記者 | 穆玥

近日，一位投資人發(fā)布在社交媒體上的“控訴”，將知名百億私募漢和資本推上了風(fēng)口浪尖。

據(jù)該投資人描述，其所購(gòu)買的漢和資本旗下產(chǎn)品，原本在今年1月底三年的封閉期滿，但是由于漢和資本突然修改了贖回規(guī)則，要求提前25天預(yù)約贖回，導(dǎo)致自己錯(cuò)過了1月份的開放日，只能等待下一次開放再贖回。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

對(duì)此，漢和資本回應(yīng)稱，并非是突然修改規(guī)則，在產(chǎn)品合同中即有相關(guān)約定。此外，在風(fēng)險(xiǎn)揭示書中對(duì)預(yù)約贖回時(shí)間作了提示，且需要客戶逐條單獨(dú)簽署。

根據(jù)產(chǎn)品合同，基金僅接受基金投資者的申購(gòu)預(yù)約和贖回預(yù)約，開放日前的第二十五個(gè)工作日（T-25日）之前（含）為預(yù)約贖回日。風(fēng)險(xiǎn)揭示書中強(qiáng)調(diào)，該基金不設(shè)立封閉期，但針對(duì)逐筆認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)?fù)顿Y的本金均設(shè)置有1095天鎖定期。在鎖定期內(nèi)，投資者可在開放日贖回資產(chǎn)增值部分，但不可贖回投資本金。

值得一提的是，在事件發(fā)酵的過程中，漢和資本旗下產(chǎn)品設(shè)置超長(zhǎng)鎖定期的情況也引發(fā)了市場(chǎng)熱議。

全網(wǎng)超過300萬粉絲的知名大V、私募基金經(jīng)理吳悅風(fēng)在社交平臺(tái)犀利評(píng)論稱：“漢和在2020年高位發(fā)了一大堆零管理費(fèi)、3-6年封閉的產(chǎn)品，憑此沖上百億。結(jié)果這些產(chǎn)品近兩年回撤30%，導(dǎo)致公司過去兩年沒收入、研究員擔(dān)心沒獎(jiǎng)金的極端情況?！?/p>

公開資料顯示，漢和資本成立于2013年1月，公司管理的所有產(chǎn)品均不收取固定管理費(fèi)用，獨(dú)特的收費(fèi)模式引起市場(chǎng)關(guān)注。

中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，目前漢和資本旗下共備案有79只產(chǎn)品，其中48只產(chǎn)品備案于2020年1月至2021年3月之間，占比超過了六成，2021年4月至今，公司再未備案新產(chǎn)品。

在此期間，漢和資本于2020年7月首次推出6年封閉期私募產(chǎn)品，“零管理費(fèi)”、“6年期鎖定”等，此后又對(duì)過往發(fā)行的短期產(chǎn)品不再接收資金申購(gòu)。

近兩年來，漢和資本的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不樂觀，好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年和2022年度，公司的平均收益率分別為-13.09%和-19.54%，從年收益上看，是公司自2016年以來表現(xiàn)最差的兩個(gè)年份。

具體來看，目前漢和資本旗下已經(jīng)有多只產(chǎn)品自成立以來的累計(jì)虧損率均已經(jīng)超過了20%，甚至有部分產(chǎn)品的累計(jì)虧損率已經(jīng)超過了30%，典型的比如“漢和資本-盛世113期”、“漢和資本金選83期”、“漢和資本129期”、“漢和資本108期”、“漢和資本115期”等。

考慮到漢和資本旗下產(chǎn)品設(shè)置的鎖定期普遍比較長(zhǎng)，這也意味著，近兩年多來買進(jìn)公司產(chǎn)品的投資者普遍面臨較大幅度的凈值回撤。

華南地區(qū)某業(yè)內(nèi)人士表示，一般來說，私募公司設(shè)置較長(zhǎng)的鎖定期主要是強(qiáng)調(diào)公司的長(zhǎng)期投資理念，避免由于短期的市場(chǎng)波動(dòng)而影響到公司策略的發(fā)揮。但是，鎖定期過長(zhǎng)的話，實(shí)際上與這個(gè)原則是有一定背離的，尤其是當(dāng)行情較差，或者是公司策略并不符合市場(chǎng)風(fēng)格的時(shí)候，投資者往往需要為私募的錯(cuò)誤決策買單，難免會(huì)給投資者帶來不必要的損失。