界面新聞記者 | 姜菁玲

近日，MEMS傳感器賽道重磅玩家芯動聯(lián)科在科創(chuàng)板首發(fā)過會。

招股書顯示，芯動聯(lián)科成立于2012年，主營業(yè)務為高性能硅基MEMS慣性傳感器的研發(fā)、測試與銷售，主要產品為高性能MEMS慣性傳感器，包括MEMS陀螺儀和MEMS加速度計。

芯動聯(lián)科官網介紹稱，其產品應用領域的包括工業(yè)生產、工業(yè)設備監(jiān)測與維護、無人系統(tǒng)導航與控制、海洋監(jiān)測、氣象預報、水上水下無人設備導航與控制、石油勘探、測量與測繪、橋梁監(jiān)測、地質勘探、災情預警等領域。

招股書財務數(shù)據顯示，2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，芯動聯(lián)科分別實現(xiàn)營業(yè)收入7989.10萬元、1.09億元、1.66億元及6797.03萬元；分別實現(xiàn)歸母凈利潤為3792.58萬元、5189.91萬元、8260.51萬元及3106.44萬元。

值得關注的是，芯動聯(lián)科的毛利率奇高。2019年度、2020年度和2021年度分別達到90.66%、88.25%和85.47%，堪比白酒、生物醫(yī)藥和軟件企業(yè)。不僅如此，芯動聯(lián)科的毛利在A股傳感器概念公司中排名第一，高于排名第二的東華測試近20個百分點。

中國傳感器產業(yè)總體羸弱，因此在MEMS慣性傳感器領域，國內能夠從事高性能、工業(yè)級MEMS慣性傳感器芯片設計研發(fā)的公司極少，與國外公司差距巨大。

根據Yole統(tǒng)計的數(shù)據，Honeywell、ADI等國際知名廠商占據了近一半的市場份額，而國內MEMS慣性傳感器廠商、芯動聯(lián)科、美泰科技等公司，市場占有率較小，市場份額仍存在較大差距。

因此，對于高毛利原因，公司解釋為“技術指標已達到國際先進水平，具有本土化優(yōu)勢，改變了高性能MEMS慣性傳感器受制于國外廠商的情形，銷售議價能力強”等。

從國內看，A股主要聚焦MEMS傳感器的公司并不多，其中唯一大量聚焦消費電子通用需求MEMS傳感器的科創(chuàng)板公司敏芯股份（688286.SH），其2019年至2021年的毛利僅為38.62%，35.52%和35%。

此外，招股書還列舉了睿創(chuàng)微納（688002.SH），星網宇達（002829.SZ），理工導航（688282.SH）等涉及MEMS傳感器或同功效傳感器研發(fā)企業(yè)，但相關公司毛利也遠低于該公司。對此芯動聯(lián)科稱前述公司產品功能要求與公司均存在明顯區(qū)別，毛利具備自身行業(yè)特點。

芯動聯(lián)科此次科創(chuàng)板IPO，擬發(fā)行新股不超過11,493.3333萬股（未考慮超額配售選擇權），擬募集資金10億元，其中，2.30億元用于高性能及工業(yè)級MEMS陀螺開發(fā)及產業(yè)化項目；1.47億元用于高性能及工業(yè)MEMS加速度設計開發(fā)及產業(yè)化項目；1.57億元用于高精度MEMS壓力傳感器開發(fā)及產業(yè)化項目；2.22億元用于MEMS器件封裝測試基地建設項目；2.45億元用于補充流動資金，保薦機構為中信建投。

對于芯動聯(lián)科上市，公司投資方之一基石資本合伙人楊勝君表示：“芯動聯(lián)科是本土高端MEMS陀螺儀產品產業(yè)化最高技術水平的代表之一，在MEMS陀螺儀領域擁有技術優(yōu)勢：擁有前端MEMS設計、專用控制ASIC設計以及MEMS芯片封裝測試三大核心技術團隊；創(chuàng)新的MEMS慣性器件和工藝設計保證高良率、低成本；完全獨立設計的MEMS整體算法控制ASIC充分發(fā)揮MEMS器件的性能；優(yōu)化的封裝技術和測試流程規(guī)范保證MEMS產品的量產?！?/p>

在未來產品發(fā)展方面，芯動聯(lián)科指出，其應用領域將拓展至包括自動駕駛、機器人、民用航空、商業(yè)航天等。公司也在招股書中多次強調產品參數(shù)與國際MEMS傳感器巨頭具備競爭優(yōu)勢，能實現(xiàn)MEMS傳感器高端應用領域的國產化進程。

在上市審議中，上交所上市委員會對芯動聯(lián)科產品良品率、自建封裝測試生存線等情況進行了問詢。并在需進一步落實事項中，再次敦促芯動聯(lián)科落實“請發(fā)行人在招股說明書中補充披露自建封裝測試生產線在經濟性方面的考慮，對穩(wěn)定產品良率的影響?！?/p>