記者 | 吳紹志
中國信托業(yè)的“穩(wěn)定器”有了更明確的功能劃分。
2月11日，中國銀保監(jiān)會(huì)公布了《信托業(yè)保障基金和流動(dòng)性互助基金管理辦法（征求意見稿）》（簡稱“征求意見稿”），并向社會(huì)公開征求意見。意見反饋截止時(shí)間為2022年3月12日。
2014年12月，原銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)《信托業(yè)保障基金管理辦法》，信保障基金由此產(chǎn)生。2015年1月，作為信?；鸬墓芾砣?，中國信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司獲發(fā)營業(yè)執(zhí)照，注冊資本115億元。
據(jù)中國銀行保險(xiǎn)報(bào)此前報(bào)道，2021年信?；鸸緸樾磐袠I(yè)提供742.44億元資金支持，截至2021年末，信?；鹳Y產(chǎn)總額1467.03億元。
不同于財(cái)政出資的政策性保障基金，信?；鹗欠钦缘男袠I(yè)互助基金，也是行業(yè)的“壓艙石”和“穩(wěn)定器”。
時(shí)隔7年，為何此時(shí)進(jìn)行修訂？銀保監(jiān)會(huì)指出，信托業(yè)保障機(jī)制在實(shí)踐中也面臨一些新的問題和挑戰(zhàn)。為更好發(fā)揮基金化解和處置行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的功能，維護(hù)金融穩(wěn)定，促進(jìn)信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，中國銀保監(jiān)會(huì)商財(cái)政部進(jìn)行修訂。
具體來看新的征求意見稿，根據(jù)基金功能不同，將原認(rèn)購制基金更名為流動(dòng)性互助基金，同時(shí)設(shè)立繳納制信托業(yè)保障基金。
銀保監(jiān)會(huì)指出，在信托行業(yè)轉(zhuǎn)型期，實(shí)行保障基金和流動(dòng)性互助基金并行的籌集機(jī)制，以增強(qiáng)基金損失吸收能力，豐富化險(xiǎn)資金來源；待行業(yè)轉(zhuǎn)型和風(fēng)險(xiǎn)化解基本完成后，可適時(shí)調(diào)整認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)。
兩基金在定位上就有所區(qū)隔。保障基金是指由信托公司繳納，用于處置信托公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、具有較大外溢性風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管部門認(rèn)定的其他重大風(fēng)險(xiǎn)的資金，由中國信托業(yè)保障基金管理有限責(zé)任公司管理。
流動(dòng)性互助基金是指由信托業(yè)市場參與者共同籌集，主要用于信托業(yè)流動(dòng)性調(diào)劑的非政府性行業(yè)資金，由新設(shè)立的中國信托業(yè)流動(dòng)性互助有限責(zé)任公司管理。
從繳納和認(rèn)購的標(biāo)準(zhǔn)來看，保障基金由信托公司按照各類信托業(yè)務(wù)收入和固有業(yè)務(wù)收入的一定比例繳納，其費(fèi)率由基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率構(gòu)成，實(shí)行差異化的繳納標(biāo)準(zhǔn)，信托公司不再按凈資產(chǎn)1%認(rèn)購基金。
流動(dòng)性互助基金也明確了認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)和主體：1）資金信托按新發(fā)行金額的1%逐季認(rèn)購，其中，實(shí)質(zhì)提供融資的資金信托由融資方認(rèn)購，投資標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的資金信托由信托公司認(rèn)購，投資非上市股權(quán)的資金信托由用款方認(rèn)購；2）財(cái)產(chǎn)信托由信托公司按其收取報(bào)酬的5%逐年認(rèn)購。
從使用方式來看，流動(dòng)性互助基金主要發(fā)揮信托業(yè)流動(dòng)性調(diào)劑功能。在符合條件的前提下，保障基金可以通過階段性持股、設(shè)立過橋機(jī)構(gòu)或特殊目的載體、收購風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等方式參與信托公司風(fēng)險(xiǎn)處置。兩類基金均不得用于救助被撤銷或破產(chǎn)清算的信托公司，不得用于向受益人進(jìn)行剛性兌付。
在強(qiáng)化道德風(fēng)險(xiǎn)方面，銀保監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，信托公司及其股東應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行恢復(fù)與處置計(jì)劃，積極開展自救。信托公司因管理失當(dāng)而承擔(dān)賠償責(zé)任，應(yīng)當(dāng)以資本金為限，且股東和無擔(dān)保債權(quán)人應(yīng)當(dāng)先承擔(dān)損失?；饏⑴c化險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)遵循社會(huì)公平性原則，避免產(chǎn)生逆向激勵(lì)。
與此同時(shí)，接受基金化險(xiǎn)的信托公司有了明確的禁止性行為，包括：向董事、監(jiān)事、高級管理人員以及相關(guān)責(zé)任人員發(fā)放獎(jiǎng)金和績效薪酬；向股東分紅；對外新增提供借款、擔(dān)?；蛘哌M(jìn)行重大投資；允許董事、監(jiān)事、高級管理人員以及相關(guān)責(zé)任人員離職；其他可能影響償債能力的行為。
一位信托業(yè)內(nèi)人士表示，尤其是流動(dòng)性互助基金，“這個(gè)錢可不是想用就用，現(xiàn)在基金分家，只能說，再次顯示了監(jiān)管要求信托業(yè)轉(zhuǎn)型的決心，不要心懷僥幸，還是努力自救。”
用益信托資深研究員帥國讓認(rèn)為：“基于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩及不確定性的復(fù)雜外部環(huán)境，信托公司防范化解風(fēng)險(xiǎn)的壓力較大，此次征求意見稿較之前《信托業(yè)保障基金管理辦法》更加細(xì)化，對于信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)化解和處置更加市場化，有利于信托公司穩(wěn)健應(yīng)對不確定性市場風(fēng)險(xiǎn)，對行業(yè)長久健康發(fā)展有積極意義?！?/p>