文｜公司研究室基金組 雪巖

成立于1999年的富國基金，是國內最早10家基金管理公司之一，前三大股東是申萬宏源、海通證券、加拿大蒙特利爾銀行。

截至2023年5月17日，富國基金在管基金數(shù)量516只，其中普通基金502只，貨幣基金13只，其他基金1只；在管規(guī)模8795.58億元，其中，非貨基在管規(guī)模6045.4億元；天相評級為4顆星?！?/p>

目前，富國基金旗下共有82位基金經理，在在業(yè)內197家公司排名第4位；基金經理平均任職年限2年又183天，行業(yè)均值是1年又284天，在業(yè)內199家公司中排名第32位；其中朱少醒、畢天宇任職年限最長，均在17年以上。

01、多位基金經理“一托十”，王樂樂在管17只產品1只正在發(fā)行

查閱富國基金公司基金經理在管產品，公司研究室第一印象就是“一拖多”似乎在這家公司是個比較普遍的現(xiàn)象。

比如，在管規(guī)模高達3000多億的張波，目前在管產品23只，好在這些產品都是債券與貨幣基金；類似的還有吳旅忠，在管產品規(guī)模2798.95億元。當然，其中，有些產品屬于二人共同管理。

在非貨幣產品中，富國基金也存在不少一拖多的基金經理。

比如，基金經理王樂樂在管基金17只，其中，富國中證上海環(huán)交所碳中和ETF聯(lián)接A/C還在認購期間。雖然，其管理的產品多為ETF等指數(shù)基金，但一個人負責這么多只，而且還在不斷地發(fā)新產品，真的讓人感嘆，他是否真的有“三頭六臂”，這么多“孩子”能否照料得過來。

主動管理型產品中，富國基金也有產品一托十以上的基金經理。

比如，王園園，目前在管產品12只。算人體內，這些產品多為某只基金A/C 類產品，投資組合大多相同或相近。但畢竟算是不同產品。

在富國公司，與王園園在管產品類似數(shù)量的基金經理，還有孫彬、張圣賢，在管產品也多達十幾只。

近年來，基金業(yè)內這種“一拖多”現(xiàn)象較為普遍，基金業(yè)協(xié)會相關文件要求“合理調配同一基金經理管理的公募基金和私募資產管理計劃數(shù)量，原則上不超過 10 只”。

眼下，富國基金公司內，這么多基金經理，仍然一個人“一托十”甚至更多，這是否合規(guī)呢？

02、多位基金經理近兩年業(yè)績全線皆墨，王園園任職回報最差產品虧損25%

常言道，一心不能二用。那么，富國基金公司里，那些“一托十”的基金經理們，近年投資業(yè)績究竟怎樣呢？

債券基金、貨幣基金姑且不說，天天基金網數(shù)據(jù)顯示，那些主要在管產品是股票與混合型基金的基金經理人的業(yè)績，似乎并不太令人滿意。

以上述提及的王園園來說，這位前些年被譽為富國消費主題新星的基金經理，截至5月18日收盤，今年以來，12只產品業(yè)績全是負數(shù)，近一年業(yè)績僅1家翻紅，近兩年有業(yè)績記錄的7只產品，業(yè)內全部為負，且跌幅在19%-25%之間。

當然，有人認為，王園園旗下產品，業(yè)績不盡人意，這是因為大消費賽道不在風口，問題是，除此之外，有沒有在管產品偏多，照顧不過來的原因呢？

截至5月18日收盤，就任職回報來看，王園園在管的12只產品，僅有3只翻紅，除了富國消費主題混合A這只代表作，目前保持165.54%的業(yè)績外，另外2只業(yè)績分別為75.51%、39.19%；剩下9只都在虧損，虧損幅度5%-26%之間

上文提及的孫彬，業(yè)績虧損情況似乎與王園園大同小異，有業(yè)績記錄的產品，雖然虧損幅度不及王園園那么大，但虧損面卻更大，竟然全線皆墨。

富國基金內，類似這樣中短期業(yè)績都綠油油的基金經理，不止孫彬一個。

比如，在管12只產品的曹文俊，在管5只產品的蒲世林，中短期業(yè)績也都是全線皆墨。

03、近2年發(fā)行基金大幅虧損，富國金安均衡精選混合A 凈值規(guī)模跌去33%

上文提到的曹文俊，其實是一只從業(yè)經驗超過8年的基金老鳥，不過，公司研究室注意到，其旗下產品任職回報出現(xiàn)兩極分化。

天天基金網數(shù)據(jù)顯示，曹文俊在管的那些虧損的產品，多是近2年接手的；業(yè)績比較好的，管理時間都在4年以上。

進一步分析，公司研究室發(fā)現(xiàn)，其旗下有6只產品是2021年11月以后發(fā)行的，分別是富國金安均衡精選混合A/C（2021.11.29發(fā)行）、富國趨勢優(yōu)先混合A/C 、（2022.1.4發(fā)行）富國天旭均衡混合A/C（2022.1.18發(fā)行）。

這么密集的發(fā)行，反映出富國基金當時急于擴大規(guī)模的心態(tài)是多么急切。

回過頭來看，當時正處于A股大盤從高位震蕩轉而下跌的時段，從這6只基金

成立時間看，產品剛剛發(fā)完，大盤就開始崩了，因此，這幾只產品，早發(fā)的2只，規(guī)模尚可；遲發(fā)的規(guī)模偏小，有1只產品成立時就不足1500萬。

即使以現(xiàn)存規(guī)模最大的富國金安均衡精選混合A來說，凈值規(guī)模已從2021年12月14日成立時的28.81億元，下跌到2023年1季度末的19.33億元，跌幅高達32.91%。

富國公司內，近2年發(fā)行的新產品業(yè)績表現(xiàn)不佳的基金經理，不止曹文俊一個，還有孫彬、張圣賢等人，也是如此。

前不久，一家新媒體以年化收益率來評價富國基金經理的業(yè)績水平。

這家媒體分析稱，以張圣賢為例，目前，他管理了16只基金產品，均為指數(shù)型基金產品，其中僅有4只產品為長周期產品，其余產品成立時間均較短，主要的負收益產品也基本由新成立基金組成，但長周期產品中也有兩只產品成立以來收益為負值，整體收益區(qū)間為-30.13%-13.58%。