記者 崔璞玉

由于供應鏈中斷、通脹攀升以及貿易失衡，美國一季度經濟意外萎縮。但由于消費者和企業(yè)支出依然強勁，分析人士認為，美國經濟將很快恢復增長。

商務部周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度實際國內生產總值（GDP）年化環(huán)比下降1.4%，低于市場預期的增長1%，也遠低于去年四季度的增長6.9%。環(huán)比來看，美國一季度經通脹調整后的GDP下降了0.4%。

這也是2020年春季以來美國經濟表現(xiàn)最為疲軟的一個季度，當時新冠疫情以及相關停工使美國經濟陷入了短暫的深度衰退。

一季度經濟萎縮主要是由于進口激增導致貿易逆差擴大，以及企業(yè)庫存投資的速度相比去年四季度大幅放緩所致。

部分由于企業(yè)擔心俄烏戰(zhàn)爭將加劇短缺，美國一季度進口出現(xiàn)激增；同時出口大幅下降。這導致貿易逆差急劇擴大，進而使得GDP增長減少了3.2個百分點。

國際貿易已連續(xù)七個季度拖累經濟增長。由于本地制造商無法快速提高產能，企業(yè)紛紛轉向進口以滿足需求。

與此同時，盡管企業(yè)仍在繼續(xù)補充庫存，但速度較去年四季度有所放緩，導致GDP增長因此減少了0.84個百分點。此外，與疫情相關的政府刺激支出減少，也對GDP造成了壓力。

不過值得注意的是，即便食品和汽油價格飛漲，消費者也沒有退縮的跡象。盡管受到冬季奧密克戎疫情的沖擊，占美國經濟活動超過三分之二的消費者支出依然增長了2.7%，甚至高于去年四季度的2.5%。

勞動力市場趨緊導致的薪資強勁增長，以及疫情期間累積起來的至少2萬億美元額外儲蓄，為消費者抵抗通脹提供了一定的緩沖。

此外，企業(yè)還投入了更多資金用于購買設備和研發(fā)，推動企業(yè)支出增長了9.2%。

美國聯(lián)信銀行（Comerica Bank）首席經濟學家亞當斯（Bill Adams）指出，由于消費者支出、商業(yè)投資和就業(yè)增長強勁，美國經濟并未在年初陷入衰退，而且隨著貿易逆差和庫存方面的負面影響減弱，預計二季度經濟將恢復增長。

盡管華爾街對美國經濟陷入衰退的預期依然較低，但后者正面臨進一步的麻煩。為了應對物價持續(xù)飆升，美聯(lián)儲計劃實施一系列旨在放緩經濟增長的加息。

美聯(lián)儲首選通脹指標，不包括食品和能源在內的核心個人消費支出價格指數(shù)（PCE）一季度上漲5.2%，遠遠超過該央行2%的通脹目標。

在這一背景下，美聯(lián)儲在3月將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間從近零水平上調25個基點至0.25%-0.5%。美聯(lián)儲主席鮑威爾還暗示，或在5月會議上再次加息50個基點，且此后可能還需實施類似加息。

現(xiàn)在貨幣市場已經幾乎完全消化了美聯(lián)儲在接下來的三次政策會議上每次加息50個基點的定價。

鮑威爾還表示，該央行可能最早從下個月開始縮減其資產負債表?？s減步伐將由慢至快，最終預計以每月950億美元的速度縮減。

盡管經濟學家在很大程度上預計美國經濟不會因此陷入衰退，但風險正在上升。

高盛認為，美國經濟在未來一年內出現(xiàn)負增長的可能性約為35%。德意志銀行則表示，由于美聯(lián)儲將利用比目前預期更激進的手段來遏制通脹，美國經濟可能在2023年末、2024年初出現(xiàn)“嚴重衰退”。