記者 杜萌

“蔡皇”再次出手，拯救迷你基金。繼7月2日接手了諾安優(yōu)化配置后，8月20日，諾安基金公告，蔡嵩松接手諾安積極回報。至此，蔡嵩松已經(jīng)“一拖四”，成為諾安基金的中流砥柱。

自2019年2月20日管理諾安成長“一戰(zhàn)成名”后，蔡嵩松先后接管了諾安和鑫、諾安創(chuàng)新驅動、諾安優(yōu)化配置、諾安積極回報4只基金。

從規(guī)模來看，蔡嵩松接手的確對基金規(guī)模有“起死回生”的奇效。以其代表作諾安成長為例，在蔡嵩松接任之前，基金在2018年末規(guī)模為3.8億元。在其接手后的2019年一季度末，規(guī)模增加到13.49億元，單季度凈申購份額為8.77億份。

迷你基金規(guī)模的逆襲，離不開基金業(yè)績的猛然爆發(fā)。

2019年、2020年，諾安成長的年度回報率分別為95.44%、39.1%，隨后，諾安成長的規(guī)模開始了暴漲。截至2020年末，諾安成長的規(guī)模為327.76億元。

幾乎同一時間，在2019年3月14日，蔡嵩松接任諾安和鑫。2018年末，基金規(guī)模僅0.88億元，而到了2019年末，諾安和鑫規(guī)模達到了12.78億元，到了2020年末，基金則達到了巔峰的82.17億元。

在基金季報中，蔡嵩松曾多次表示自己“要做科技界最鋒利的矛”。而從諾安基金的角度來講，他也開始了頻頻拯救迷你基金的旅程。

2021年5月22日，蔡嵩松接任諾安創(chuàng)新驅動?；鹨?guī)模從2021年一季度末的0.25億元，規(guī)模增加到0.48億元。截至今年二季度末，諾安創(chuàng)新驅動規(guī)模為3.38億元。

不過，隨著市場的極致分化行情，蔡嵩松的業(yè)績難以持續(xù)優(yōu)秀。以諾安創(chuàng)新驅動為例，自2021年5月22日接手以來，基金回報率為-18.15%，2021年9月14日至今年4月26日，基金回撤高達56.26%。

截至2022年6月30日末，蔡嵩松管理的總規(guī)模為305.53億元。較2020年末最高值下降了104億。

屢屢出手拯救迷你基金，這和諾安基金保產(chǎn)品、沖規(guī)模的訴求有關。

“現(xiàn)在監(jiān)管層和市場對于迷你基金清盤比較寬容了，市場優(yōu)勝劣汰。但每家基金做出的抉擇并不相同，有的會選擇放棄，有的則是選擇保殼。不過，對于基金經(jīng)理而言，此時接盤面臨清盤的基金，是有壓力的?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，諾安基金在管總規(guī)模為1440.71億元，其中貨幣市場型基金780.88億元，非貨規(guī)模659.84億元。而蔡嵩松管理的305.53億元，已占據(jù)公司非貨規(guī)模的近半壁江山。

統(tǒng)計近兩年的新基發(fā)行可以看到，諾安基金自2020年5月至今年4月份一直未有新基金發(fā)行。今年以來，半導體板塊表現(xiàn)疲弱，蔡嵩松持倉配置側重半導體，也在一定程度上影響其凈值表現(xiàn)及規(guī)模增長。

日前，持有諾安基金20%股權的大恒科技（600288.SH）披露半年報。數(shù)據(jù)顯示，諾安基金今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.02億元、凈利潤1.28億元，營業(yè)收入同比增長7.24%，凈利潤同比下降42.29%。

今年7月5日，在證監(jiān)會公布的新一期《機構監(jiān)管情況通報》中，諾安基金和其他5家券商一起，因境外業(yè)務整改后仍未達標而被點名。

具體來看，證監(jiān)會主要通報了諾安基金的兩個問題：一是境外子公司股權架構不簡明清晰：在只有1家持牌子公司的情況下，設有2層控股平臺，層級較為冗余；二是公司工作程序與整改態(tài)度存在問題：諾安基金相關境外子公司非全資設立，與上報證監(jiān)會的設立方案不一致，但公司未曾就上述設立方案的重大調(diào)整報告證監(jiān)會，后亦未按期完成該子公司的注銷或者全資收購工作。

2018年9月25日，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司和證券投資基金管理公司境外設立、收購、參股經(jīng)營機構管理辦法》（以下簡稱《境外辦法》），按照“聚焦主業(yè)、架構清晰、管控有效”的原則，強化了證券基金公司在境外設立經(jīng)營機構的監(jiān)管要求，并明確存量境外子公司不符合要求的，應當在3年內(nèi)（即截至2021年9月25日）完成整改。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，諾安基金共有三個股東，分別是深圳市捷隆投資有限公司、中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司、大恒新紀元科技股份有限公司，持股比例分別為40%、40%、20%。

其中，股權穿透來看，深圳市捷隆投資有限公司為諾安集團（上海）投資有限公司的全資子公司，而后者則是諾安控股集團有限公司的全資子公司。諾安控股集團又是北京諾安恒興科技有限責任公司的全資子公司。最終，諾安國際資產(chǎn)管理（香港）有限公司則持有北京諾安恒興科技95%的股權，為疑似實際控制人。諾安創(chuàng)投科技（北京）有限公司則持有北京諾安恒興科技5%的股權。