記者 | 胡穎君

全球資管巨頭富達國際發(fā)布最新評論認為，剛剛閉幕的二十大明確重申了各行業(yè)增長的重要性，包括從航空航天、信息技術和生物制藥等新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，到基礎設施以及高端制造業(yè)。報告中提到的推進健康中國建設，將利好醫(yī)療保健行業(yè)，以及與文化和活動相關的消費領域?？沙掷m(xù)發(fā)展仍是中國經(jīng)濟的一項關鍵主題，預計中國將更加注重其在綠色與低碳科技的領先發(fā)展，這仍將是中國未來經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分。

富達國際全球首席投資官Andrew McCaffery表示，“中國的經(jīng)濟復蘇將會是循序漸進的過程，因此采取防御型資產(chǎn)配置策略仍然很重要。未來幾周，隨著更多經(jīng)濟層面具有建設性的支持政策推出，市場情緒或會改善?！?/p>

此外他還指出，在接下來的幾個月內(nèi)發(fā)生的重要經(jīng)濟會議也同樣值得關注，首先就是12月的中央經(jīng)濟工作會議。不同于一些西方國家的貨幣政策軌跡，中國央行仍然能夠在需要時使用政策工具來支持增長。

在通脹壓力迫使全球大部分地區(qū)采取加息策略之際，中國卻另辟蹊徑，保持更廣闊的政策空間。中國央行在8月下旬進行了今年第三次降息，超出市場預期。

富達國際基金經(jīng)理王陶沙指出：“重振經(jīng)濟增長是當前的首要目標，相較于歐美的高通脹環(huán)境，中國擁有通脹率在3%以下的優(yōu)勢，因此可率先恢復經(jīng)濟增長。在今年二季度，美國10年期國債收益率在十多年來首次超過中國10年期國債，迄今為止兩者利差已超過60個基點。表面上看這似乎降低了中國在岸主權債券對全球投資者的吸引力，但實際情況則不然，尤其是考慮到相關債券經(jīng)通脹調(diào)整后的實際收益率，以及更復雜的宏觀經(jīng)濟環(huán)境?！?/p>

“鑒于此，我們認為中國有可能在短期內(nèi)進一步降息，而這將支持在岸債券表現(xiàn)向好。今年以來，中國寬松的貨幣政策對提振企業(yè)借貸需求以及恢復商業(yè)活動的效果較為有限，這為其在未來推出更多、力度更大的寬松政策提供了空間。盡管如此，我們預計中國并不會如主要發(fā)達國家一樣，在經(jīng)濟受疫情拖累放緩后，推出超大規(guī)模的貨幣或財政政策刺激經(jīng)濟?！蓖跆丈潮硎?。

他認為，目前歐美經(jīng)濟走向與中國截然不同。持續(xù)飆升的能源價格、不斷上漲的人力成本，以及疫情下大規(guī)模的經(jīng)濟刺激措施，都使得美國經(jīng)濟過熱，而俄烏沖突則將歐洲通脹水平推至歷史新高。美國和歐元區(qū)7月的通脹率分別高達8.5%及8.9%，同月中國居民消費價格指數(shù)（CPI）僅為2.7%。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，美國8月通脹率再次高于市場預期，一度引起市場出現(xiàn)拋售。