記者 | 李昊

新股永順泰（001338.SZ）上市以來(lái)持續(xù)走強(qiáng)。11月16日公司股票上市后，至今的15個(gè)交易日內(nèi)，共有13個(gè)交易日漲停封板，至今累計(jì)漲幅達(dá)274.19%。

12月6日，永順泰高開(kāi)高走，早盤(pán)漲停封板，但隨后漲停板被打開(kāi)，午后一度跌停，尾盤(pán)封死跌停板。截至收盤(pán)，公司成交量為96.55萬(wàn)，換手率為76.98%。

在此期間，永順泰累計(jì)5次發(fā)布股票交易異動(dòng)公告，均稱(chēng)無(wú)應(yīng)披露而未披露事項(xiàng)、公司內(nèi)外經(jīng)營(yíng)無(wú)重大變化。

永順泰涉及啤酒釀造概念，而近期酒業(yè)板塊表現(xiàn)活躍。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為麥芽銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要用于啤酒制造。麥芽是啤酒釀造過(guò)程中的最主要成分，影響著啤酒包含顏色、香氣、酒體、平衡感以及尾韻等各個(gè)方面，被稱(chēng)為“啤酒的骨架”。

永順泰是國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模最大的麥芽制造廠(chǎng)商，目前擁有生產(chǎn)線(xiàn)11條，總產(chǎn)能85萬(wàn)噸，產(chǎn)能規(guī)模位居中國(guó)第一、世界第五。過(guò)去三年，公司來(lái)自大麥麥芽的銷(xiāo)售收入占比均占總營(yíng)收的95%以上。

目前，永順泰與國(guó)內(nèi)最主要的啤酒集團(tuán)均已建立了合作關(guān)系，與百威英博、華潤(rùn)啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、青島啤酒、嘉士伯、喜力啤酒等啤酒制造商均有超過(guò)10年的合作歷史。2021年公司在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率達(dá)到27%。同時(shí)，公司是國(guó)內(nèi)最大的麥芽出口企業(yè)，2021年公司麥芽的出口規(guī)模占我國(guó)麥芽出口規(guī)模的46%。

不過(guò)從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，近幾年永順泰多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)略有下滑。

2020年、2021年及2022年前三季度，永順泰分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.26億元、30.25億元、30.53億元，分別對(duì)應(yīng)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.35億元、1.49億元、1.19億元，今年前三季度公司凈利潤(rùn)同比下滑36.88%。

上述期間，永順泰毛利率分別為9.98%、9.92%、9.06%。對(duì)此公司表示，2021年公司因澳大利亞大麥貿(mào)易政策變化，已采購(gòu)的部分成本較低的澳麥無(wú)法辦理進(jìn)口手續(xù)，2021年外銷(xiāo)業(yè)務(wù)成本相對(duì)較高。同時(shí)，公司部分已簽訂的外銷(xiāo)合同需要使用其他成本較高的大麥原料來(lái)履行。

從IPO項(xiàng)目來(lái)看，永順泰仍在擴(kuò)建產(chǎn)能。公司IPO募集資金7.94億元，擬分別用于廣麥4期擴(kuò)建項(xiàng)目、年產(chǎn)13萬(wàn)噸中高檔啤酒麥芽項(xiàng)目。

申港證券12月5日研報(bào)指出，在成本高位運(yùn)行、消費(fèi)需求偏弱的多重因素壓制下，啤酒行業(yè)在1-10月仍迎來(lái)了全行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)。盡管淡季即將來(lái)臨，考慮到疫情影響逐步減弱，成本的高確定性下行，消費(fèi)逐步企穩(wěn)復(fù)蘇，以及產(chǎn)品價(jià)格帶持續(xù)提升等因素，啤酒仍是值得關(guān)注的一個(gè)子賽道。