文｜翠鳥資本

名不見經(jīng)傳的競業(yè)達(dá)（003005.SZ），突然爆發(fā)。不到兩個(gè)月的時(shí)間，競業(yè)達(dá)的股價(jià)暴漲280%，逼近三倍的快速漲幅。

雖然今年A股市場超預(yù)期下跌，投資者一片哀嚎，但妖股依然橫行，并引發(fā)交易所的關(guān)注。

競業(yè)達(dá)的股價(jià)暴漲究竟是基本面利好，還是短線資金的刻意炒作？

我們復(fù)盤發(fā)現(xiàn)：管理百億規(guī)模的“量化大廠”身居妖股幕后。

業(yè)績不理想

競業(yè)達(dá)成立于1997年，公司主營業(yè)務(wù)具有“跨界”的性質(zhì)，以具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、自主品牌的技術(shù)、產(chǎn)品和整體解決方案為智慧教育、智慧軌道行業(yè)提供產(chǎn)品與服務(wù)。

簡言之，競業(yè)達(dá)就是覆蓋教育行業(yè)、軌道交通行業(yè)。

今年9月末開始：作為小盤股的競業(yè)達(dá)開始上演接近300%的快速漲幅。

每當(dāng)遇到此種程度的股價(jià)異動(dòng)，則與很多基本面因素相關(guān)，比如：實(shí)際控制人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組、戰(zhàn)略投資者入股等等，或者與“卡脖子”相關(guān)的技術(shù)型突破等等。

據(jù)競業(yè)達(dá)的公告內(nèi)容，該公司業(yè)務(wù)公司研發(fā)、生產(chǎn)、銷售模式及所處行業(yè)環(huán)境均未發(fā)生重大變化。

此外，競業(yè)達(dá)的基本面表現(xiàn)并不理想。

以2022年半年報(bào)為例：半年報(bào)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.83億元，同比下降45.95%；凈利潤3131.48萬元，同比下降64.27%。

競業(yè)達(dá)的“業(yè)務(wù)包裝”為智慧教育領(lǐng)域（產(chǎn)品包括智慧教學(xué)與校園、智慧招考、數(shù)字職教解決方案）；智慧軌道領(lǐng)域（視頻綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)、綜合安防系統(tǒng)）。

然而，這種“雙主業(yè)”模式在A股司空見慣，所謂的“講故事”很難成為股價(jià)爆發(fā)的催化劑。

缺錢

翻看公告發(fā)現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)有高達(dá)5.5億元的申請(qǐng)記錄。

競業(yè)達(dá)稱：為滿足公司日常經(jīng)營的資金需求公司于2022年8月15日召開第二屆董事會(huì)第二十二次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于公司2022年度向銀行申請(qǐng)綜合授信額度的議案》，同意公司向銀行申請(qǐng)綜合授信最高額度不超過人民幣5.5億元整。

而對(duì)比2022年上半年的營收數(shù)據(jù)1.83億元，不免讓人擔(dān)心。

如此“缺錢”的背景下，這家公司的股價(jià)卻上演了“打腫臉充胖子”的走勢，且資金更是一哄而上。

誰在炒作？

誰在背后主導(dǎo)了呢？

交易型資金或是競業(yè)達(dá)暴漲的關(guān)鍵力量。一個(gè)重要的力量是游資人士，比如江湖聞名的“老趙哥”。

我們比對(duì)了公司近兩個(gè)月的龍虎榜，中國銀河證券紹興營業(yè)部榜上有名，這是A股知名游資人士“老趙哥”的常用席位。

牛散圈對(duì)“老趙哥”的厲害之處有很多傳聞，比如：中國民間的“巴菲特”、八年一萬倍、明修棧道暗度陳倉、連板接力、聲東擊西。

除此之外，牛散大本營之稱的營業(yè)部也悉數(shù)在列，包括東財(cái)證券拉薩東路第一、第二營業(yè)部，東財(cái)證券拉薩團(tuán)結(jié)路第二營業(yè)部。

最為重要的一股力量是量化投資機(jī)構(gòu)。

要知道，近三年量化私募馳騁A股市場，以機(jī)器推動(dòng)的“智能手法”，搶奪了A股機(jī)構(gòu)投資者的話語權(quán)。

2022年9月末，競業(yè)達(dá)的前十大股東名單中，赫然在列深圳進(jìn)化論資產(chǎn)。

而9月下旬正是競業(yè)達(dá)股價(jià)波動(dòng)的起始時(shí)點(diǎn)。

資料顯示，進(jìn)化論資產(chǎn)成立于2014年6月，是兼具主動(dòng)管理和量化對(duì)沖兩種投資模式的私募基金公司。

此前，這家百億規(guī)模的量化對(duì)沖基金并未出現(xiàn)在大股東名單中。該機(jī)構(gòu)如何做投資的呢？

其官網(wǎng)有一段令人費(fèi)解的描述：我們大量使用人工智能、分布式運(yùn)算和其它技術(shù)來查找隱藏在這個(gè)世界中的數(shù)據(jù)規(guī)律。我們將海量的數(shù)據(jù)、世界級(jí)的計(jì)算能力和金融專業(yè)知識(shí)結(jié)合起來，開發(fā)出復(fù)雜的交易模型。

聽起來是不是很玄乎？

這個(gè)交易模型讓競業(yè)達(dá)出現(xiàn)了“起死回生”般的上漲？競業(yè)達(dá)股價(jià)K線圖的“打腫臉充胖子”，究竟能持續(xù)多久？