文|數(shù)讀智車

早在2020年就有一種論調(diào)，造車新勢(shì)力時(shí)間窗口的關(guān)閉。

今年的汽車銷量排行榜，月銷過萬(wàn)是基本門檻。新品牌基本看不到機(jī)會(huì)。

上一期提到了威馬的掉隊(duì)，沒有處理好資源分配，前期沒有打造出爆款產(chǎn)品，一步錯(cuò)步步錯(cuò)，逐漸掉隊(duì)。

沒有對(duì)比就沒有傷害。另一家車企的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，同樣來自傳統(tǒng)車企，也同樣一度是第二梯隊(duì)，卻在出貨量上悄悄超越了蔚小理。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，8月，哪吒汽車共交付16017輛，成為造車新勢(shì)力銷量最高的公司?？扇舨皇钱?dāng)初360入股，很多人可能都未曾聽說過這家公司。

哪吒汽車為何突然間殺出？

先看結(jié)論：

Vol.1/   團(tuán)隊(duì)構(gòu)成

哪吒汽車的主體是合眾新能源汽車有限公司，2014年10月注冊(cè)成立。最大的標(biāo)簽是“奇瑞汽車”。這家公司的高管，清一色的奇瑞汽車工作履歷。

創(chuàng)始人方運(yùn)舟在奇瑞工作了 15 年，曾是奇瑞 1999 年成立的 “清潔能源汽車專項(xiàng)組” 成員，這個(gè)項(xiàng)目組也是中國(guó)最早新能源車項(xiàng)目之一。

方運(yùn)舟是安徽合肥工業(yè)大學(xué)汽車系專業(yè)，2014年，方云舟辭職進(jìn)入清華大學(xué)攻讀博士。這些經(jīng)歷讓合眾新能源在創(chuàng)業(yè)初期具備了充足的資源。

合眾初期的五大股東中，上海哲奧和鴻利智匯是方運(yùn)舟與彭慶豐、錢得柱、林偉義等奇瑞老將共同成立的公司，北京億華通、浙江清華長(zhǎng)三角研究院都是方運(yùn)舟在清華的資源。

張勇，CEO

曾在2010-2014年擔(dān)任奇瑞常務(wù)副總經(jīng)理，除了奇瑞，在北汽福田一直做到了總經(jīng)理的職務(wù)。

王可峰，高級(jí)副總裁

曾先后在北汽福田汽車、北京新能源汽車以及觀致汽車任職，歷任科技部項(xiàng)目評(píng)審專家、北京市科委項(xiàng)目評(píng)審專家等

從高管團(tuán)隊(duì)看，技術(shù)流、傳統(tǒng)車企、資源豐富的意味明顯，務(wù)實(shí)且不擅營(yíng)銷的特點(diǎn)也很突出，以至于明明創(chuàng)立時(shí)間與蔚小理差不多，給很多人的印象中，哪吒好像是剛冒出來的新品牌。

但有一點(diǎn)，無(wú)論是北汽還是奇瑞，他們對(duì)于10萬(wàn)元以下的性價(jià)比車型，有著豐富經(jīng)驗(yàn)，這也奠定了哪吒汽車的基調(diào)。

Vol.2/  股權(quán)結(jié)構(gòu)

目前哪吒共完成了11輪融資，最新一輪為D3輪融資，下一步即將登陸資本市場(chǎng)。投資方中，有不少明星公司，如360、寧德時(shí)代，也有宜春等地方政府資本參與，體現(xiàn)了豐富的資源和標(biāo)的吸引力。

根據(jù)此前360披露的股權(quán)情況，目前創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)紙面上持有17.8%的股權(quán)，是第一大股東，但并不具備絕對(duì)的控股權(quán)。但是否有一致行動(dòng)協(xié)議尚不得知。

第二大股東為宜春國(guó)資，合計(jì)持股15.3%，這部分股權(quán)主要是華夏幸福創(chuàng)始人王文學(xué)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓；主導(dǎo)B3輪融資的民生證券持有14%股權(quán)。華鼎資本持有12.3%股權(quán)。此外，寧德時(shí)代持有3.3%股權(quán)。

