記者｜趙陽戈

在歷經(jīng)了上周三至周五2.1%的下跌之后，本周兩個(gè)交易日以來，滬指回漲2.56%，情緒已有緩和。

2月21日收盤，滬指已來到3306.52點(diǎn)，距離前期高點(diǎn)3310.49點(diǎn)只有一步之遙。具體看，2月21日，滬指漲幅0.49%，深成指漲幅0.12%，滬深A(yù)股翻紅的有2892只。從各板塊來看，金屬鋅、金屬鉛、金屬銅、硅能源、煤炭等漲幅靠前。

對(duì)于上周尤其是2月16日周四大盤的回跌，市場(chǎng)普遍認(rèn)為是受到了全面注冊(cè)制的沖擊，那本周的市場(chǎng)表現(xiàn)，又意味著什么？

英大證券李大霄表示，注冊(cè)制從提出到實(shí)施，已經(jīng)足足準(zhǔn)備了7年時(shí)間，2月20日是全面注冊(cè)制實(shí)施的首個(gè)交易日，股指大漲，看來中國(guó)股市已經(jīng)完美度過了注冊(cè)制的短期沖擊。注冊(cè)制改革是一場(chǎng)全方位的重大改革，涉及到市場(chǎng)參與的各個(gè)方面，資本市場(chǎng)迎來大發(fā)展的新階段，是里程碑式的重大事件，提升了股票市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，意義重大影響深遠(yuǎn)。

李大霄稱，市場(chǎng)穩(wěn)定是改革成功的前提。一方面疫情防控取得重大決定性勝利，這為我們?nèi)ζ唇?jīng)濟(jì)提供了良好的基礎(chǔ)及環(huán)境，一系列重大刺激經(jīng)濟(jì)政策會(huì)有序推出，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的趨勢(shì)越來越明顯，對(duì)股票市場(chǎng)特別是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的支撐作用會(huì)逐漸增大，這也是股票市場(chǎng)趨強(qiáng)的重要因素。另一方面長(zhǎng)期資金入市才剛剛開始，包括養(yǎng)老金、社保基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)基金、金融穩(wěn)定基金、銀行理財(cái)資金、公募基金、私募基金等長(zhǎng)期資金入市，還是剛剛起步。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也表示，實(shí)施注冊(cè)制是讓新股發(fā)行更加市場(chǎng)化，從新股的詢價(jià)、定價(jià)到發(fā)行、交易等環(huán)節(jié)都是堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，讓市場(chǎng)來決定哪些公司能夠上市，讓市場(chǎng)來決定發(fā)行的節(jié)奏。成熟市場(chǎng)普遍采取注冊(cè)制的方式。實(shí)施注冊(cè)制之后，會(huì)有更多代表新經(jīng)濟(jì)的企業(yè)或者符合主板上市要求的一些藍(lán)籌股登陸資本市場(chǎng)，為市場(chǎng)輸入新鮮的血液，同時(shí)會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，一些已經(jīng)不符合上市條件的公司將及時(shí)退出市場(chǎng)，從而形成優(yōu)勝劣汰。

他表示，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全市場(chǎng)前300只市值最大的股票占整個(gè)市場(chǎng)交易量的比例，A股市場(chǎng)大概是60%左右，港股大概是80%左右，而美股則高達(dá)95%以上。這說明越是成熟的市場(chǎng)，交易越向頭部企業(yè)，大市值公司集中。一些績(jī)差股、題材股將不斷被邊緣化甚至退市，實(shí)施注冊(cè)制之后這個(gè)現(xiàn)象會(huì)更加明顯。所以實(shí)施注冊(cè)制之后，大家要更加堅(jiān)定去做價(jià)值投資，做好公司的股東或者配置優(yōu)質(zhì)基金來間接持有好公司，炒題材、炒概念，炒小、炒差、炒新的習(xí)慣一定要改變。

楊德龍還注意到，外資大行有看多A股的情況。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月份外資流入A股的資金量達(dá)到1412億元，創(chuàng)出單月歷史新高。上一次單月新高是2021年底，當(dāng)時(shí)一個(gè)月流入900億元左右，也就是說今年以來外資在加速流入A股搶籌。外資流入的前20大股票幾乎清一色的都是優(yōu)質(zhì)龍頭股，屬于各行各業(yè)的龍頭公司，這也體現(xiàn)出外資的投資理念，注重企業(yè)的基本面，注重長(zhǎng)期的投資，而不太在意市場(chǎng)的波動(dòng)。

界面新聞看到，2023年2月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算、中證金融、證券業(yè)協(xié)會(huì)配套制度規(guī)則同步發(fā)布實(shí)施。這是繼科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所實(shí)施注冊(cè)制之后，在主板全面推行注冊(cè)制改革。此次發(fā)布的制度規(guī)則共165部，其中證監(jiān)會(huì)發(fā)布的制度規(guī)則57部，證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算等發(fā)布的配套制度規(guī)則108部。那么對(duì)擬上市公司來說，會(huì)有什么影響？

“大概給了十天時(shí)間修訂材料”，某IPO公司董秘告訴界面新聞，目前在審企業(yè)正在對(duì)材料按照新的指引進(jìn)行一些刪增修改，并不復(fù)雜。他表示，全面注冊(cè)制整體利好資本市場(chǎng)，披露不必包裝措辭不必難猜，對(duì)企業(yè)來說需要更加注重對(duì)外披露、對(duì)外傳遞信息的準(zhǔn)確。