界面新聞?dòng)浾?| 馮麗君

目前，A股五大上市險(xiǎn)企均已披露2025年年報(bào)。

從2025年年報(bào)數(shù)據(jù)看，上市險(xiǎn)企人均薪酬延續(xù)了2024年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，人均創(chuàng)利也普遍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。不過，這是在2025年上述險(xiǎn)企凈利潤(rùn)增長(zhǎng)、且員工總數(shù)有所減少的情況下。管理層總薪酬方面，2025年整體則基本延續(xù)了2024年的下滑態(tài)勢(shì)，中國(guó)人壽（601628.SH）、中國(guó)人保（601319.SH）管理層薪酬大幅下降。

“從2025年上市險(xiǎn)企年報(bào)數(shù)據(jù)可以看出，金融業(yè)‘降薪潮’已實(shí)質(zhì)性傳導(dǎo)至保險(xiǎn)板塊，但呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征。”蘇商銀行特約研究員付一夫告訴界面新聞，總體來看，這一格局釋放了積極信號(hào)：保險(xiǎn)業(yè)正從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“價(jià)值增長(zhǎng)”，通過人力結(jié)構(gòu)優(yōu)化和薪酬分配糾偏，提升資本回報(bào)與員工效率。

中國(guó)平安人均薪酬增長(zhǎng)10%

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年，新華保險(xiǎn)（601336.SH）、中國(guó)太保（601601.SH）、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安（601318.SH）五大上市險(xiǎn)企人均薪酬均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度分別為6.17%、3.33%、6.89%、4.79%、10.01%。

從絕對(duì)額來看，中國(guó)人保人均薪酬保持領(lǐng)先。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，中國(guó)人保2025年人均薪酬為39.17萬(wàn)元，其次為中國(guó)平安35.52萬(wàn)元，中國(guó)人壽人均薪酬最低，為28.63萬(wàn)元。

事實(shí)上，2024年，五大上市險(xiǎn)企人均薪酬即全線上漲，新華保險(xiǎn)漲近30%，中國(guó)人壽漲超20%，中國(guó)平安人均薪酬上漲17.33%、中國(guó)人保和中國(guó)太保上漲幅度不足10%。

2025年，上市險(xiǎn)企人均薪酬繼續(xù)上漲是建立在2025年凈利潤(rùn)大增背景下。2025年，中國(guó)太保、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為19.01%、44.09%、8.81%、6.45%、38.34%。

與此同時(shí)，員工總數(shù)方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年末，僅中國(guó)人保員工總數(shù)由2024年末的175121人擴(kuò)大至179898人，同比增長(zhǎng)2.73%；另四家均有不同程度的人員縮減：中國(guó)太保員工總數(shù)減少3351人，占比3.53%；中國(guó)人壽減少1184人，占比1.20%；中國(guó)平安減少14247位員工，減員幅度為5.22%；新華保險(xiǎn)減員949人，幅度為3.31%。

在此背景下，中國(guó)太保、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)2025年的人均創(chuàng)利分別增長(zhǎng)23.36%、45.84%、5.92%、12.31%、43.07%。

“普通員工人均薪酬小幅增長(zhǎng)，是在員工總數(shù)普遍減少的背景下實(shí)現(xiàn)的——這意味著企業(yè)更注重‘提質(zhì)增效’，保留高績(jī)效人員并優(yōu)化冗余，人均創(chuàng)利隨之提升。這是一種健康的成本管理，而非簡(jiǎn)單壓降工資。”付一夫對(duì)界面新聞表示。

“五大險(xiǎn)企通過裁員精簡(jiǎn)低效崗位，同時(shí)保留核心產(chǎn)能員工并提高薪酬，實(shí)現(xiàn)人均創(chuàng)利提升，結(jié)果就是人均薪酬漲、員工總數(shù)降，這是減員增效的結(jié)果。”對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國(guó)軍告訴界面新聞。

不過，王國(guó)軍強(qiáng)調(diào)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)不代表行業(yè)復(fù)蘇，投資收益是主要貢獻(xiàn)。2025年險(xiǎn)企凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要得益于權(quán)益市場(chǎng)向好，比如中國(guó)人壽總投資收益率達(dá)6.09%，創(chuàng)近十年新高。但保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身的新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)依然乏力，行業(yè)轉(zhuǎn)型仍在進(jìn)行中。

管理層薪酬整體延續(xù)下降態(tài)勢(shì)

