記者 | 安晶

自從共和黨拿下對美國眾議院的控制權(quán)后，債務(wù)上限問題就成為共和黨與民主黨政府博弈的殺手锏。要想提高債務(wù)上限或者暫停債務(wù)上限生效都需要國會(huì)批準(zhǔn)。

上周，美國財(cái)長耶倫通知國會(huì)，聯(lián)邦政府債務(wù)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月19日達(dá)到上限，呼吁國會(huì)及時(shí)提高債務(wù)上限。

美國財(cái)政部的債務(wù)時(shí)鐘顯示，北京時(shí)間19日，美國聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到31.416萬億美元，超過31.381萬億美元的法定債務(wù)上限。

債務(wù)規(guī)模達(dá)到上限后，在國會(huì)沒有就提高上限做出決定前，財(cái)政部無法發(fā)新債償舊債。如果到期債務(wù)不能償還，美國政府將面臨違約。

但債務(wù)達(dá)上限并不會(huì)立刻觸發(fā)危機(jī)。耶倫已明確，財(cái)政部將采取非常措施防止美國政府違約，預(yù)計(jì)措施能維持到今年6月。

這也意味著從現(xiàn)在開始到6月，共和黨和民主黨圍繞債務(wù)上限將展開更激烈的斗爭。

非常措施防止違約

耶倫在上周五給國會(huì)的致信中明確，一旦債務(wù)規(guī)模達(dá)到上限，財(cái)政部將立刻采取“非常措施”防止政府違約。

財(cái)政部本月將采取的措施包括暫停對公務(wù)員退休和殘疾基金的新投資，暫停對郵政退休人員健康福利基金的新投資，同時(shí)暫停聯(lián)邦雇員退休節(jié)儉儲(chǔ)蓄計(jì)劃下G基金的投資。待債務(wù)上限問題解決后，財(cái)政部將恢復(fù)對各基金的投資。

耶倫提醒，雖然財(cái)政部的非常措施能夠暫時(shí)避免政府違約，但只能維持一段時(shí)間，目前無法預(yù)估能堅(jiān)持多久。但在今年6月初之前，現(xiàn)金和非常措施耗盡的可能性很小。

耶倫在信中呼吁國會(huì)盡快提高債務(wù)上限或者暫停債務(wù)上限生效，警告政府違約將嚴(yán)重破壞美國經(jīng)濟(jì)和全球金融穩(wěn)定。

根據(jù)美國財(cái)政部的解釋，債務(wù)上限是指國會(huì)對聯(lián)邦政府授權(quán)，供政府為履行法律義務(wù)包括支付社保醫(yī)保福利、軍隊(duì)工資、國債利息、退稅等而進(jìn)行舉債的最高限額。如果債務(wù)達(dá)到上限，國會(huì)沒有繼續(xù)授權(quán)，則政府無法再發(fā)行新債以償還舊債。

債務(wù)上限設(shè)置的初衷是為了方便美國聯(lián)邦政府舉債，而不是限制政府。

該機(jī)制源于第一次世界大戰(zhàn)時(shí)期，1917年通過的《第二自由債權(quán)法案》。法案允許聯(lián)邦政府在債務(wù)總額不高于限額的情況下自由發(fā)行債券以借款，在法案推出前，聯(lián)邦政府每次舉債都需要得到國會(huì)批準(zhǔn)。

從1939年以來，美國98次上調(diào)債務(wù)上限，下調(diào)五次。歷史上，債務(wù)上限并非政治斗爭焦點(diǎn)；但近年來，隨著民主黨與共和黨分歧加大，債務(wù)上限成為了在野黨威脅執(zhí)政黨在政策上讓步、實(shí)現(xiàn)本黨訴求的利器。

債務(wù)上限斗爭

拜登的兩位民主黨前任——奧巴馬和克林頓都曾因?yàn)閭鶆?wù)上限問題遭遇共和黨的猛攻。

克林頓時(shí)期的債務(wù)上限斗爭導(dǎo)致部分聯(lián)邦政府部門停擺。離任后，克林頓提議總統(tǒng)應(yīng)該動(dòng)用憲法第14修正案中關(guān)于公共債務(wù)的條款，繞開國會(huì)自行宣布提高債務(wù)上限。

奧巴馬政府在2011年和2013年兩次與共和黨就債務(wù)上限問題對峙，2011年的對峙鬧出了最大動(dòng)靜。

2011年的局勢與拜登目前面臨的局勢如出一轍：共和黨拿下眾議院控制權(quán)，時(shí)任眾議院共和黨領(lǐng)袖博納（John Boehner）接替佩洛西出任眾議院議長；共和黨內(nèi)右翼保守派茶黨黨團(tuán)強(qiáng)烈要求政府削減開支，如今共和黨右翼保守反建制派“自由黨團(tuán)”正是源于茶黨黨團(tuán)。

眾議院共和黨人以批準(zhǔn)提高債務(wù)上限為條件，要求奧巴馬必須同意大幅削減公共支出。當(dāng)時(shí)美國政府的債務(wù)規(guī)模為16萬億美元，僅為現(xiàn)在的一半，但雙方的對峙持續(xù)到了財(cái)政部措施耗盡前的最后一刻。

由于擔(dān)憂美國政府違約，評級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)了美國的信用評級(jí)，從AAA降至AA+，這也是美國唯一一次被降評級(jí)。債務(wù)上限僵局導(dǎo)致房貸利率連續(xù)兩月上漲，股市陷入動(dòng)蕩。從7月初到8月初，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)縮水15%。

最終奧巴馬做出讓步，同意在未來10年內(nèi)削減最高2.4萬億美元的公共支出。雙方達(dá)成協(xié)議后，國會(huì)在8月初通過投票，批準(zhǔn)提高債務(wù)上限。

這一先例成為了如今眾議院共和黨人的樣板。眾議院議長麥卡錫在與“自由黨團(tuán)”談判時(shí)就承諾將把削減政府支出作為優(yōu)先任務(wù)。

麥卡錫上周末接受媒體采訪時(shí)明確，現(xiàn)在正是做出改變的良機(jī)，指責(zé)拜登政府的做法正在讓美國破產(chǎn)。白宮則保持強(qiáng)硬，拒絕就債務(wù)上限問題與共和黨談判并呼吁國會(huì)無條件提高債務(wù)上限。

如今債務(wù)上限問題已經(jīng)成為兩黨的勇敢者游戲，兩黨通常在激烈對峙后在財(cái)政部措施耗盡前的最后一刻達(dá)成協(xié)議。

二戰(zhàn)以來，美國政府僅在1979年出現(xiàn)過技術(shù)性債務(wù)違約。

當(dāng)時(shí)兩黨在最后時(shí)刻達(dá)成協(xié)議，但由于文字處理設(shè)備故障，財(cái)政部沒能按時(shí)償付4月26日、5月3日和5月10日到期的短期國債（T-Bills），總額約1.2億美元。技術(shù)問題在三周內(nèi)解決，財(cái)政部完成了支付。

雖然財(cái)政部沒有把1979年的事故定為違約，但此次事故促使短期國債收益率飆升60個(gè)基點(diǎn)。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家指責(zé)，正是當(dāng)時(shí)的違約引發(fā)了美國1980年的利率上漲。