文｜傳感物聯(lián)網(wǎng) 楊劍勇
得益于人工智能等技術與視頻安防融合，驅動傳統(tǒng)安防產(chǎn)業(yè)向視頻物聯(lián)網(wǎng)轉型，使得機器視覺技術應用更深入、更碎片化，從而使得以視頻為核心的物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)前景廣闊。根據(jù)在IDC在報告中指出，創(chuàng)新業(yè)務高速發(fā)展，正在成為視頻安防企業(yè)增長的重要支撐。此外，IDC預測，到2026年，全球物聯(lián)網(wǎng)（企業(yè)級）支出規(guī)模將達到1.1萬億美元。
零跑計提虧損累計超10億，今年超3.32億元，跨界造車影響利潤
物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)機遇巨大，身處賽道上的廠商帶來發(fā)展機遇，然而大華股份則營收增長乏力。作為以視頻為核心的智慧物聯(lián)解決方案提供商和運營服務商，2022年前三季度營收211.72億元，同比下降1.46%；凈利潤為16.93億元，同比下降29.43%。
就單季度來看，Q3更是陷入困境。2022年第三季度營收70.85億元，同比下降11.22%；凈利潤為1.73億元，同比下降77%。在業(yè)績說明會上，大華股份表示今年以來，在疫情反復、地緣沖突、通脹高企等多因素擾動的大背景下，全球經(jīng)濟面臨持續(xù)下行壓力。進入三季度，尤其是9月后，國內項目延期情況增多，海外需求有所回落。
與此同時，對領跑投資計提從而影響凈利潤。大華股份以9000萬投資零跑，持有7%左右的股權，目前零跑市值約235億元人民幣，投資回報還是較為可觀的。但從財務角度來說，零跑的虧損是按照權益法計算后列入到大華股份的利潤里，截止目前已經(jīng)計提10億多，今年前三季度累計計提3.32億，未來零跑虧損減少，或者出售股權，則會減少對大華股份財務報表上的表觀壓力。
值得一提的是，零跑在資本市場表現(xiàn)糟糕，上市首日就下跌33%，目前跌幅超50%。此外，零跑虧損同樣也驚人。2019年、2020年、2021年分別虧損9億元、11億元、28.46億元。2022年上半年虧損24.44億元，三年半時間虧損總額超72.9億元。倘若根據(jù)2022年上半年虧損計算，零跑每賣一輛汽車虧損4.7萬元。因計提零跑虧損，使得大華股份在財報上形成壓力。
G端業(yè)務承壓，主營增長乏力
目前，大華股份通過聚焦城市和企業(yè)的客戶價值，深耕細作，形成了“兩縱”的業(yè)務戰(zhàn)略布局。分板塊來看，在業(yè)績說明會上坦言G端業(yè)務持續(xù)承壓?；乜慈径龋硎竟旧虅张軇釉?、8月份逐步恢復，前半季度整體呈現(xiàn)弱復蘇態(tài)勢，但進入9月，疫情擴散風險再次加大，因此造成招標數(shù)量下滑、項目驗收延期的情況，給業(yè)務開展帶來一定壓力。
因三季報未披露各業(yè)務板塊營收明細，但依據(jù)半年報來看，大華主營業(yè)務低迷并出現(xiàn)下滑局面。上半年來自To G板塊營收20.3億元，同比下降6.92%；來自To B板塊營收為35.39億元，同比下降1.59%。預示著基于城市與企業(yè)兩大業(yè)務戰(zhàn)略所構建的城市與企業(yè)兩大業(yè)務面臨沖擊，畢竟To G與To B兩大核心板塊營收下滑。
慶幸的是，三季度的企業(yè)端增速有所回暖，實現(xiàn)個位數(shù)增長。大華股份指出，相比政府端，企業(yè)業(yè)務行業(yè)線分布更廣泛，需求迭代也更加快速，這主要得益于強研發(fā)適配、高效組織協(xié)同能力，能夠快速滿足企業(yè)客戶需求，使企業(yè)業(yè)務保持了更強的韌性。在地產(chǎn)疲軟、智慧建筑板塊拖累企業(yè)業(yè)務整體增速的情況下，一方面持續(xù)探索傳統(tǒng)行業(yè)增量需求，助力銀行數(shù)字化轉型業(yè)務取得突破；與此同時，挖掘潛力行業(yè)，深入經(jīng)營環(huán)節(jié)，開發(fā)創(chuàng)新方案，賦能教育、醫(yī)療等領域，實現(xiàn)業(yè)務增長和價值落地。
整體來說，大華股份經(jīng)營受大環(huán)境影響比較大，在三季度B端業(yè)務實現(xiàn)了將近10%的增長，目前主要問題還是在G端及分銷業(yè)務。并指出，在G端，一些集成類項目的壞賬風險比較大。且今年以來沒有做太多集成類項目，同時在目前宏觀大背景下大項目數(shù)量減少，導致G端業(yè)務經(jīng)歷陣痛期。
同時，中小企業(yè)方面，三季度負增長比較多，大華股份直言這是是需要不斷反思的部分。一方面確實有需求下降的影響，但坦率的講，客戶覆蓋程度和覆蓋質量，與友商比確實有一定差距。所以也在總結經(jīng)驗、做出改變，將繼續(xù)加大對重點的定向投入，聯(lián)合合作伙伴，希望明年有較好的轉變。
與主營增長乏力不同的是，創(chuàng)新業(yè)務則展現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢。近幾年，大華股份基于智慧物聯(lián)主營業(yè)務的發(fā)展與沉淀，尋求長期穩(wěn)健發(fā)展，先后開辟了智能家居、汽車電子、機器視覺、智慧安檢、智慧消防等創(chuàng)新業(yè)務領域。只是創(chuàng)業(yè)業(yè)務整體基數(shù)還不高，目前還都在培育期階段，
最后
大華股份所處的賽道上，不僅有傳統(tǒng)的?？低暤劝卜缽S商，還有華為、百度等科技巨頭涌入這條賽道，以及還有商湯、曠視科技等AI獨角獸，他們從金融、零售、供應鏈，以及車站、機場等一些公共場所碎片化、細分場景入手，引發(fā)行業(yè)競爭環(huán)境更加嚴峻。競爭日益加劇，對大華股份來說，將會造成巨大競爭壓力，特別是華為來勢兇猛，此前更是放出豪言稱三年內做到第二，五年內要做到業(yè)內第一。
對于AI獨角獸而言，商湯、曠視則領跑國內機器視覺市場。根據(jù)IDC所發(fā)布的中國人工智能之計算機視覺應用市場份額來看，商湯與曠視市場份額高于?？低?、大華股份等傳統(tǒng)廠商。不過，受益于物聯(lián)網(wǎng)和AI等技術在各行業(yè)深入應用，對于安防產(chǎn)業(yè)來說，以AI為核心的技術推動安防產(chǎn)業(yè)邁入發(fā)展新時代。