值得關(guān)注的是360的持股情況，在去年，360大手筆參與D輪融資，當(dāng)時(shí)，360持股比例一度達(dá)到14.9%，雙方更是喊出了“為人民造車”的口號(hào)。但僅僅不到一年，360就宣布放棄增資，哪吒汽車3.53%股權(quán)的出資權(quán)0元轉(zhuǎn)讓給兩家有限合伙企業(yè)。目前，360占股為11.4%。

360的入股提高了哪吒汽車的關(guān)注度，但360的放棄增資也讓業(yè)界對(duì)哪吒汽車的標(biāo)的價(jià)值產(chǎn)生疑問。

Vol.3/ 差異化

與威馬汽車很像，哪吒汽車最初的車也是面向to B市場(chǎng)，2018年7月，其第一款車N01在桐鄉(xiāng)工廠正式下線，主要賣給共享出行公司。哪吒B端市場(chǎng)銷量一度占公司銷量約50%。

這里提一句為何把工廠建在桐鄉(xiāng)，主要因?yàn)闉蹑?zhèn)位于桐鄉(xiāng)，選擇桐鄉(xiāng)主要想抓住世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)永久舉辦地的“窗口效應(yīng)”，但目前看，世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)的熱度不斷下降，這個(gè)窗口效應(yīng)并沒有起到特殊效果。

從B端往C端走的過程，哪吒走得同樣艱辛，但走得卻也聰明。2020年哪吒U和哪吒V先后上市，哪吒U補(bǔ)貼后價(jià)格尚且還超過10萬(wàn)元，哪吒V的補(bǔ)貼后價(jià)格直接降至7-9萬(wàn)元，雖然差別是幾萬(wàn)塊錢，但這直接是兩個(gè)不同的價(jià)格段位。

相比于威馬的15-30萬(wàn)定價(jià)，這個(gè)價(jià)格段位對(duì)智能化的要求已經(jīng)很高，難度很大。但如果價(jià)格再降5-10萬(wàn)，車主對(duì)這方面的感知和需求就不會(huì)很苛刻。

如同當(dāng)初的小米，高價(jià)格段位斗不過三星、蘋果，直接把價(jià)格降到1999，甚至把紅米的價(jià)格降到699，很多人對(duì)這種低價(jià)玩法嗤之以鼻，但它確實(shí)有效。

可以說，哪吒最大的差異化就是，在新勢(shì)力普遍堅(jiān)持高價(jià)格段位時(shí)，率先把價(jià)格降到了10萬(wàn)以下，并匹配合格的造車技術(shù)和工藝。

Vol.4/  產(chǎn)品表現(xiàn)

哪吒汽車一共發(fā)布了4款車型，最早的是N01。

N01基本沒有參考性，甚至官網(wǎng)都沒展示這款車型，有說法稱，這款車更多的目的是讓哪吒初期能順利活下來。

N01確實(shí)比較成功地完成了使命。

2019年是新能源造車的大低谷，蔚來因電池起火召回了 4803 臺(tái)蔚來 ES8。理想 2020 年因 “斷軸” 事件召回了 10469 臺(tái)理想 ONE，直到現(xiàn)在還受斷軸問題困擾。威馬發(fā)生四起自燃事件，召回了1282臺(tái) EX5。但哪吒N01表現(xiàn)穩(wěn)定，根據(jù)公開報(bào)道，2018年，哪吒汽車銷量1206臺(tái)，2019年售出11212臺(tái)，2020年，哪吒汽車銷量是15091臺(tái)，銷量跟蔚小理相差不多。

2019年，先后拿到B和B+輪融資后，哪吒啟動(dòng)全棧自研的山海平臺(tái)，開始進(jìn)軍C端。

2020年哪吒U和哪吒V兩款SUV車型上市，U、V分別代表了中、低價(jià)位，主打性價(jià)比，每款車型都有細(xì)分的價(jià)格檔位。

哪吒U系列，分別有哪吒智400/400 Pro，500/500Pro，600/600Pro，補(bǔ)貼后官方售價(jià)為11.78-17.98萬(wàn)元。

V系列分別是潮300 lite，潮400 lite，潮400/400Pro，補(bǔ)貼后官方售價(jià)為7.49-9.39萬(wàn)元。

從銷量看，低價(jià)顯然更容易起量。

U系列從去年下半年的月交付1000-1600輛增長(zhǎng)到近幾個(gè)月的3000-5000輛；V系列從3000-5000輛穩(wěn)定到7000-9000輛，6月一度超過9000輛。哪吒也憑借V系列成功擠進(jìn)新能源SUV車型銷量前十。

