一個(gè)極富說服力的例子：當(dāng)傳統(tǒng)產(chǎn)能退出，國資平臺完全有能力通過戰(zhàn)略投資開辟全新賽道。

而煙臺的“藍(lán)色糧倉”戰(zhàn)略，則代表了一種“重資產(chǎn)”的轉(zhuǎn)化路徑。

海洋經(jīng)濟(jì)的特殊性在于，除了資金，它更需要的是對復(fù)雜產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力。正因如此，今年2月，煙臺市政府召開第109次常務(wù)會議，研究現(xiàn)代漁業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案，明確提出高水平建設(shè)長島“藍(lán)色糧倉”海洋經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，打造全國深遠(yuǎn)海養(yǎng)殖標(biāo)桿。煙臺國豐的深耕，恰恰補(bǔ)上了產(chǎn)業(yè)資本這一環(huán)。

值得一提的是，2025年煙臺剛邁入“萬億俱樂部”，其“綠色低碳高質(zhì)量先行發(fā)展”的定位，決定了它必須在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級與新興產(chǎn)業(yè)培育之間找到平衡點(diǎn)。

三座城市，三種稟賦，同一個(gè)命題。這場“播種”，周期長、見效慢，但一旦成林，便是參天大樹。

山東是國資大省，國資的一舉一動向來是經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)。當(dāng)土地財(cái)政退潮，當(dāng)招商引資進(jìn)入存量博弈，唯有深度介入產(chǎn)業(yè)“從0到1”的創(chuàng)造過程，才能為城市贏得下一個(gè)十年的門票。

山東正在用2026年開局的真金白銀和機(jī)制創(chuàng)新，寫下一份關(guān)于“播種”的答卷。