記者 | 李昊

2021年小分子藥物研發(fā)生產(chǎn)需求增多，凱萊英（002821.SZ）營收凈利雙增。

1月25日晚凱萊英發(fā)布業(yè)績預告稱，公司預計2021年實現(xiàn)營收45.05億元-46.62億元，同比最高增長48%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.40-10.76億元，同比最高增長49%。

凱萊英是國內(nèi)CDMO（合同研發(fā)生產(chǎn)組織）龍頭，為國內(nèi)外制藥公司、生物技術公司提供藥品全生命周期的研發(fā)與生產(chǎn)服務，其主要營收支柱為小分子CDMO服務。2021年上半年公司小分子業(yè)務實現(xiàn)營收16.17億元，約占總營收的92%。

對于2021年全年小分子CDMO業(yè)務的表現(xiàn)，凱萊英稱訂單強勁增長。隨著公司下半年新產(chǎn)能陸續(xù)交付，收入快速增長。公司預計小分子業(yè)務收入同比增長超過45%，其中四季度同比增長超過65%，剔除匯率影響，增長比例分別超過50%、70%。

華西證券對凱萊英業(yè)績增長原因的研判大致相同。其1月25日研報稱，2021年11月新簽大訂單的執(zhí)行確認收入，以及公司常規(guī)新冠訂單繼續(xù)保持快速增長，整體驅動公司小分子CDMO業(yè)務同比增長；同時化學大分子、生物大分子CDMO等業(yè)務持續(xù)推進。

華西證券所指的“大訂單”，指的是凱萊英分別于2021年11月17日、11月29日宣布簽訂價值4.81億美元、27.20億人民幣的訂單。兩大訂單合計金額約58億元，供貨時間在2022年。

彼時，市場對凱萊英客戶的猜想不斷。有媒體報道稱，公司4.81億美元訂單的客戶為輝瑞，公司向其新冠抗病毒口服藥Paxlovid提供合同定制研發(fā)生產(chǎn)服務。但由于交易涉及商業(yè)秘密，公司并未對交易對手方情況、產(chǎn)品相關信息進行披露。

國盛證券1月25日研報認為，在凱萊英產(chǎn)能積極實現(xiàn)落地的保障下，重磅訂單有望于2022年實現(xiàn)充分釋放，公司2022年業(yè)績成長性強勢確定。

凱萊英的其他業(yè)務盡管占營收比例不高，但表現(xiàn)尚可。2021年公司化學大分子、生物大分子CDMO、制劑等新興業(yè)務板塊營收同比增長超過65%。

盡管業(yè)績表現(xiàn)亮眼，但凱萊英在二級市場表現(xiàn)不佳。公司股價在2021年11月30日觸及532.49元/股的新高后便震蕩下行，至1月25日跌幅達34.46%，市值蒸發(fā)超460億元。

凱萊英股價大跌讓明星基金經(jīng)理葛蘭“踩雷”。截至2021年末，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合A、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票A、中歐阿爾法混合A合計持有公司1628.98萬股。上述三只基金均在2021年四季度大筆加倉公司股份。

在凱萊英股價走高之際，有董監(jiān)高選擇落袋為安。公司1月8日公告顯示，2021年8月-2021年1月期間，公司副總經(jīng)理肖毅減持3.97萬股、副總經(jīng)理陳朝勇減持1.08萬股、副總經(jīng)理周炎減持1.12萬股、副總經(jīng)理兼董秘徐向科減持1.1萬股。