記者｜馬悅?cè)?/p>
一則企業(yè)交流會(huì)透露出的信息，引發(fā)光伏、儲(chǔ)能和逆變器板塊震蕩。
12月5日，新能源指數(shù)遭主力資金凈賣出逾30億元，為9月15日以來(lái)最大凈賣出。其中，陽(yáng)光電源（300274.SZ）凈賣出超10億元。
當(dāng)天，陽(yáng)光電源盤中跌超11%，截至收盤下跌9.58%，報(bào)收108.58元/股，總市值1613億元。
此外，林洋能源（601222.SH）下跌10.04%，固德威（688390.SH）下跌9.01%，錦浪科技（300763.SZ）下跌8.55%，派能科技（688063.SH）、德業(yè)股份（605117.SH）跌超8%。
這與陽(yáng)光電源在一場(chǎng)交流會(huì)中下調(diào)了儲(chǔ)能系統(tǒng)和逆變器出貨預(yù)期有很大關(guān)系。
12月4日，陽(yáng)光電源召開了一場(chǎng)電話交流會(huì)。根據(jù)網(wǎng)上流傳的版本，陽(yáng)光電源董秘大幅下調(diào)了戶用儲(chǔ)能的出貨預(yù)期，具體為：今年戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨由10萬(wàn)套下調(diào)至6萬(wàn)套，hybrid儲(chǔ)能逆變器由20萬(wàn)臺(tái)下調(diào)至12萬(wàn)臺(tái)，明年戶用儲(chǔ)能由50萬(wàn)套下調(diào)至30-35萬(wàn)套，儲(chǔ)能逆變器由100萬(wàn)臺(tái)下調(diào)至70+萬(wàn)臺(tái)。陽(yáng)光電源表示，下調(diào)出貨量主要因歐洲經(jīng)濟(jì)下行、安裝工人不足等。
12月5日，界面新聞?dòng)浾咭酝顿Y者身份致電陽(yáng)光電源證券事務(wù)部門。對(duì)方回復(fù)，在當(dāng)時(shí)的調(diào)研交流中，公司給出了一個(gè)區(qū)間，上述數(shù)據(jù)為區(qū)間的下限，但市場(chǎng)將其解讀為公司的整體預(yù)測(cè)。具體數(shù)據(jù)應(yīng)以該公司發(fā)布的調(diào)研紀(jì)要為準(zhǔn)。
當(dāng)天晚間，陽(yáng)光電源公告了投資者關(guān)系活動(dòng)記錄。紀(jì)錄表顯示，該公司戶儲(chǔ)系統(tǒng)去年出貨量為3000套，今年預(yù)期由8萬(wàn)-10萬(wàn)套調(diào)整為6萬(wàn)-7萬(wàn)套，明年預(yù)期由40-50萬(wàn)套調(diào)整為30萬(wàn)-40萬(wàn)套，仍呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。出貨預(yù)期在一定范圍內(nèi)有些調(diào)整，主要因與年初預(yù)判相比，供應(yīng)鏈緊張等因素導(dǎo)致了戶儲(chǔ)上量節(jié)奏滯后。
據(jù)陽(yáng)光電源預(yù)測(cè)，其今年戶用儲(chǔ)能逆變器出貨量為12萬(wàn)-15萬(wàn)臺(tái)，明年預(yù)期由80萬(wàn)-100萬(wàn)臺(tái)調(diào)整為70萬(wàn)-90萬(wàn)臺(tái)。
該公司認(rèn)為，明年戶用儲(chǔ)能逆變器與戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)的出貨預(yù)期仍很可觀，調(diào)整10-20%的幅度屬于正常調(diào)整， 且戶儲(chǔ)在其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)中占比小，出貨量的微調(diào)對(duì)其業(yè)績(jī)影響不大。今年前三季度，戶儲(chǔ)收入占其儲(chǔ)能收入約10%。
陽(yáng)光電源同時(shí)指出，歐洲戶儲(chǔ)市場(chǎng)明年將受到歐洲安裝工人不足的影響，這一問題將在后年得以解決。與此同時(shí)，其渠道鋪貨會(huì)增加，這將增加出貨量。由于全球?qū)G色能源的需求是長(zhǎng)期的，歐洲戶儲(chǔ)市場(chǎng)仍然非常樂觀。
按照功率大小，儲(chǔ)能可大體分大儲(chǔ)和戶儲(chǔ)。大儲(chǔ)即大型儲(chǔ)能，用于大型電站配套；戶儲(chǔ)一般指家庭用的儲(chǔ)能，是分布式能源的重要組成部分。逆變器是儲(chǔ)能系統(tǒng)中的重要設(shè)備之一。
今年前三季度，陽(yáng)光電源海外收入超過(guò)國(guó)內(nèi)收入。根據(jù)華泰證券研報(bào)，2019-2021年，陽(yáng)光電源海外地區(qū)毛利率相比國(guó)內(nèi)地區(qū)分別高出22.42個(gè)百分點(diǎn)、18.57個(gè)百分點(diǎn)和8.01個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前該公司海外營(yíng)收占比高于國(guó)內(nèi)，支撐了毛利率和凈利率水平。
陽(yáng)光電源表示，今年前三季度，戶儲(chǔ)出貨受制于IGBT和電芯瓶頸，出貨約2.5萬(wàn)套，預(yù)計(jì)四季度出貨量會(huì)快速攀升，但四季度的上量無(wú)法完全彌補(bǔ)前三季度的缺口。
在此前的調(diào)研中，陽(yáng)光電源認(rèn)為，明年是戶儲(chǔ)爆發(fā)的年份。
該公司在10月26日公布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄稱，全球儲(chǔ)能行業(yè)增速非?？?。去年全球儲(chǔ)能裝機(jī)約20 GWh，預(yù)估今年為50 GWh。
陽(yáng)光電源估算，明年儲(chǔ)能市場(chǎng)保守估計(jì)增長(zhǎng)50%，樂觀估計(jì)增長(zhǎng)100%-150%。比較確定的是，美國(guó)大儲(chǔ)增速很快；歐洲戶儲(chǔ)市場(chǎng)則將呈現(xiàn)100%以上的增速。
據(jù)界面新聞了解，雖然戶用光伏發(fā)展已較為成熟，但戶用儲(chǔ)能在成本上仍面臨很大的問題。如果搭配儲(chǔ)能，每千瓦光伏系統(tǒng)成本要高出2000-3000元，光儲(chǔ)搭配的趨勢(shì)或尚不明朗。
陽(yáng)光電源是逆變器龍頭，其產(chǎn)品主要應(yīng)用在光伏和儲(chǔ)能板塊。
據(jù)數(shù)據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)IHS Markit發(fā)布的2021年全球光伏逆變器企業(yè)出貨量榜單，陽(yáng)光電源以47 GW的成績(jī)據(jù)全球第一。截至今年6月，陽(yáng)光電源在全球市場(chǎng)已累計(jì)實(shí)現(xiàn)逆變?cè)O(shè)備裝機(jī)超269 GW。
陽(yáng)光電源曾公開表示，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能項(xiàng)目毛利較低，該公司在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能會(huì)保持基本裝機(jī)量，重點(diǎn)關(guān)注海外市場(chǎng)，陽(yáng)光電源目標(biāo)是全球市場(chǎng)儲(chǔ)能占比20%以上。
今年前三季度，陽(yáng)光電源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收222.24億元，同比增長(zhǎng)44.56%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.61億元，同比增長(zhǎng)36.94%。
其中，三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收99.43億元，同比增長(zhǎng)38.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.6億元，同比增長(zhǎng)55.14%，創(chuàng)歷史單季凈利新高。