管理層薪酬方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，五大上市險(xiǎn)企2024年管理層年度薪酬總額普遍下降，2025年延續(xù)了這一趨勢(shì)。

“2025年五大險(xiǎn)企董監(jiān)高薪酬總額同比下降約6.8%?！?/span>王國(guó)軍告訴界面新聞，管理層薪酬下降是監(jiān)管與行業(yè)轉(zhuǎn)型雙重作用的結(jié)果。一方面是財(cái)政部對(duì)金融高管薪酬的限制要求，另一方面險(xiǎn)企從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“價(jià)值經(jīng)營(yíng)”，更注重長(zhǎng)期業(yè)績(jī)而非短期激勵(lì)。

付一夫對(duì)界面新聞表示，管理層總薪酬延續(xù)下滑，說明“高層過緊日子”成為行業(yè)共識(shí)。這既響應(yīng)了金融業(yè)薪酬與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤、強(qiáng)化公司治理的監(jiān)管導(dǎo)向，也體現(xiàn)了險(xiǎn)企在利差損壓力下主動(dòng)壓縮行政成本的經(jīng)營(yíng)邏輯。

不過，也有部分高管因在2025年兼任其他職位等原因，薪資實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

具體來看，中國(guó)人壽管理層年度薪酬總額下降32.74%。其中，總精算師侯晉在2025年兼任總裁助理一職，薪資增長(zhǎng)近20%。

2025年，中國(guó)太保管理層年度薪酬總額同比增長(zhǎng)5.89%。其中，副總裁、首席投資官、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人蘇罡2025年稅前收入同比減少超三成；而董秘蘇少軍2025年稅前總薪資增長(zhǎng)34.03%，總法律顧問、總審計(jì)師、審計(jì)負(fù)責(zé)人張衛(wèi)東增長(zhǎng)近三成。

需要指出的是，根據(jù)《保險(xiǎn)公司薪酬管理規(guī)范指引（試行）》（保監(jiān)發(fā)〔2012〕63 號(hào)）和本公司薪酬發(fā)放相關(guān)規(guī)定，高級(jí)管理人員的績(jī)效薪酬將進(jìn)行延期支付，文章提及的報(bào)酬總額包含需延期支付部分（下同）。

中國(guó)人保方面，管理層年度薪酬總額下降19.92%，但從部分高管2024年-2025年薪酬來看變動(dòng)不大。

新華保險(xiǎn)管理層年度薪酬總額增長(zhǎng)9.11%，董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事楊玉成2025年稅前薪酬微降3.36%，副總裁、總裁助理等多位高管2025年薪酬實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)增幅。

中國(guó)平安作為市場(chǎng)化險(xiǎn)企，高管薪酬相比其他險(xiǎn)企明顯更有競(jìng)爭(zhēng)力。2025年其管理層年度稅后薪酬總額相比2024年下降8.93%。其中中國(guó)平安執(zhí)行董事、聯(lián)席首席執(zhí)行官、副總經(jīng)理郭曉濤稅后年薪為771萬(wàn)元，2025年繳納的個(gè)人所得稅約572萬(wàn)元。與之形成鮮明對(duì)比的是，中國(guó)人保、中國(guó)人壽2025年管理層合計(jì)稅前薪資分別為940.09萬(wàn)元、1092.54萬(wàn)元。

此外，中國(guó)平安總經(jīng)理助理、首席風(fēng)險(xiǎn)官郭世邦2025年稅后薪資上漲近33%；執(zhí)行董事、副總經(jīng)理付欣在2025年兼任首席財(cái)務(wù)官（財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人）一職，稅后薪資增逾14%。

中國(guó)平安在年報(bào)中表示，公司高級(jí)管理人員的部分績(jī)效薪酬將進(jìn)行延期支付，支付期限為3年，其中董事長(zhǎng)和總經(jīng)理延期支付比例為50%，其他高級(jí)管理人員延期支付比例為40%。公司高級(jí)管理人員報(bào)告期內(nèi)從公司結(jié)算的報(bào)酬總額中，包括了進(jìn)行延期且尚未支付的部分。

“公司高級(jí)管理人員考評(píng)方案由公司結(jié)合業(yè)務(wù)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)及社會(huì)責(zé)任要求確定，考評(píng)結(jié)果與高級(jí)管理人員績(jī)效薪酬等掛鉤，公司高級(jí)管理人員均達(dá)成2025年考核目標(biāo)。”中國(guó)平安在年報(bào)中表示。