記者 杜萌

2月8日，藥明系個股全線暴跌，藥明康德A股（603259.SH）全天被按在跌停板直到尾盤被撬開，H股（2359.HK）上午的跌幅超過27%，下午隨著行情拉升，全天收跌11.36%；H股藥明生物（2269.HK）跌幅為22.77%，盤中臨時停牌。

對于基民來說，最擔(dān)憂的莫過于今晚基金是否又要“關(guān)燈吃面”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至去年三季度末，持有藥明康德個股數(shù)量前十名的基金中，投資者耳熟能詳?shù)闹袣W醫(yī)療健康、景順長城新興成長混合、銀華富裕主題、華夏上證50、工銀瑞信前沿醫(yī)療等明星基金赫然在列。由于個股年報尚未披露，界面新聞記者根據(jù)基金的去年四季報，整理出了上述基金對于藥明康德的持股情況。

季報數(shù)據(jù)顯示，除了李曉星管理的銀華心佳兩年持有去年四季度減持了106.43萬股外，其余9只基金仍在加倉。排在第一位的是葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康，在去年四季度大手筆加倉了2480.66萬股，趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫(yī)療也加倉了649.99萬股，吳興武管理的華發(fā)醫(yī)療保健加倉藥明康德145.29萬股。

怎樣看待外圍政策的影響？基金經(jīng)理對于醫(yī)藥行業(yè)怎么看，是否會選擇調(diào)倉？

華夏基金表示，今日受利空消息及傳聞影響，引發(fā)創(chuàng)新藥和新能源兩大主流熱門賽道龍頭股大跌。在當(dāng)前市場風(fēng)險偏好尚未充分修復(fù)的情況下，負面信息被過度解讀和反應(yīng)，悲觀情緒向其他成長股板塊有所擴散，導(dǎo)致新能源、醫(yī)藥、半導(dǎo)體、電子等多個行業(yè)出現(xiàn)調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板跌幅較深，明顯弱于主板。

長期來看，華夏基金認為，市場信心的重塑仍然需要時間和過程，風(fēng)險偏好的修復(fù)并非一蹴而就，但目前對市場不宜過度悲觀。從機會上來看，仍維持“穩(wěn)增長+新能源+科技成長”的投資主線，短期市場更多反應(yīng)的是穩(wěn)增長政策態(tài)度下，低估值的傳統(tǒng)地產(chǎn)和基建產(chǎn)業(yè)鏈反彈修復(fù)，具備交易機會；而前期漲幅靠前的行業(yè)普遍股價回調(diào)，估值回落，但其中擁有長期產(chǎn)業(yè)前景、行業(yè)高景氣或持續(xù)成長的品種，如新能源、數(shù)字經(jīng)濟等具備長期投資價值。

創(chuàng)金合信基金經(jīng)理黃小虎表示，今天市場表現(xiàn)依舊較弱，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指盤中都出現(xiàn)了較大跌幅，創(chuàng)業(yè)板更是一度跌超4%。主要原因是創(chuàng)業(yè)板成分股中醫(yī)藥和新能源板塊權(quán)重個股跌幅較大。一方面美國加息預(yù)期持續(xù)升溫，全球流動性預(yù)計收緊，壓制成長股的估值；另一方面，資金避險情緒升溫，存量資金從新能源、醫(yī)藥和消費等熱門板塊流向確定性更強的穩(wěn)增長板塊，形成明顯的蹺蹺板效應(yīng)。往后看，市場在經(jīng)過一定程度的下跌后，部分板塊高估值的風(fēng)險有所減弱，隨著穩(wěn)增長相關(guān)的財政政策和貨幣政策發(fā)力，宏觀經(jīng)濟將逐步企穩(wěn)，A股市場有望迎來一定的修復(fù)。

泰達宏利基金認為，今天的A股依舊將“穩(wěn)經(jīng)濟”作為邏輯主線，周期板塊表現(xiàn)強勁，成長股遭遇滑坡。往后看，依舊建議“謹慎前行”。醫(yī)藥方面，去年12月也曾發(fā)生過類似的情形。此次美方列入的只是未經(jīng)核實清單（UVL），如果說實體清單屬于“紅燈”，那么未經(jīng)核實名單只能算是“黃燈”。

新能源電池以及芯片等科技板塊，回撤多由市場情緒引發(fā)，基本面并不悲觀。固然，部分成長賽道過于擁擠，適度的回調(diào)有利于壓力釋放?？紤]到“碳中和”長遠政策目標不變，硬科技又是大國競爭的必爭之地，盡管短期市場風(fēng)格以價值藍籌等“穩(wěn)經(jīng)濟”概念為主，但新能源以及科技賽道仍是價值投資的長遠之計。

招商基金認為，當(dāng)前CXO板塊業(yè)績與估值已逐漸進入合理區(qū)間，對A股市場后市走勢持偏樂觀態(tài)度，結(jié)構(gòu)上沿低估值方向發(fā)力。往后看，一方面，美聯(lián)儲收緊預(yù)期或于一季度見頂，海外流動性負面影響將逐步緩解；另一方面積極因素將逐步上修，市場有望逐漸回溫。

結(jié)構(gòu)配置方面，2022年流動性考驗未完，疊加市場風(fēng)險偏好低位，市場仍將水往低處流，風(fēng)格加速向低估值風(fēng)格切換。低估值板塊中，應(yīng)額外重視2022年盈利反轉(zhuǎn)或邊際改善的方向，把握以消費與基建鏈為核心的穩(wěn)增長主線，賽道型公司的時機還需繼續(xù)等待風(fēng)險偏好的回暖。