但低價(jià)真的是良藥嗎？短期內(nèi)看，確實(shí)提升了哪吒的銷量，但汽車不能只看銷量。占位中低端，很容易對(duì)品牌的感知形成刻板印象。特別是汽車，BBA的價(jià)位、帕薩特的價(jià)位、奇瑞QQ的價(jià)位，消費(fèi)者都有固定印象。遙想當(dāng)年，奇瑞QQ火遍大江南北，直到如今，奇瑞都無(wú)法擺脫低價(jià)位的困擾。在試圖做中低端價(jià)位時(shí)，蔚來干脆要孵化一個(gè)第二品牌。

如果只做中低端，很容易讓哪吒無(wú)法提升品牌價(jià)值，現(xiàn)在已經(jīng)有不好的苗頭，很多人說哪吒汽車是“小鎮(zhèn)青年專屬”的感覺，這會(huì)對(duì)哪吒汽車在布局中高端時(shí)帶來巨大的阻力。當(dāng)前，新能源汽車產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)行全產(chǎn)品線布局比拼，這對(duì)哪吒的未來是極其不利的。

而且，價(jià)格越低，注定營(yíng)收和利潤(rùn)越稀薄，在早期并不容易掙到錢。哪吒暫時(shí)沒上市，從股東360披露的數(shù)據(jù)看，截至2021年底，哪吒汽車資產(chǎn)總額137億元，負(fù)債總額83億元，資產(chǎn)負(fù)債率60.6%，安全但處于高位。2021年度其營(yíng)業(yè)收入57.35億元，虧損29億元。2020年和2021年哪吒汽車共虧損超過42億元。

2021年，哪吒汽車賣出69674輛，卻只有57.35億元營(yíng)收，雖然價(jià)位涉及到20萬(wàn)元以上，但實(shí)際ASP只有8.23萬(wàn)元，消費(fèi)者普遍選擇了低價(jià)車型。按照目前的成本開支，哪吒賣一輛車虧4.16萬(wàn)元，在低價(jià)區(qū)內(nèi)卷銷量雖然好看，但掙不到錢。

哪吒似乎也意識(shí)到了這個(gè)問題，趁中低端只有一兩款車型時(shí)，推出了哪吒S，定位于B級(jí)電動(dòng)轎跑車，售價(jià)在19.98萬(wàn)到33.88萬(wàn)之間，已經(jīng)達(dá)到了小鵬汽車的價(jià)格檔位。

但比拼這個(gè)價(jià)位時(shí)，哪吒的不足就體現(xiàn)出來。在增程續(xù)航、百公里加速、座椅等工藝上，哪吒S尚且能做到合格。但在自動(dòng)駕駛、三電等技術(shù)方面，哪吒S沒有特別之處。

今年3月，哪吒汽車發(fā)布了全棧自研NETA PILOT 4.0智能駕駛系統(tǒng)，是國(guó)內(nèi)首個(gè)搭載華為MDC平臺(tái)且算法自研的智能駕駛量產(chǎn)方案，支持領(lǐng)航輔助、記憶泊車、遠(yuǎn)距離無(wú)人召喚等。

品牌形象加沒有特別突出的實(shí)力，哪吒S的前景有很大的不確定性。從10月起，哪吒S開始交付，目前暫時(shí)沒有交付量的數(shù)據(jù)，只是宣稱訂單超15000臺(tái)。而對(duì)比小鵬G9在24小時(shí)訂單量22819臺(tái)；理想L8在4天訂單破6萬(wàn)臺(tái)；蔚來ET5在5日天內(nèi)訂單破6萬(wàn)臺(tái)，哪吒S在20-30萬(wàn)價(jià)格上的競(jìng)爭(zhēng)力有很大的問號(hào)，哪吒的高端化之路很可能不會(huì)很順暢。

如同當(dāng)初小米，2014年前后一度跌出了出貨量前五，那是小米當(dāng)初最兇險(xiǎn)的關(guān)頭。哪吒也有些相像，壞消息是，汽車與手機(jī)不同，消費(fèi)者對(duì)汽車的品牌、價(jià)位感知更深刻，好消息是，哪吒汽車布局中高端的時(shí)機(jī)還算早。

哪吒能順利跨過這道坎嗎？