記者 | 沈溦

7月12日，高鎳龍頭容百科技（688005.SH）發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為7.1億元至7.6億元，同比增長(zhǎng)121.18%至136.76%。

扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為7億元至7.5億元，同比增長(zhǎng)164.84% 至183.76%。

一季報(bào)顯示，公司前三月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為2.9億元，以此計(jì)算二季度公司凈利潤(rùn)達(dá)到4.2億元至4.7億元，環(huán)比增長(zhǎng)45%-62%。單季度盈利再次創(chuàng)下上市以來(lái)新高。 

容百科技表示，2022年上半年，新能源行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，下游需求旺盛，公司訂單量保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。伴隨公司新建產(chǎn)能逐步釋放，高鎳三元正極產(chǎn)品的價(jià)格和產(chǎn)銷量較上年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)及供應(yīng)鏈管理的優(yōu)化綜合帶動(dòng)降本增效，報(bào)告期內(nèi)整體利潤(rùn)水平顯著增長(zhǎng)。

東吳證券在業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)點(diǎn)評(píng)中表示，公司2022年二季度出貨1.7至1.8萬(wàn)噸，環(huán)比持平，單噸利潤(rùn)預(yù)計(jì)2.5萬(wàn)元/噸，超市場(chǎng)預(yù)期，鈷鎳金屬價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)三元份額提升，高鎳化大勢(shì)所趨，公司身為高鎳龍頭充分受益。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，近期伴隨著鈷鎳價(jià)格的下降，新能源電池路線之爭(zhēng)似乎又有新反轉(zhuǎn)，中信證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，國(guó)內(nèi)鈷金屬價(jià)格已跌破40萬(wàn)元，6月初至17日跌幅已達(dá)14%。同時(shí)，LME鎳價(jià)6月中旬已跌至2.5萬(wàn)美元/噸，5月至6月中跌幅約25%。

分析師指出，鎳鈷價(jià)格下行的背景下，三元正極材料成本壓力得到有效緩解。以高鎳三元正極材料為例，近期鎳鈷價(jià)格下跌帶動(dòng)材料成本約下降7.5%。

值得注意的是，另一新能源電池用材磷酸鐵鋰主要原材料磷礦石價(jià)格今年大幅攀升，目前已超過(guò)1000元/噸，而磷酸鐵價(jià)格尚未反應(yīng)上游漲價(jià)。

據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年5月，盡管三元電池的裝車量環(huán)比增幅（90.3%）遠(yuǎn)高于磷酸鋰鐵電池（15.1%），不過(guò)，2022年1-5月，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量49GWh，而三元電池累計(jì)裝車量?jī)H34GWh。

除容百科技外，主打高鎳三元的上市公司中，當(dāng)升科技（300073.SZ）2022年上半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為9億元至10億元，同比增長(zhǎng)101.33%至123.7%；扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為9億元至10億元，同比增長(zhǎng)208.97%至243.29%。

近期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)顯示，未來(lái)容百科技在產(chǎn)能規(guī)劃上邁步極大，公司2021年底，建成12萬(wàn)噸高鎳正極產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2022年底，建成產(chǎn)能將到達(dá)25萬(wàn)噸，是全球產(chǎn)能最大的正極企業(yè)。

3月29日，容百科技發(fā)布定增預(yù)案，擬募集不超過(guò)60.68億元，擬用于鋰電正極材料擴(kuò)產(chǎn)，以及建設(shè)年產(chǎn)6萬(wàn)噸三元正極材料前驅(qū)體生產(chǎn)線等項(xiàng)目。

容百科技表示，目前公司的生產(chǎn)基地分別在湖北鄂州、貴州遵義、韓國(guó)忠州，目前鄂州基地已實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)12萬(wàn)噸正極材料，韓國(guó)基地上半年已建成5000噸。2022年，公司還在仙桃建設(shè)新基地，未來(lái)兩年仙桃基地的規(guī)劃是20萬(wàn)噸正極材料產(chǎn)能。

未來(lái)三年，公司仍將繼續(xù)加大正極產(chǎn)能建設(shè)，預(yù)計(jì)每年計(jì)劃新增產(chǎn)能10-15萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2025年年底產(chǎn)能達(dá)到60萬(wàn)噸。

資料顯示，2021年容百科技在三元正極材料領(lǐng)域市場(chǎng)占有率達(dá)為14%，力壓當(dāng)升科技（12%）位列出貨量排行榜第一位。

急速擴(kuò)充產(chǎn)能背后，是容百科技對(duì)多家國(guó)內(nèi)電池巨頭的深度綁定，據(jù)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，未來(lái)五年容百科技將持續(xù)成為寧德時(shí)代（300750.SZ）三元正極粉料第一供應(yīng)商，也是孚能科技（688567.SH）三元材料第一供應(yīng)商。2021 年公司與億緯鋰能（300014.SZ）、蜂巢能源、SK on形成穩(wěn)定批量供應(yīng)，與力神電池等資深電池廠商合作進(jìn)一步加深。

海外市場(chǎng)方面，2022年，隨著公司韓國(guó)工廠的建設(shè)完成，韓國(guó)各大電池廠動(dòng)力及儲(chǔ)能產(chǎn)品進(jìn)入導(dǎo)入階段，有望達(dá)成全面覆蓋。同時(shí)，公司與歐美主流電池廠如 Northvolt，Saft，ACC 等，建立合作進(jìn)入產(chǎn)品導(dǎo)入階段。

有意思的是，在業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)的預(yù)期下，容百科技近期以來(lái)股價(jià)卻處于極度起伏狀態(tài)，年初一波漲幅在2月低一度逼近150元/股的情況下，突然急轉(zhuǎn)直下兩個(gè)月內(nèi)差點(diǎn)跌破80元/股創(chuàng)出年度新低，隨后又在5月底開始持續(xù)回暖，7月7日走出階段性新高146.50元/股。近日該股又走向波段性下跌狀態(tài)，7月13日，截止發(fā)稿前報(bào)128.08元，跌1.42%。