記者 辛圓

中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷周六表示，依靠基建投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性存疑，他呼吁加大財(cái)政政策實(shí)施力度來提振消費(fèi)，同時(shí)，改善居民收入結(jié)構(gòu)，提高中等收入組的收入水平，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)。

他在參加清華五道口首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇時(shí)說，今年一季度，基建投資同比增長(zhǎng)8.5%，比較強(qiáng)勁，但基建投資維持較高增速的可持續(xù)性存疑。一方面，基建投資的回報(bào)率在下降，另一方面，地方政府專項(xiàng)債不斷增長(zhǎng)，如果繼續(xù)投資基建，地方政府杠桿率水平會(huì)越來越高。

同時(shí)，他表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的收緊，外需也在走弱，4月份美元計(jì)價(jià)的出口增速出現(xiàn)了較大幅度下滑，因此促消費(fèi)意義非常重要。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月出口金額同比增長(zhǎng)3.9%，增速較3月收窄了10.8個(gè)百分點(diǎn)。 

李迅雷說，促消費(fèi)無非是使用財(cái)政政策和貨幣政策，但目前來看貨幣政策作用很有限。從最新公布的金融數(shù)據(jù)看，無論是居民信貸還是企業(yè)信貸都顯著回落，而在美國(guó)加息的背景下，我國(guó)降息空間有限。所以，要繼續(xù)加大財(cái)政政策實(shí)施力度。

他指出，從目前財(cái)政投入的方向來看，主要是用于穩(wěn)市場(chǎng)主體，拉動(dòng)就業(yè)，而直接用于消費(fèi)領(lǐng)域的投入偏少。

“財(cái)政政策要繼續(xù)發(fā)力，尤其用于消費(fèi)方面，可以發(fā)行消費(fèi)券。美國(guó)在2020年疫情大爆發(fā)的時(shí)候主要是通過直接發(fā)現(xiàn)金的形式發(fā)錢給居民家庭，但這個(gè)沒有消費(fèi)券有針對(duì)性。“他說。

李迅雷還表示，比起美國(guó)、法國(guó)、日本、越南、泰國(guó)、印度這些國(guó)家，中國(guó)的消費(fèi)處于谷底。今后隨著房地產(chǎn)投入的減少，消費(fèi)率有可能會(huì)有所上升。不過，僅僅靠這一點(diǎn)此消彼漲不足以拉動(dòng)整個(gè)消費(fèi)的高增長(zhǎng)。

他進(jìn)一步指出，我國(guó)消費(fèi)率較低背后存在結(jié)構(gòu)性問題，在我國(guó)居民的收入結(jié)構(gòu)里，高收入組的收入增速在過去5年明顯超過中等收入組10個(gè)百分點(diǎn)以上。改善居民收入結(jié)構(gòu)，提高中等收入組的收入水平，才有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。

他還說，目前我國(guó)個(gè)人所得稅占整個(gè)稅收的比重僅為7.3%，相比之下，美國(guó)是47%，所以針對(duì)收入分配的改革勢(shì)在必行。此外，要重視第三次分配的作用，增加企業(yè)慈善事業(yè)的參與度。